什麼是交易所交易期權？
交易所交易期權是一種在交易所交易的標準化衍生合約，通過清算所結算並有擔保。
重點摘要
- 交易所交易期權是一種標準化衍生合約，在交易所交易，通過清算所結算，並有擔保。
- 交易所交易的期權合約在交易所上市，例如芝加哥期權交易所 (Cboe) 期權交易所，並受到美國證券交易委員會 (SEC) 等監管機構的監管。
- 交易所交易期權吸引投資者的一個主要特徵是它們由清算機構擔保，例如期權清算公司 (OCC)。
瞭解交易所交易期權
交易所交易期權是一種標準化合約，在預定日期或之前，以預定價格（執行價格）買入（使用看漲期權）或賣出（使用看跌期權）一定數量的具體金融產品。
交易所交易的期權合約在芝加哥期權交易所 (Cboe Options Exchange)等交易所上市。這些交易所受到監管機構的監管，包括美國證券交易委員會(SEC) 和商品期貨交易委員會(CFTC)，並由期權清算公司(OCC) 等清算機構擔保。
交易所交易期權的好處
交易所交易期權，也稱爲“上市期權”，具有許多不同於場外(OTC) 期權的優勢。由於交易所交易期權具有標準化的執行價格、到期日和可交付物（標的資產的股票/合約數量），因此它們吸引並容納了更多的交易者。場外期權通常傾向於有定製條款。
交易量的增加有利於交易者，因爲它提高了流動性並降低了成本。特定期權合約的交易者越多，感興趣的買家就越容易找到願意出售的賣家，買賣價差就越小。
交易所交易期權的標準化還使清算所能夠保證期權合約買方能夠行使期權，並且期權合約賣方將履行出售期權合約時承擔的義務，因爲清算所可以將許多期權合約買方與許多期權合約賣方進行匹配。清算所可以更輕鬆地做到這一點，因爲合約的條款都相同，因此可以互換。這一特點大大增強了交易所交易期權的吸引力，因爲它減輕了交易此類證券的風險。
交易所交易期權的缺點
交易所交易期權有一個顯著的缺點，即由於它們是標準化的，投資者無法根據自己的需求進行量身定製。與場外期權不同（場外期權不是標準化的，而是由買方和賣方直接協商），交易所交易期權無法根據買方或賣方的特定目標進行定製。然而，在大多數情況下，交易者會發現交易所交易期權提供了足夠多種執行價格和到期日來滿足他們的交易需求。