什麼是美國國家期貨協會 (NFA)？

美國全國期貨協會 (NFA) 是美國期貨和衍生品市場的獨立自律組織。 NFA 被商品期貨交易委員會 (CFTC) 指定為註冊期貨協會，其職責是維護衍生品市場的完整性，保護投資者，並確保會員履行其監管義務。

了解美國國家期貨協會 (NFA)

NFA 對納稅人免費運作，主要由會員和衍生品市場的其他用戶支付的會費、費用和評估提供資金。

NFA 會員資格向投資公眾保證，在美國期貨交易所與他們開展業務的所有公司、中介機構和合夥人都必須遵守同樣高標準的職業操守。在該行業工作的公司必須向 NFA 繳納會費，這是 NFA 獲得資金的方式。

NFA 於 1974 年成立商品期貨交易委員會(CFTC) 之後，於 1982 年開始運作；該立法還授權建立註冊期貨交易所，從而促進建立一個國家自律組織。

除了監管美國期貨市場外，NFA 的職責和職能還包括註冊、合規和仲裁。它通過結合註冊要求、合規規則、強大的執法權力和實時市場監控來打擊期貨市場的欺詐和濫用行為。

全國期貨協會的職責

以下是 NFA 的主要職責：

註冊和會員資格：從事衍生品業務的公司需要在 CFTC 註冊，大多數還需要在 NFA 註冊。 CFTC 已賦予 NFA 註冊責任。

規則制定：這涉及決定行業的最佳實踐是什麼，然後將這些實踐強制用於整個行業。

執行和註冊行動：當不遵守規則時，NFA 會對成員採取紀律處分。

會員教育和資源： NFA 向其會員提供教育資源，以便他們了解規則和規定以及如何遵守這些規則。

仲裁：任何與期貨或外匯有關的爭議都可以通過 NFA 的仲裁程序解決。

投資者保護： NFA 在做出任何投資決定之前為投資者提供資源。

外展計劃： NFA 應要求為實體提供各種培訓計劃。

市場監管：指定合約製造商 (DCM) 和掉期執行機構 (SEF) 可以從 NFA 獲得監管服務。

會員公司

所有需要註冊的期貨專業人士在註冊前都必須經過背景調查。

截至 2022 年 1 月 31 日，NFA 擁有 3,117 名成員。會員類別如下：

• 商品池運營商 (CPO) ：為商品池運營和募集資金的個人或組織。
• 商品交易顧問 (CTA) ：就衍生品交易向客戶提供建議的個人或組織。
• 期貨佣金商 (FCM) ：接受或招攬交易的實體。
• 介紹經紀人（IB） ：將客戶與經紀人聯繫起來的個人或組織。
• 零售外匯交易商 (RFED) ：非美元貨幣交易的對手方。
• 掉期交易商：那些為掉期做市並進行交易的交易商。
• 交易所：買賣金融工具的市場。
• 關聯方：任何“代表期貨佣金商 (FCM)、零售外匯交易商 (RFED)、介紹經紀人 (IB)、商品交易顧問 ( CTA）或商品池運營商（CPO）。”
• 主要掉期參與者：未償還掉期造成“可能對美國銀行系統或金融市場的金融穩定性產生嚴重不利影響的大量交易對手風險”的個人或實體。

NFA 作為一個自律組織，有權搜索和實施它認為是行業最佳實踐的方法。 NFA 制定其成員必須遵守的規則，並有權對其成員處以罰款或撤銷其成員資格（這可能會關閉企業）。它提供了一個仲裁程序來幫助客戶和企業解決糾紛或就不當行為的指控達成解決方案。

會費

NFA 有許多會費和費用，它們根據成員的類型而有所不同。例如，一級掉期交易商的會費為 130 萬美元，而二級掉期交易商的會費為 325,000 美元。對於介紹經紀人，會費是 750 美元，而對於介紹經紀人掉期公司，會費是 2,500 美元。這些是年度會費。

如果延遲付款，將收取 25 美元的費用。如果在繳納會費之日起 30 天內未繳納會費，則會員資格將被撤銷。

真實世界的例子

2019 年，根據 2018 年提出的投訴，East West Global LLC 和該公司的兩名個人被罰款，其中一名個人的 NFA 會員資格被撤銷五年。

該公司和兩人被指控使用不充分的宣傳材料、不完善的銷售方式、未能達到商業榮譽的高標準，以及其他幾項指控。

其中一名個人與公司一起被共同下令支付 75,000 美元的罰款。該公司還被要求解決投訴中解決的問題。

另一個人在提出和解提議後，同意在五年內不申請 NFA 會員資格（或準會員資格）。五年後，如果他重新申請會員資格，他將需要立即支付 90,000 美元的罰款。

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