補充流動性提供者 (SLP)

什麼是補充流動性提供者 (SLP)？

補充流動性提供者 (SLP) 是紐約證券交易所(NYSE) 的三個主要市場參與者之一。補充流動性提供者 (SLP) 是市場參與者，他們使用複雜的高速計算機和算法在交易所創造大量交易量，以增加市場的流動性。作爲提供流動性的激勵，交易所向 SLP 支付回扣或費用。

補充流動性提供者 (SLP) 計劃是在 2008 年雷曼兄弟倒閉後不久推出的，這引起了市場對流動性的重大擔憂。這種擔憂導致引入 SLP 以試圖緩解危機。

紐約證券交易所市場模型包括 SLP、指定做市商(DMM) 和場內經紀人，旨在將技術和人工判斷結合起來，以實現有效的市場定價，這也將導致更低的波動性、更大的流動性和更好的價格，因爲人爲因素。

創建 SLP 是爲了增加流動性並補充現有報價提供商並與之競爭。每個 SLP 通常在其所在的交易所擁有證券的橫截面，並且有義務在其分配的每個證券中至少在 10% 的交易日內維持國家最佳買賣價 (NBBO) 的報價或報價. SLP 還需要平均每天提供 1000 萬股股票，纔有資格獲得增強的財務回扣。

紐約證券交易所工作人員委員會爲每個 SLP 分配紐約證券交易所上市證券的橫截面。可以爲每個問題分配多個 SLP。

當 SLP 在針對傳入訂單執行的指定證券中發佈流動性時，紐約證券交易所通過財務回扣獎勵 SLP 的競爭性報價。這會產生更多的報價活動，從而導致每個價格水平的點差和流動性更大。

SLP 主要存在於日均成交量超過 100 萬股的流動性更強的股票中。 SLP 只允許爲他們的專有賬戶進行交易，而不是爲公共客戶或在代理的基礎上進行交易。

高頻交易是 SLP 的運作方式，是指利用計算機在納秒內處理大量交易的交易。整個訂單，從開始到結束，都使用高頻交易。由於雷曼兄弟倒閉後的 SLP，高頻交易實際上變得流行起來。

SLP 使用的高頻設置涉及分析市場數據以執行任何交易的算法。高頻交易很重要，因爲交易發生得越快，交易的利潤就越快，而且很可能越大。

高頻交易已被證明可以提高市場流動性，這是 SLP 的主要功能，並提高了市場交易的效率，特別是通過快速匹配市場上的許多買價和賣價來消除太小的買價和賣價。

儘管高頻交易的好處是顯而易見的，但也有很多人擔心它也會給市場帶來不穩定性。如果發生市場拋售，高頻交易會加劇影響，因爲它可以在幾秒鐘內完成請求。如果發生這種情況並且市場下跌，則可能會導致投資者進一步急於出售。當然，許多交易所都有參數和程序來防止災難性後果。

不管有任何風險，高頻交易已顯示出與市場價格相匹配，從而提高效率，價格更準確，交易成本降低。