什麼是專家單位？
專業單位是一羣人或公司，他們充當在特定交易所交易的一種或多種股票的做市商。隨着時間的推移，這個單位的人們所做的工作在很大程度上已被電子機制所取代。因此，這些單位的工作如今在世界任何地方都很少存在。
專業單位通過充當經紀人的委託人和代理人來維持給定證券的穩定市場。作爲委託人，專業單位通常持有自己的庫存，以促進特定交易的流動性。
今天，專業單位有不同的名稱，例如指定做市商(DMM) 和補充流動性提供者。紐約證券交易所(NYSE) 最常使用專業單位及其當前的對應單位。
重點摘要
- 專業單位是在紐約證券交易所大廳上市的某些股票組的主要做市商。
- 紐約證券交易所不再稱其爲“專業單位”，現在將其稱爲指定做市商 (DMM)。
- DMM 提供流動性並以他們擅長的名義維持有序的雙邊市場。
瞭解專業單位
專家單位負責儘可能地維持特定證券相對較窄的買賣價差，以及維持市場流動性、管理限價單和大宗交易。該單位可能是市場專家的集合，或者對於較大的交易區域，市場專家和協助專家的職員團隊。
此外，專業部門還負責通過交易該集團自己的庫存來平衡特定股票的看漲或看跌情緒，從而平衡市場。這有助於在涉及特定股票的市場不確定或波動時促進交易。
由於電子交易的出現，全球很少有交易所僱用專業單位。然而，紐約證券交易所僱傭了指定的做市商 (DMM)。與專業單位非常相似，DMM 爲一組特定的證券維護公平有序的市場。使用手動和電子方式，它們有助於避免可能停止特定股票交易的巨大交易失衡。
DMM 還發揮着重要但很少使用的功能，即在交易停止時可用。在必須執行斷路器規則的情況下，DMM 充當第一道防線。如果給定的股票，甚至是主要指數在恐慌的買賣中迅速上漲或下跌，DMM 將介入並接管電子訂單流程，手動執行幾分鐘的交易。如果訂單似乎恢復到可接受的流量和價格波動程度，則恢復電子機制，否則該股票或一般市場的交易可能會在當天停止。
雖然許多交易所更喜歡讓機器扮演爲客戶匹配買賣訂單的角色，但紐約證券交易所認爲，人類和機器的參與有助於改善價格發現並抑制波動性。因爲他們在做決定時對經濟和交易系統的瞭解。他們被激勵爲市場參與者的利益而工作，而不是爲自己的利益進行交易。
此外，DMM 有時充當他們所代表的上市公司在交易所的聯絡點，爲公司提供有關交易者情緒和誰在交易公司股票的信息。
根據紐約證券交易所的說法，DMM 在市場開盤和收盤時顯着降低了市場的波動性。 在股票鎖定期到期或股票首次上市時，DMM 是有益的，因此它們可以對以下情況做出反應可能比較少見，甚至是獨一無二的。
補充流動性提供者的作用
另一組與專業單位非常相似的是紐約證券交易所的補充流動性提供者(SLP)。這些是交易所的大宗交易會員，由紐約證券交易所提供財務激勵，以維持特定的、交易量大的證券的狹窄買賣價差，使用他們自己的股票來完成傳入的訂單。
交易所的目標是在每個價格水平上增加流動性。SLP 通常從自己的賬戶進行交易，但是，紐約證券交易所堅持認爲，SLP 與其他紐約證券交易所客戶擁有相同的公開交易信息，而不是更多信息。