股票會貶值嗎？
至少從理論上來說，這個問題的答案非常簡單：是的。
股票可能會在市場上貶值，以前也發生過這種情況，尤其是在破產的情況下。即使一家公司破產了，實際上股東也經常會收到一些剩餘的付款，但這通常只是九牛一毛。這一事實不應該嚇跑你，讓你不敢投資股票或一般投資。然而，如果我們聲稱股票沒有風險，那我們就是在撒謊（儘管有些股票的風險當然比其他股票更大）。請繼續閱讀，瞭解股票價格如何跌至零。
重點摘要
- 供給和需求決定了市場上股票的價值，需求增加反過來會推高價格。
- 需求下降會導致股票失去部分價值，而需求暴跌可能會導致股票失去所有價值。
- 由於股票價格反映其未來的盈利能力和增長，因此破產的公司實際上可能變得一文不值。
- 對於那些持有多頭倉位並希望股價上漲的人來說，這往往是一場災難。
- 然而，股票價值的大幅下跌對於做空股票的投資者來說可能是一種福音。
確定股票價格和破產
爲了幫助您理解爲什麼股票會失去全部價值，我們應該回顧一下股票價格是如何確定的。具體來說，股票的價值由供需的基本關係決定。如果很多人想要某隻股票（需求量大），那麼價格就會上漲。如果很多人不想要某隻股票（需求量低），那麼價格就會下跌。
如果股票需求急劇下降，其價值將大幅縮水（如果不是全部的話）。決定股票需求的主要因素是公司本身的質量。如果公司基本面強勁，即產生正收益，其股票貶值的可能性較小。
因此，儘管股票存在一定風險，但說股票價值下跌完全是任意的，這並不準確。還有其他因素推動公司的供需。這些因素與公司的基本面和增長前景有很大關係。只要這些因素有利且積極，股票價格就會上漲。然而，如果一家公司無法再盈利，就有可能被迫停業並宣佈破產。
當一家公司宣佈破產時，並不意味着它就一文不值了。該公司仍可持有可出售的資產、品牌知名度和熟練的員工。因此，公司通常會與債權人談判，重新協商債務並重組公司以擺脫破產。如果公司無法實現這一點，它可能會被迫以低價出售其資產以償還債權人（如銀行、債券持有人和優先股股東）。只有在這些債權人得到償還後，普通股股東才能根據剩餘資產獲得任何補償。如果沒有剩餘資產，股票價值爲零。
首先，基本面強勁的公司比那些基礎較薄弱的公司更不可能徹底失去價值。
對多頭倉位和空頭倉位的影響
股票全部貶值對多頭倉位和空頭倉位的影響是不同的。持有多頭倉位（持有股票）的人當然希望投資會升值。價格跌至零意味着投資者損失全部投資：回報爲 -100%。
相反，對於持有股票空頭頭寸的投資者來說，股票價值完全損失是最好的情況。由於股票一文不值，持有空頭頭寸的投資者不必回購股票並將其返還給貸方（通常是經紀人），這意味着空頭頭寸獲得了 100% 的回報。請記住，如果您不確定股票是否會失去其全部價值，那麼從事賣空證券的高級做法可能並不明智。賣空是一種投機策略，空頭頭寸的下行風險遠大於多頭頭寸。
總而言之，是的，股票可能會失去其全部價值。但是，根據投資者的持倉情況，跌至一文不值可能是好事（空頭倉位），也可能是壞事（多頭倉位）。
即使公司破產，普通股股東通常也會獲得某種形式的剩餘補償，但只是微不足道的。例如，如果一家公司申請第 11 章破產，法官可能會重組該公司，允許其在償還債權人後繼續運營。如果公司宣佈第 7 章破產，則該公司已破產，您的股份也已破產。
股票全部貶值的真實案例
有時，一家公司會因爲會計醜聞或欺詐而被迫破產，其股票跌至零。以安然公司爲例，安然是 20 世紀 90 年代一家大型且有影響力的能源和貿易公司。到 21 世紀初，該公司發展勢頭強勁，其股價創下歷史新高。
然而，人們當時還不知道的是，安然使用會計手段來掩蓋鉅額虧損和持有的有毒資產。到 2001 年，分析師和投資者開始質疑安然的按市值計價會計做法，並對公司的收益產生懷疑。2001 年，該公司開始報告鉅額季度虧損，虧損情況迅速失控。
在安然的巔峯時期，2000 年其股價爲 90.75 美元；而在 2001 年 12 月 2 日宣佈破產之前，其股價僅爲 0.26 美元。
安然股票價格圖表。
股票會跌至負值嗎？
從理論上講，如果一家公司的債務和其他負債超過資產，那麼其價值就是負數。但是，其股票價值只會跌至零，而不會變成負數。
如果股票價格降至零會發生什麼？
如果股票價格一路跌至零，股東最終將持有毫無價值的股票。一旦股價跌破某個門檻，證券交易所就會將這些股票摘牌。它們可能會繼續在場外交易 (OTC)，甚至破產公司的股價也可能會在一段時間內高於零，因爲投機者瘋狂押注奇蹟般的復甦。
您可能會在股票上損失所有資金嗎？
從技術上講，是的。您可能會在股票或任何其他具有一定風險的投資中損失所有資金。但是，這種情況很少見。即使您只持有一隻表現不佳的股票，您通常也會保留一些剩餘價值。確保您不會在股票上遭受鉅額損失的最佳方法是進行充分的多元化投資，研究您投資的持股，並設定下跌閾值，從而減少損失並退出頭寸。