股票会贬值吗？
至少从理论上来说，这个问题的答案非常简单：是的。
股票可能会在市场上贬值，以前也发生过这种情况，尤其是在破产的情况下。即使一家公司破产了，实际上股东也经常会收到一些剩余的付款，但这通常只是九牛一毛。这一事实不应该吓跑你，让你不敢投资股票或一般投资。然而，如果我们声称股票没有风险，那我们就是在撒谎（尽管有些股票的风险当然比其他股票更大）。请继续阅读，了解股票价格如何跌至零。
要点
- 供给和需求决定了市场上股票的价值，需求增加反过来会推高价格。
- 需求下降会导致股票失去部分价值，而需求暴跌可能会导致股票失去所有价值。
- 由于股票价格反映其未来的盈利能力和增长，因此破产的公司实际上可能变得一文不值。
- 对于那些持有多头仓位并希望股价上涨的人来说，这往往是一场灾难。
- 然而，股票价值的大幅下跌对于做空股票的投资者来说可能是一种福音。
确定股票价格和破产
为了帮助您理解为什么股票会失去全部价值，我们应该回顾一下股票价格是如何确定的。具体来说，股票的价值由供需的基本关系决定。如果很多人想要某只股票（需求量大），那么价格就会上涨。如果很多人不想要某只股票（需求量低），那么价格就会下跌。
如果股票需求急剧下降，其价值将大幅缩水（如果不是全部的话）。决定股票需求的主要因素是公司本身的质量。如果公司基本面强劲，即产生正收益，其股票贬值的可能性较小。
因此，尽管股票存在一定风险，但说股票价值下跌完全是任意的，这并不准确。还有其他因素推动公司的供需。这些因素与公司的基本面和增长前景有很大关系。只要这些因素有利且积极，股票价格就会上涨。然而，如果一家公司无法再盈利，就有可能被迫停业并宣布破产。
当一家公司宣布破产时，并不意味着它就一文不值了。该公司仍可持有可出售的资产、品牌知名度和熟练的员工。因此，公司通常会与债权人谈判，重新协商债务并重组公司以摆脱破产。如果公司无法实现这一点，它可能会被迫以低价出售其资产以偿还债权人（如银行、债券持有人和优先股股东）。只有在这些债权人得到偿还后，普通股股东才能根据剩余资产获得任何补偿。如果没有剩余资产，股票价值为零。
首先，基本面强劲的公司比那些基础较薄弱的公司更不可能彻底失去价值。
对多头仓位和空头仓位的影响
股票全部贬值对多头仓位和空头仓位的影响是不同的。持有多头仓位（持有股票）的人当然希望投资会升值。价格跌至零意味着投资者损失全部投资：回报为 -100%。
相反，对于持有股票空头头寸的投资者来说，股票价值完全损失是最好的情况。由于股票一文不值，持有空头头寸的投资者不必回购股票并将其返还给贷方（通常是经纪人），这意味着空头头寸获得了 100% 的回报。请记住，如果您不确定股票是否会失去其全部价值，那么从事卖空证券的高级做法可能并不明智。卖空是一种投机策略，空头头寸的下行风险远大于多头头寸。
总而言之，是的，股票可能会失去其全部价值。但是，根据投资者的持仓情况，跌至一文不值可能是好事（空头仓位），也可能是坏事（多头仓位）。
即使公司破产，普通股股东通常也会获得某种形式的剩余补偿，但只是微不足道的。例如，如果一家公司申请第 11 章破产，法官可能会重组该公司，允许其在偿还债权人后继续运营。如果公司宣布第 7 章破产，则该公司已破产，您的股份也已破产。
股票全部贬值的真实案例
有时，一家公司会因为会计丑闻或欺诈而被迫破产，其股票跌至零。以安然公司为例，安然是 20 世纪 90 年代一家大型且有影响力的能源和贸易公司。到 21 世纪初，该公司发展势头强劲，其股价创下历史新高。
然而，人们当时还不知道的是，安然使用会计手段来掩盖巨额亏损和持有的有毒资产。到 2001 年，分析师和投资者开始质疑安然的按市值计价会计做法，并对公司的收益产生怀疑。2001 年，该公司开始报告巨额季度亏损，亏损情况迅速失控。
在安然的巅峰时期，2000 年其股价为 90.75 美元；而在 2001 年 12 月 2 日宣布破产之前，其股价仅为 0.26 美元。
安然股票价格图表。
股票会跌至负值吗？
从理论上讲，如果一家公司的债务和其他负债超过资产，那么其价值就是负数。但是，其股票价值只会跌至零，而不会变成负数。
如果股票价格降至零会发生什么？
如果股票价格一路跌至零，股东最终将持有毫无价值的股票。一旦股价跌破某个门槛，证券交易所就会将这些股票摘牌。它们可能会继续在场外交易 (OTC)，甚至破产公司的股价也可能会在一段时间内高于零，因为投机者疯狂押注奇迹般的复苏。
您可能会在股票上损失所有资金吗？
从技术上讲，是的。您可能会在股票或任何其他具有一定风险的投资中损失所有资金。但是，这种情况很少见。即使您只持有一只表现不佳的股票，您通常也会保留一些剩余价值。确保您不会在股票上遭受巨额损失的最佳方法是进行充分的多元化投资，研究您投资的持股，并设定下跌阈值，从而减少损失并退出头寸。