西德克萨斯中质原油(WTI) 原油合约自 2020 年 2 月以来首次突破 50 美元，摆脱了 COVID-19 大流行的最后影响。当然，病毒仍然存在，但与股票市场一样，原油也有贴现机制，可以预测未来六个月或更长时间的情况。现在看来，前景一片光明，疫苗将遍布全球，商业活动预计将在今年下半年激增。
要点
- WTI 原油价格自 2000 年 2 月以来首次突破 50 美元。
- 长期下降趋势仍然有效，预计反弹将在 60 美元附近结束。
- 能源股大幅落后于期货合约。
- 气候变化政策可能会在整个十年内限制原油和能源库存。
即便如此，该合约自 2011 年以来已经创下了一系列较低的高点，并且反弹需要达到 2000 年 1 月的高点 62.15 美元，才能为新的上升趋势奠定基础。如果参议院以 50 比 50 的投票结果，这可能比看起来更困难，从而有效地允许民主党推行更激进的气候变化立法。该党也有可能会重启 2019 年和 2020 年民主党辩论中的化石燃料指责游戏。
自 2020 年 4 月原油跌至负数以来，该合约现已上涨近 100 点，创下历史性但短暂的低点 - 40.32 美元。这种情况在我们有生之年不太可能再次发生，因为触发这一事件的是合同到期和展期的复杂性，而不是供需失衡。即便如此，它还是说明了当自然事件漂移到钟形曲线的极端时，期货市场可能会发生什么。
不幸的是，对于能源多头来说，涨势对能源股的影响有限，能源股的交易价格仍低得多。例如，SPDR Select Sector Energy ETF ( XLE ) 仍远低于 6 月波动高点，而该合约在 11 月也出现了类似的障碍。大流行之前的下降趋势也正在发挥作用，反映出气候变化政策和转向替代能源的影响越来越大。
贴现机制运作的前提是股票市场本质上贴现或考虑所有可用信息，包括当前和潜在的未来事件。当出现意想不到的发展时，市场会很快对这些新信息进行折扣。有效市场假说（EMH）基于股票市场是一种非常有效的贴现机制的假设。
原油长期图表（2000 – 2021）
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原油在 2004 年开始强劲上升趋势，并在 2007 年初进入抛物线阶段。2008 年 6 月，原油价格创下 147.27 美元的历史新高，并在经济崩溃期间暴跌，一路跌至 2003 年的价格水平。该合约在进入新的十年后走高，在 2011 年、2013 年和 2014 年创下了较低的高点。进入 2016 年第一季度，它像石头一样下跌，在 2008 年的低点找到了支撑。
2018 年 10 月，小幅上涨达到了 2008 年、2013 年和 2014 年形成的趋势线高点，然后发生逆转，完成了在大流行期间破裂的大规模下降三角形的最后阶段。第二季度的反弹引发了“失败中的失败”的买入信号，预示着 2020 年剩余时间的强劲价格走势。然而，趋势线仍然是一个巨大的障碍，预计反弹将在 60 美元或附近结束，发布连续 10 年中的下一个较低高点。
月度随机震荡指标即将触及 1999 年以来最极端的超买技术读数。价格走势同时逼近 50 个月和 200 个月指数移动平均线(EMA) 的强大阻力，增加了看跌力量的可靠性。巨大的趋势线。在这种情况下最可能的结果是：合约最终稳定在 50 美元左右，并在十年内的相对狭窄范围内交易。
下降三角形是技术分析中使用的看跌图表模式，通过绘制连接一系列较低高点的一条趋势线和连接一系列低点的第二条水平趋势线来创建。通常，交易者会关注下方支撑趋势线的走势，因为这表明下行势头正在形成，并且即将崩溃。
综述
原油价格 10 个月来首次突破 50 美元，但额外的上涨潜力似乎有限。
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