什么是订单簿？
术语订单簿是指按价格水平组织的特定证券或金融工具的买卖订单电子清单。订单簿列出了在每个价格点或市场深度上被投标或提供的股票数量。它还确定了买卖订单背后的市场参与者，尽管有些人选择保持匿名。这些列表有助于交易者并提高市场透明度，因为它们提供了有价值的交易信息。
重点
- 订单簿是按价格水平组织的证券或其他工具的买卖订单的电子清单。
- 几乎每个交易所都使用订单簿来交易股票、债券、货币甚至加密货币等各种资产。
- 这些清单有助于提高市场透明度，因为它们提供了有关价格、可用性、交易深度以及谁发起交易的信息。
- 订单簿包含三个部分：买单、卖单和订单历史。
了解订单簿
几乎每个交易所都使用订单簿来列出股票、债券和货币等不同资产的订单——甚至是比特币等加密货币。这些订单可以是手动的或电子的。尽管它们通常包含相同的信息，但设置可能会因来源而略有不同。买卖信息可能出现在屏幕的顶部和底部，或左右两侧。
术语订单簿也可用于描述公司从其客户群收到的订单日志。
订单簿是动态的，这意味着它会在一天中不断实时更新。纳斯达克等交易所将其称为“连续书”。仅在开市或收市时指定执行的订单将单独维护。这些分别称为“开盘（订单）簿”和“收盘（订单）簿”。
例如，在纳斯达克市场开盘时合并开盘和连续账簿以创建单一开盘价。当收盘账簿和连续账簿合并以生成单一收盘价时，市场收盘时也会发生同样的情况。
订单簿通常包含三个部分：买单、卖单和订单历史。
- 购买订单包含买家信息，包括所有出价、他们希望购买的数量和要价。
- 卖单类似于买单。
- 市场订单历史记录显示过去发生的所有交易。
书的顶部是您可以找到最高出价和最低要价的地方。这些指向需要执行订单的主要市场和价格。这本书通常附有烛台图，它提供了有关市场当前和过去状态的有用信息。
订单簿可帮助交易者做出更明智的交易决策。他们可以看到哪些券商在买卖股票，并确定市场行为是由散户投资者还是机构推动的。订单簿还显示了订单不平衡，这可能会在非常短期内为股票的方向提供线索。
例如，买单与卖单的巨大失衡可能表明由于购买压力导致股票上涨。交易者还可以使用订单簿来帮助确定股票的潜在支撑位和阻力位。一个特定价格的大量买单可能表明一定程度的支撑，而一个价格或接近某个价格的大量卖单可能表明存在阻力区域。
特别注意事项
尽管订单簿旨在为市场参与者提供透明度，但列表中未包含一些详细信息。其中有“暗池”。这些是大玩家维护的一批隐藏订单，他们不希望别人知道他们的交易意图。
如果没有暗池，交易所的价格就会大幅贬值。当大型机构的大宗交易信息在交易执行前公开，通常会导致证券价格下跌。但如果在交易发生后报告有关交易的信息，对市场的影响可能会大大降低。
暗池的存在在一定程度上降低了订单簿的效用，因为无法知道订单簿上显示的订单是否代表股票的真实供需。
订单簿示例
订单簿继续为交易者收集越来越多的信息以收取费用。纳斯达克的 TotalView 声称提供的市场信息比任何其他书籍都多——显示的流动性是其传统2 级市场深度产品的 20 倍以上。
虽然这些额外信息对普通投资者来说可能不是很重要，但它可能对依赖订单簿做出交易决策的日内交易者和经验丰富的市场专业人士有用。