房地产投资信托基金可以根据其股票的购买和持有方式进一步分类：

• 公开交易的房地产投资信托基金。公开交易的房地产投资信托基金的股票在全国证券交易所上市，由个人投资者买卖。它们受美国证券交易委员会 (SEC) 监管。
• 公共非交易房地产投资信托基金。这些房地产投资信托基金也在美国证券交易委员会注册，但不在国家证券交易所交易。因此，它们的流动性低于公开交易的房地产投资信托基金。
• 私人房地产投资信托基金。这些房地产投资信托基金未在美国证券交易委员会注册，也不在全国证券交易所交易。一般来说，私人房地产投资信托基金只能出售给机构投资者。

如何投资房地产投资信托基金

您可以通过经纪人购买股票，投资于公开交易的 REIT，以及REIT 共同基金和 REIT 交易所交易基金 (ETF)。您可以通过参与非交易 REIT 发行的经纪人或财务顾问购买非交易 REIT 的股票。

REITs 也包括在越来越多的固定收益和固定缴款投资计划中。据总部位于华盛顿特区的房地产投资信托基金研究公司 Nareit 称，估计有 1.45 亿美国投资者直接或通过他们的退休储蓄和其他投资基金持有房地产投资信托基金。

投资房地产投资信托基金的利弊

REITs 可以在投资组合中发挥重要作用，因为它们可以提供强劲、稳定的年度股息和长期资本增值的潜力。 REIT 过去 20 年的总回报表现优于标准普尔 500 指数、其他指数和通货膨胀率。与所有投资一样，房地产投资信托基金有其优点和缺点。

从好的方面来说，房地产投资信托基金很容易买卖，因为大多数交易都是在公共交易所进行的——这一特点减轻了房地产的一些传统缺点。在业绩方面，房地产投资信托基金提供有吸引力的风险调整回报和稳定的现金流。此外，房地产的存在对投资组合也有好处，因为它提供了多元化和基于股息的收入——而且股息通常高于其他投资所能达到的水平。

不利的一面是，房地产投资信托基金在资本增值方面的贡献不大。作为其结构的一部分，他们必须将 90% 的收入返还给投资者。因此，只有 10% 的应税收入可以再投资回 REIT 以购买新资产。其他不利因素是房地产投资信托基金的股息作为常规收入征税，一些房地产投资信托基金的管理和交易费用很高。

房地产投资信托基金欺诈

证券交易委员会 (SEC) 建议投资者应警惕任何试图出售未在 SEC 注册的 REITs 的人。它建议“您可以通过 SEC 的 EDGAR 系统验证公开交易和非交易 REIT 的注册情况。您还可以使用 EDGAR 审查 REIT 的年度和季度报告以及任何发行招股说明书。”

查看推荐房地产投资信托基金的经纪人或投资顾问也是一个好主意。 SEC 有一个免费的搜索工具，可让您查询投资专业人士是否获得许可和注册。

房地产投资信托基金的真实示例

选择REITs的另一个考虑因素是看房地产市场的热门板块。一般来说，哪些蓬勃发展的经济部门可以通过房地产进入？例如，医疗保健是美国增长最快的行业之一，尤其是在医疗建筑、门诊护理中心、老年护理设施和退休社区的增长方面。

一些房地产投资信托基金专注于这一领域。 Healthpeak Properties (PEAK)——以前的 HCP——就是一个例子。截至 2022 年 4 月，它的市值接近 189 亿美元，日交易量约为 400 万股。其投资组合专注于三个核心资产类别：生命科学设施、医疗办公室和高级住宅，拥有超过 615 处房产的权益。

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