什么是账面价值？
账面价值等于在公司的资产负债表上持有资产的成本，公司计算它是扣除资产的累计折旧。因此，账面价值也可以被认为是公司的净资产值 (NAV)，计算方式为总资产减去无形资产（专利、商誉）和负债。对于一项投资的初始支出，账面价值可能是扣除交易成本、销售税、服务费等费用后的净额或总额。
每股账面价值的计算公式是普通股股东权益总额减去优先股，除以公司普通股的数量。账面价值也可以称为“账面净值”，在英国，也称为“公司的资产净值”。
要点
- 公司的账面价值是该公司总资产和总负债之间的净差额，其中账面价值反映了如果公司被清算，该公司的股东将获得的公司资产的总价值。
- 资产的账面价值等于资产负债表上的账面价值。
- 账面价值通常低于公司或资产的市场价值。
- 基本面分析中使用每股账面价值 (BVPS) 和市账率 (P/B)。
了解账面价值
账面价值是公司资产的会计价值减去优先于普通股的所有债权（如公司负债）。账面价值一词源于以原始历史成本记录资产价值的会计惯例。
虽然通过会计计量，资产的账面价值可能会随着时间的推移保持不变，但公司的账面价值可以从资产使用产生的收益的累积中集体增长。由于公司的账面价值代表股权价值，因此在试图确定股票定价是否公平时，将账面价值与股票的市场价值进行比较可以作为一种有效的估值技术。
作为公司的会计价值，账面价值有两个主要用途：
每股账面价值
每股账面价值（BVPS）是一种根据公司普通股股东权益计算公司每股账面价值的方法。如果公司解散，每股普通股的账面价值表示在清算所有资产并支付所有债务人之后，普通股股东剩余的美元价值。如果一家公司的 BVPS 高于其每股市场价值，则其股票可能被视为被低估。
在个人理财中，投资的账面价值是为证券或债务投资支付的价格。当一家公司出售股票时，售价减去账面价值就是投资的资本收益或损失。
按市值计价
当市值估值不适用于可能经历其市场价值增加或减少的资产时，账面价值如何准确地代表股票市场价值存在局限性。
例如，公司拥有的房地产有时可能会获得市场价值，而其旧机器可能会由于技术进步而在市场上失去价值。在这些情况下，考虑到公平的市场价格，按历史成本计算的账面价值会扭曲资产或公司的真实价值。
市净率
市账率 (P/B)作为估值倍数，可用于在同行业内採用统一会计方法进行资产估值的同类公司之间进行价值比较。在比较不同行业和行业的公司时，该比率可能无法作为有效的估值基础，因为一些公司可能以历史成本记录其资产，而另一些公司则将其资产按市值计价。
因此，高 P/B 比率不一定是溢价估值，相反，低 P/B 比率不会自动成为折价估值。
为什么叫账面价值？
账面价值的名称来自会计术语，资产负债表被称为公司的“账簿”。事实上，会计曾经被称为簿记。因此，账面价值可以等同于会计价值。
1.0 的市净率意味着什么？
AP/B比率为1.0表明公司股票的市场价格与其账面价值完全相等。对于价值投资者而言，这可能预示着良好的买入，因为公司的市场价格通常比账面价值具有一定的溢价。
为什么市值经常高于账面价值？
账面价值仅考虑清算公司固定资产和证券的成本。它不考虑专利、知识产权、品牌价值和商誉等无形资产。它也没有考虑工人的技能和人力资本。此外，它没有考虑公司的资产将如何随着时间的推移产生利润和增长。因此，考虑到所有这些因素的市场价值通常会更高。