什么是经济增加值（EVA）？
经济增加值 (EVA) 是衡量公司财务业绩的指标，其依据是从营业利润中扣除资本成本后计算出的剩余财富，并根据现金基础调整税款。EVA 也可以称为经济利润，因为它试图捕捉公司真正的经济利润。该指标由管理咨询公司 Stern Value Management（最初注册为 Stern Stewart & Co）设计。
重点
- 经济增加值（EVA），又称经济利润，旨在计算企业真实的经济利润。
- EVA 用于衡量一家公司从投资资金中创造的价值。
- 然而，EVA 在很大程度上依赖于投资资本，最适合用于资产丰富的公司，而拥有无形资产的公司（例如技术企业）可能不是很好的选择。
了解经济增加值 (EVA)
EVA 是回报率 (RoR)与公司资本成本之间的增量差。本质上，它用于衡量公司从投资中产生的价值。如果公司的 EVA 为负，则意味着公司没有从投资于业务的资金中创造价值。相反，正的 EVA 表明公司正在从投资中创造价值。
EVA的计算公式为：
EVA = NOPAT - （投资资本 * WACC）
在哪里：
- NOPAT = 税后净营业利润
- 投入资本=债务+资本租赁+股东权益
- WACC = 加权平均资本成本
特别注意事项
EVA 公式表明，公司的 EVA 有三个关键组成部分：NOPAT、投资资本金额和 WACC。NOPAT 可以手动计算，但通常会列在上市公司的财务报表中。
投资资本是用于资助一家公司或一个特定项目的资金量。WACC 是一家公司预期支付给投资者的平均回报率；权重是公司资本结构中每个资金来源的分数。WACC 也可以计算，但通常会提供。
EVA 中用于投资资本的公式通常是总资产减去流动负债——这两个数字很容易在公司的资产负债表上找到。在这种情况下，EVA 的修改公式是 NOPAT - (总资产 - 流动负债) * WACC。
正如斯特恩价值管理公司 (Stern Value Management) 所指出的，1983 年管理团队开发了 EVA，“一种最大化创造价值的新模型，也可用于为公司的各个层面提供激励。” EVA 的目标是量化投资某个项目或公司的资本成本，然后评估它是否产生足够的现金以被视为一项好的投资。正的 EVA 表明一个项目产生的回报超过了所需的最低回报。
EVA 的优点和缺点
EVA 通过这样的理念来评估公司及其管理的业绩：企业只有为股东创造财富和回报才是盈利的，因此要求公司的业绩高于公司的资本成本。
EVA 作为一项绩效指标非常有用。通过纳入资产负债表项目，该计算显示了公司如何以及在何处创造财富。这迫使管理者在做出管理决策时注意资产和费用。
然而，EVA 计算在很大程度上取决于投入资本的数额，最适合稳定或成熟的资产丰富公司。拥有无形资产的公司（例如科技企业）可能不适合进行 EVA 评估。