什么是袋鼠债券？
袋鼠债券是由非澳大利亚公司在澳大利亚市场发行的一种外国债券，以澳大利亚货币计价。该债券须遵守澳大利亚证券法规。袋鼠债券也称为“玛蒂尔达债券”。
要点
- 袋鼠债券由外国公司在澳大利亚市场发行，以澳元计价。
- 公司可能会发行其他货币的债券，以从该国的市场或利率中获益，或者筹集外币现金。
- 外国公司经常通过在其他司法管辖区筹集资金来扩大其投资者基础。
- 袋鼠债券对澳大利亚投资者的好处是，他们不会像以外币购买相同的债券那样承受货币风险。
袋鼠债券如何运作
希望进入澳大利亚债务市场的投资者和贷方的债券发行人将发行一种被称为“袋鼠债券”的债券，该债券的命名是为了纪念该国的国家动物徽章。袋鼠债券是由非国内实体（包括公司、金融机构和政府）以澳元发行的外国债券。
简单地说，外国债券是由外国发行人以本国货币在境内市场发行的。外国债券主要用于为发行人提供进入本国以外的另一个资本市场筹集资金的机会。
希望实现资产多元化并改善整体货币风险的大公司和/或投资公司可以使用袋鼠债券筹集澳元资金。袋鼠债券通常在澳大利亚的利率相对于外国公司的国内利率较低时发行，从而降低外国发行人的总体利息支出和借贷成本。
袋鼠债券的好处
如果一家公司相信自己能在国外市场获得有吸引力的利率或者需要外币，那么它可能会选择进入国外市场。当公司决定进军外国市场时，可以通过发行外国债券来实现，外国债券是以目标市场的货币计价的债券。
袋鼠债券对于国内投资者来说是一项有吸引力的投资项目，因为这些债券以当地货币计价，因此不会面临货币风险。此外，希望将投资组合多元化到境外的投资者可能会选择这些债券并赚取增量收益。实际上，袋鼠债券提供了投资外国公司的机会，而无需管理货币汇率波动的影响。
很多发行人发行袋鼠债券时并不一定需要澳元。出售债券的收益通常会通过跨货币掉期等金融工具转换回发行人所需的货币。
这些互换用于对冲与发行人以澳元支付息票和偿还本金的义务相关的外汇风险。例如，通过交叉货币掉期，袋鼠债券发行人可以按银行票据掉期利率（BBSW）加上基差借出澳元，同时支付联邦基金利率加上一定的美元保证金。
与以外币筹集资金相关的风险通常可以通过风险管理技术（例如跨货币掉期）来减轻。
袋鼠债券的例子
2018 年 1 月，迪拜最大的银行阿联酋国民银行 (Emirates NBD) 发行了 4.5 亿澳元（约合 3.6203 亿美元）的 10 年期债券，这是 15 亿澳元袋鼠债券计划的一部分，指示性年票息率为 4.75%。发行债券的原因是为了使银行的资金来源多元化并促进其向新市场的扩张。
袋鼠债券的主要发行人通常来自美国和德国。其他外国债券包括武士债券、枫树债券、斗牛士债券、洋基债券和斗牛犬债券。