什么是贷款工具？
贷款工具是中央银行在向银行、经纪自营商或其他获准与美联储开展业务的金融机构等主要交易商提供资金时使用的机制。
借贷便利使用隔夜借贷市场为金融机构提供资金以满足准备金要求。中央银行也可以使用贷款工具在较长时期内增加流动性。他们通常通过使用期限拍卖设施来实现这一点。
重点摘要
- 中央银行在向银行、经纪自营商或其他获准与美联储开展业务的金融机构提供资金时使用贷款工具。
- 这些设施为金融机构提供资金，以满足准备金要求。
- 它们在需要时提供流动性，并且可以涉及各种资产来获得贷款。
- 借贷便利以定期证券借贷便利、国库自动拍卖处理系统或隔夜借贷市场的形式出现。
贷款工具如何运作
贷款工具是一种资金来源，可以支持金融机构申请额外资金。贷款工具可以在需要的时候提供流动性，并且可以涉及各种资产来获得贷款。如上所述，许多金融机构在需要额外资金来维持其目标准备金要求时可能会利用贷款工具。
借贷便利与定期拍卖便利
贷款工具可以在需要时提供流动性。
准备金要求是银行必须针对客户存款持有的现金。美联储理事会制定了要求，以及他们向银行支付的超额准备金利率。这是根据 2006 年《金融服务监管救济法案》制定的。该超额准备金利率也可作为联邦基金利率的代表。
银行必须在专有金库或最近的联邦储备银行确保其准备金要求。美联储理事会负责制定准备金要求。存款准备金率是货币政策的三个主要工具之一——另外两个工具是公开市场操作和贴现率。
美联储使用定期拍卖工具 (TAF) 作为其货币政策的一部分，以帮助增加美国信贷市场的流动性。 TAF 允许美联储向财务状况良好的存款机构——储蓄银行、商业银行、储蓄和贷款协会、信用合作社——拍卖固定数量的抵押品支持的短期贷款。
根据联邦储备系统理事会的说法，TAF 的实施明确目的是解决“短期融资市场的压力升高”。
借贷便利的历史与发展
当存款机构需要资金时，贷款便利的产生是为了提高效率。中央银行经常接受金融机构提供的各种资产作为抵押品，以换取提供贷款。这些借贷工具可以采取以下定期拍卖工具的形式：定期证券借贷工具、国库自动拍卖处理系统(TAAPS) 或隔夜借贷市场。
定期证券借贷便利 (TSLF) 由美联储的公开市场交易台运营，最初是每周借贷便利。 TSLF 允许一级交易商通过提供合格的抵押品借入 28 天的美国国债。美联储在 2008 年创建了 TSLF，这样它就不必在放松国债信贷市场的同时影响货币或证券价格。
TAAPS 是由美联储开发和运行的计算机系统，用于处理通过拍卖过程交易的美国国债的投标。在 1993 年实施自动化系统之前，美联储收到了纸质投标。
另一方面，隔夜借贷市场帮助银行满足其准备金要求。在一天结束时超过要求的银行向不足的银行提供贷款。这些资金存放在美联储或收款银行的保险库中。