股权与抵押房地产投资信托基金：概述
有几种不同类型的房地产投资信托(REITs)，包括股权 REITs、抵押贷款 REITs 和混合 REITs。房地产投资信托基金是公司拥有并通常经营房地产或房地产相关资产的一种证券。 REITs 类似于股票，在主要市场交易所进行交易。
房地产投资信托基金允许公司通过其投资者的综合投资购买房地产或抵押贷款。这种类型的投资允许大小投资者拥有一部分房地产。
相当大比例的股权 REIT利润作为股息支付给投资者。当利率较低且房地产价格上涨时，股票型房地产投资信托基金往往表现更好。然而，股权 REITs 涵盖的不同市场的复杂性意味着几乎总是有机会可用。
要点
- REITs 是类似于股票的证券，允许大小投资者在其投资组合中增加房地产所有权。
- 股权房地产投资信托基金负责收购、管理、建造、翻新和销售房地产。
- 抵押房地产投资信托基金通常借钱给房地产买家或购买现有抵押贷款或投资抵押贷款支持证券 (MBS)。
股权房地产投资信托基金
股权房地产投资信托基金投资于硬房地产资产。股权房地产投资信托的收入主要来自其持有的房地产的租金收入。股权房地产投资信托基金通常投资于办公和工业、零售、住宅以及酒店和度假村物业。
股权 REIT 的一个例子是多元化医疗保健信托 (DHC)。 股权房地产投资信托基金通过房产租金以及购买被低估的房产并将其出售以获取利润。
Kilroy Realty REIT ( KRC ) 是多元化 REIT 的一个例子。其他 REIT 专注于房地产市场的较窄部分，例如零售，如 CBL & Associates Properties Inc. REIT ( CBL ) 或酒店，比如索瑟利酒店集团（ SOHO ）。
抵押房地产投资信托基金
抵押房地产投资信托基金仅投资于抵押贷款，它们在房地产投资信托基金市场中的占比不到 10%。虽然股权 REITs 通常通过出租房地产产生收入，但抵押贷款 REITs 的收入主要来自抵押贷款所赚取的利息。
抵押房地产投资信托基金的一个例子是公寓投资和管理公司房地产投资信托基金（ AIV ）。诸如 AIV 之类的房地产投资信托基金通过对借给借款人以资助购买房产的资金收取利息来赚钱。他们还交易和投资抵押贷款支持证券。有商业抵押房地产投资信托基金，例如 Capstead Mortgage Corporation REIT ( CMO )，以及住宅抵押贷款房地产投资信托基金，例如 Anworth Mortgage Asset Corporation REIT ( ANH )。混合型房地产投资信托基金，例如 Dynex Capital Inc. REIT ( DX ) 投资于商业和住宅房地产投资信托基金。
与股权房地产投资信托基金一样，抵押房地产投资信托基金的大部分利润作为股息支付给投资者。抵押房地产投资信托基金往往在利率上升时表现更好。然而，就像股权 REITs 一样，有很多不同的目标市场，以至于抵押贷款 REITs 几乎总是有可用的投资机会。
混合房地产投资信托基金
混合房地产投资信托基金投资于房地产和抵押贷款。真正从事这两种业务活动的房地产投资信托基金很少； Two Harbours Investment Corp. REIT ( TWO ) 就是其中的一个例子。两个港口投资于住宅抵押贷款支持证券、住宅抵押贷款以及住宅房地产和资产。
通过同时投资抵押贷款和硬资产，像 Two Harbours 这样的混合型 REITs 采取了更加平衡的方法，并且可能能够在利率上升和下降的环境中获利，而传统股权或仅抵押贷款的 REITs 可能会遇到困难。