REITs 与 REITs ETF：概述
房地产投资信托(REIT) 是拥有和经营房地产以产生和产生收入的公司。投资者可以像普通股票一样购买代表单个房地产公司所有权的 REIT 股票。 REITs 的个别表现可能有很大差异。许多 REITs 在主要证券交易所交易，但也有一些私人和非公开交易的 REITs。
另一方面，REIT交易所交易基金(ETF) 主要将其资产投资于股权 REIT 证券和其他衍生品。他们通常具有较低的费用比率，并且被动地跟踪较大房地产市场的指数。这些 REIT 指数包括许多不同类型的 REIT 作为组成部分。通过跟踪指数，投资者可以在更大的房地产领域获得敞口，而不必冒险投资一家公司。
更成熟的房地产投资者可能希望投资于单一的房地产投资信托基金。投资者可能希望专注于具有良好管理、强大商业计划或专注于房地产行业特定部分的房地产投资信托基金。但对于不想对多个不同 REITs 进行尽职调查的任何投资者来说，REITs ETF 可能提供一种简单的方法，可以在一次交易中获得多元化的房地产敞口。
要点
- 房地产投资信托是拥有和经营房地产以产生收入的公司。
- REIT 交易所交易基金主要将其资产投资于股权 REIT 证券和其他衍生品。
- 房地产投资信托基金分为三种不同类型：股权房地产投资信托基金、抵押房地产投资信托基金和混合型房地产投资信托基金。
- 只要符合某些联邦法规，房地产投资信托基金就不必缴纳所得税。
- REIT ETF 围绕房地产公开交易所有者的指数进行被动管理。
房地产投资信托基金
如上所述，REITs 拥有和经营房地产以产生和产生收入，并在公共和私人市场上向投资者提供股票。 REITs 主要分为三种类型：股票型 REITs 、抵押型 REITs 和混合型 REITs。每一种都带来了不同的范围——从投资基础到风险。投资者在决定将资金投入这些房地产投资信托基金中的任何一个之前，都需要权衡他们的投资目标。
股权房地产投资信托基金
近 90% 的 REITs 是股权 REITs。此类房地产投资信托拥有或直接投资于产生收入的房地产。这意味着他们产生的收入直接来自这些房产的租金收入。 房产范围包括购物中心、公寓和公寓楼、公司办公空间、医疗保健院，甚至存储空间。根据reit.com的数据，超过 2 万亿美元的房地产资产由股权 REITs 拥有。
这些房地产投资信托基金必须以股息的形式向股东支付至少 90% 的收入。
股权房地产投资信托基金必须以股息的形式向股东支付至少 90% 的收入。
抵押房地产投资信托基金
抵押房地产投资信托基金投资于房地产抵押。一些通常称为 mREIT 的房地产投资信托基金可能会购买抵押贷款支持证券(MBS)——住宅或商业 MBS。其他人购买或发起向借款人和业主提供的抵押贷款。这些房地产投资信托基金从 MBS 价值升值的利息或从抵押贷款收取的利息中赚钱。
这些房地产投资信托基金为投资者提供了进入抵押贷款市场的机会，同时为他们提供了公开股票的流动性和透明度。
混合房地产投资信托基金
这些类型的房地产投资信托基金占房地产投资信托基金行业的最小比例。它们是股权和抵押房地产投资信托基金的组合。它们直接投资于房地产和抵押贷款。通过投资混合型房地产投资信托基金，投资者可以在一项资产中同时获得股权和抵押房地产投资信托基金的收益。尽管他们可能同时投资于实物房地产和抵押贷款/MBS，但它们通常在其中一个方面的权重高于另一个。
投资混合型房地产投资信托基金具有非常低的波动性和来自房地产升值和股息支付的固定收入。
REITS的税收优势
如果 REITs 符合某些联邦法规，则无需缴纳所得税。 REITs 必须每年将至少 90% 的应税收入作为股息和分配分配给股东。 REITs 至少 75% 的资产必须是房地产、现金或美国国债，其中至少 75% 的收入来自租金、抵押贷款或其他房地产投资。 REIT 股票必须由至少 100 名股东持有。
房地产投资信托基金
REIT ETF 将大部分资金投资于股票 REIT 和其他相关证券。如上所述，这些投资是围绕房地产公开交易所有者的指数进行被动管理的。由于股息收益率高，它们通常为投资者所熟知和青睐。
REIT ETF 类似于股票和固定收益证券，为投资者提供非常稳定的收益。这些资产必须每年向股东支付大部分收入和利润。
REITs 和 REITs ETF 的例子
房地产投资信托基金
American Tower REIT ( AMT ) 是全球市值最大的 REIT 之一，截至 2021 年 5 月，其市值为 1119.7 亿美元。它于 2012 年推出，管理基础设施资产，包括超过 183,000 件多租户通信房地产。简而言之，该公司在全球拥有并运营广播和无线通信设备和基础设施。
REIT 报告称，2021 年第一季度收入增长 8.3% 至 215.9 万美元，净收入较 2020 年同期增长 55.8% 至 6.52 亿美元。截至 2021 年 5 月 16 日，REIT 的交易价格约为每股 244 美元，股息收益率为 2.01%。
西蒙地产集团 ( SPG ) 是美国最大的房地产投资信托基金之一。它在北美、欧洲和亚洲拥有并经营零售物业，包括购物中心和高档商店。截至 2021 年 5 月 16 日，西蒙的交易价格约为 122.18 美元，市值为 401.4 亿美元。西蒙提供了 4.26% 的股息收益率。
2021 年第一季度，SPG 报告总收入为 12.4 亿美元，比 2020 年同期减少 1.134 亿美元。合并净收入从 2020 年第一季度的 5.054 亿美元增加到 2021 年同期的 5.1046 亿美元。
房地产投资信托基金
Vanguard REIT ETF ( VNQ ) 是该行业最大的 REIT 之一，于 2004 年开始交易。它投资于 REIT 发行的股票，并寻求追踪 MSCI 美国 REIT 指数，这是最著名的 REIT 指数。截至 2021 年 5 月 16 日，VNQ的管理资产(AUM) 为 728 亿美元，费用比率极低，仅为 0.12%。它支付了超过 4.24% 的有吸引力的股息。
该基金持有174只股票。前 10 大基金占基金净资产的 44.9%。专业房地产投资信托基金的持股比例最大，为 37.7%，该基金持有的住宅房地产投资信托基金占 13.8%，零售房地产投资信托基金占 10.0%。 VNQ 在 2021 年 4 月 30 日之前三年的回报率为 13.52%，自 2004 年 9 月成立以来上涨了 9.02%。
iShares 美国房地产 ETF ( IYR ) 是另一个大型房地产投资信托基金 ETF。 IYR 跟踪道琼斯美国房地产指数。它于 2000 年开始交易，截至 2021 年 5 月 16 日管理着 49.8 亿美元。IYR 的费用率为 0.42%，高于 VNQ。截至 2021 年 5 月 16 日，该基金有 86 个组成部分，股息收益率为2.08%。IYR 的股票在 2021 年 4 月 30 日之前的三年中回报率为 12.82%，自成立以来回报率为 9.81%。 IYR 的股票在纽约证券交易所(NYSE) 交易。