期貨合約的初始保證金與維持保證金：有什麼區別？

期貨合約的初始保證金與維持保證金：概述

期貨合約的價值來源於標的資產的現金價值。雖然期貨合約的價值可能非常高，但交易者可以以小得多的金額買入或賣出合約，這被稱爲初始保證金。

初始保證金本質上是期貨合約價值和與合約相關的義務的首付。由於涉及高槓桿，交易期貨合約與交易股票不同。這種槓桿可以放大利潤，但也可以放大損失。

初始保證金是交易者爲開立期貨頭寸而必須存入賬戶的初始金額。該金額由交易所確定，是期貨合約價值的百分比。對於期貨合約，交易所設定的初始保證金要求可以低至交易合約的 5% 或 10%。

例如，芝加哥商品交易所(CME) 的原油合約期貨合約是 1,000 桶石油。以每桶 75 美元計算，該合約的名義價值爲 75,000 美元。但是，交易者不需要將此金額存入賬戶。相反，原油合約的初始保證金可能在交易所確定的每份合約 5,000 美元左右。這是交易者開倉時必須存入賬戶的初始金額。

維持保證金金額小於初始保證金。這是由於合約價格的變化，交易者必須保留在賬戶中的金額。

在我們的石油示例中，假設維持保證金爲 4,000 美元。如果交易者購買石油合約，然後價格下跌 2 美元，則該合約的價值下跌 2,000 美元。如果賬戶餘額小於維持保證金，交易者必須追加資金以滿足維持保證金。如果交易者不滿足追加保證金要求，經紀商或交易所可以單方面平倉。