什麼是應計市場折扣？
應計市場貼現是貼現債券在任何期限內持有至到期時預期的價值收益。由於貼現債券以低於面值的價格出售，預計其市場價格將逐漸上漲直至到期。
重點
- 貼現債券是一種以低於其面值或面值的價格發行或在市場上交易的債券。
- 應計市場貼現是貼現債券持有至到期時所獲得的預期收益，因此應升至其面值。
- 零息債券總是以折扣價出售，因此也是最大的應計市場折扣。
- 出於稅收目的，應計市場折扣通常被視爲收入。
瞭解應計市場折扣
債券可以按面值、溢價或折價購買。然而，無論債券的購買價格如何，所有債券都會到期至其面值。面值是債券投資者將在到期時償還的金額。以溢價購買的債券具有高於面值的價值。隨着債券接近到期日，債券的價值會下降，直到到期日達到面值。價值隨時間的下降被稱爲溢價攤銷。
以折價發行的債券的價值低於面值。隨着債券接近其贖回日期，它的價值將增加，直到它與到期時的面值趨同。這種隨時間逐漸增加的價值被稱爲應計市場折扣。
例如，面值爲 1,000 美元的 3 年期債券的發行價爲 935 美元。在發行和到期之間，債券的價值將增加，直到達到 1,000 美元的全部面值，這是到期時將支付給債券持有人的金額。出售債券的貼現價格與其到期時的面值（1,000 美元 - 935 美元 = 65 美元）之間的差額是應計市場貼現，代表債券持有人的投資回報。
應計市場折讓是債券價值穩步上升引起的任何價格上漲的部分。這種價格上漲不同於由於利率降低而導致的常規息票債券的價格上漲。應計市場折扣可能在聯邦、州和/或地方層面徵稅。選擇在其持有債券期間累積市場折扣的投資者會將每年累積的金額計入利息收入。出於稅收目的應計市場折扣涉及每年將成本基礎增加作爲收入包含的市場折扣金額。
稅務考慮
投資者還可以選擇在他/他持有債券的期間不累積市場折扣。在這種情況下，如果債券持有至到期，則贖回價格與成本基礎之間的差額將被添加到債券持有人的收入中。如果債券在到期前被出售，債券價值增加所獲得的任何收益都被視爲利息收入。換句話說，處置市場貼現債券所實現的收益必須在應計市場貼現的範圍內確認爲利息收入，如果債券是持有人手中的資本資產，則任何剩餘收益將成爲資本。持有者。
納稅人可以選擇按應計稅法或固定收益率法確定應計市場折價。恆定收益率法是美國國稅局 (IRS) 要求的用於計算從購買金額到預期贖回金額的調整成本基礎的方法。這會將收益分散到債券的剩餘期限內，而不是在債券贖回當年確認收益。