什麼是高級債務？
高級債務是公司破產時必須首先償還的借入資金。如果公司倒閉，每種類型的融資都有不同的償還優先級。如果公司破產，優先債務的發行人（通常是債券持有人或已發行循環信貸額度的銀行）最有可能獲得償還，其次是初級或次級債務持有人以及可轉換票據等混合債務工具，然後是優先債務股票持有者。普通股股東排在名單的最後。
要點
- 優先債務是指在破產情況下優先償還的債務和義務。
- 優先債務具有最高優先級，因此風險最低。因此，此類債務通常具有或提供較低的利率。
- 優先債務通常由抵押品擔保，這也使其風險相對較小。
- 由於次級債務在償還期間優先級較低，因此其利率較高。
高級債務如何運作
高級債務是公司的第一級負債，通常由某種類型的抵押品的留置權作爲擔保。優先債務由企業在設定的利率和期限內提供擔保。該公司根據預設的時間表向貸方定期支付本金和利息。這降低了債務風險，但也降低了貸方的回報。優先債務通常由銀行提供資金。
銀行在還款順序中採取風險較低的高級地位，因爲鑑於存款和儲蓄賬戶的低成本資金來源，它們通常能夠接受較低的利率。此外，監管機構主張銀行維持較低風險的貸款組合。
高級債務持有人或許能夠就公司承擔多少次級債務發表意見。如果公司資不抵債，揹負過多債務可能意味着企業無法償還所有債權人。因此，高級債務持有人通常希望將其他債務保持在最低限度。
有擔保的優先債務由作爲抵押品的資產提供支持。例如，貸款人在發放貸款時可能會對設備、車輛或房屋設置留置權。如果貸款違約，資產可能會被出售以償還債務。相反，無擔保債務沒有作爲抵押品的資產的支持。如果企業資不抵債，無擔保債務持有人就該公司的一般資產提出索賠。
高級債務與次級債務
次級債務和優先債務之間的區別在於企業破產或清算時債務債權的優先順序。如果公司同時擁有次級債務和優先債務，並且需要申請破產或面臨清算，則優先債務先於次級債務償還。一旦高級債務完全償還，公司就償還次級債務。
因此，如果一家公司申請破產，優先債務債權將首先得到償付。所有其他債務均爲次級債務（初級債務）。資產支持債務的抵押品可以出售以償還高級擔保債務。然後使用其他公司資產償還高級無擔保債務。如果還有剩餘資產，則償還次級債務。因此，次級債權人可能會損失部分或全部所欠本金和利息。
優先債務示例
2016 年 7 月，波多黎各總督亞歷杭德羅·加西亞·帕迪利亞 (Alejandro Garcia Padilla) 宣佈，波多黎各將拖欠7.79 億美元的憲法支持的一般債務，這是其最優先的債務。英聯邦一直專注於爲其公民提供所需的服務，而不是償還債務。上個月，巴拉克·奧巴馬總統簽署了一項提供債務重組程序的法案，該法案停止了因違約而引發的任何訴訟。
還設立了一個聯邦監督委員會來管理波多黎各的財政。一般義務（GO）債務是美國幾十年來沒有違約的一類債務。與市政當局不同，波多黎各不受第九章破產法管轄。