什麼是經銷商間經紀人 (IDB)？
交易商間經紀人 (IDB) 是一家專業的金融中介機構，負責促進投資銀行、經紀自營商和其他大型金融機構之間的交易。 IDB 與交易量低或客戶尋求匿名訂單的大宗證券合作。
交易商間經紀人通常專注於沒有正式交易所或做市商系統的交易，儘管他們通常也可能充當在交易所進行的大宗交易的代理人。因此，IDB 也在場外交易 ( OTC ) 市場運營，爲市政、政府、公司和其他債券提供服務。
重點摘要
- 交易商間經紀人 (IDB) 代表上市和場外金融市場的機構客戶促進和執行交易。
- IDB 的動機是佣金和點差大於主流證券或與零售客戶打交道時。
- 在市場壓力大的時候，IDB 幫助完成創意交易以幫助平穩市場。
瞭解交易商間經紀人
IDB 協助、整合和執行機構客戶的交易，這就是他們成爲“交易商間”經紀人的原因。大多數 IDB 活動是代理業務，這意味着交易想法和訂單來自他們的客戶，他們可能是投資銀行、對沖基金或保險公司的交易臺。一些 IDB 將在某些訂單上投入資金，暫時承擔倉位風險以填補客戶。然後，他們會尋求將該頭寸出售給其他客戶或整個市場。
因爲場外交易市場，顧名思義，是去中心化的，流動性和透明度是有限的。交易商間經紀人發揮着至關重要的作用，爲他們的交易行爲提供定價信息、流動性和隱私。在某種程度上，它們都是小型交易所，其他金融機構可以在其中找到其活動的出價和出價。但是，由於 IDB 從一個經銷商處購買然後再出售給另一個經銷商，它們的行爲類似於做市商。
IDB 在連接鮮爲人知的固定收益產品的買家和賣家方面發揮着關鍵作用。在一些產品變得過於專業化而無法吸引大量市場參與者的領域中，連接有意願的買家和積極的賣家對於允許交易發生非常重要，從而爲流動性低的證券創造價格發現。
特別注意事項
IDBs 提供的另一個功能是在壓力時期平滑市場。有時，除市政債券IDB 外，IDB 通常是唯一願意購買似乎被低估的證券並冒着市場恢復到更穩定水平的風險的參與者。如果他們是正確的，他們將在通過向交易商銀行買賣所賺取的佣金之上從債券中獲利。這對於在極端時期保持流動性至關重要。
交易商間經紀人的好處
交易商間經紀人以多種方式爲金融機構交易者增加價值。 IDB 通過發佈可供交易證券的出價、出價和規模來提高價格發現和透明度。該上市有助於信息流動，並在參與者不多的空間中提供市場流動性和效率。
交易商通過跨交易商經紀系統工作時，允許匿名和隱私。交易者也可能會體驗到交易成本的降低。交易商間經紀商的點差很小，但他們處理大量交易。
與金融交易和記錄保存的大多數領域一樣，交易商間經紀人適應不斷變化的電子環境。以前，員工每天都在打電話，以至於他們被稱爲“語音經紀人”。幾個小時後，他們付出了很多努力來建立和維護他們的旅遊和娛樂客戶羣。商業競爭非常激烈。
現在，越來越多的交易以電子方式進行，買家和賣家在 IDB 系統上進行匹配。這些平臺允許交易者直接相互交易，儘管每一方的身份都是隱藏的。然而，公司的下班後營銷仍然需要讓客戶滿意。