什麼是綜合資本成本？
綜合資本成本是一家公司爲其業務融資的成本，由“加權平均資本成本”或 WACC 決定。
綜合資本成本是通過將每個資本組成部分的成本乘以其比例權重來計算的。公司的債務和股權，或資本結構，通常包括普通股、優先股、債券和任何其他長期債務。
重點
- 綜合資本成本表示一家公司爲其業務融資的成本，由其加權平均資本成本 (WACC) 決定。
- 其計算方法是將普通股、優先股、債券和其他長期債務等每個資本組成部分的成本乘以其比例權重。
- 公司使用綜合資本成本（WACC）來確定是否能夠有利可圖地爲新的擴張項目融資。
- 與此同時，投資者依靠該指標來判斷一隻股票是否具有良好的增長潛力和是否值得購買。
瞭解綜合資本成本
公司有多種方式來籌集資金進行投資和運營。這些方式包括通過發行公司股票出售股權、出售債務、以債券或貸款的形式借入資金（必須在以後償還），或者兩者兼而有之。
綜合資本成本告訴我們，一家公司在稅後需要支付多少資金才能獲得維持運營和擴張所需的資金。計算出這個平均成本有很多好處。其中之一就是，它讓貸款人和股東瞭解他們提供的資金或資本的預期回報。
綜合資本成本高表明公司的借貸成本高。另一方面，綜合資本成本低則表明公司借貸成本高。
綜合資本成本示例
ABC 公司的收益率爲 22%，綜合資本成本爲 12%。換句話說，該公司每投資一美元，就會產生 10% 的回報，或者說，每花費一美元，就會創造 10 美分的價值。
另一方面，XYZ 公司回報率爲 11%，綜合資本成本爲 17%。根據這些數字，XYZ 公司似乎每花一美元就會虧損 6 美分。
如何使用綜合資本成本
公司
公司管理層依靠內部綜合資本成本來做出決策。根據得出的數字，董事們能夠確定公司是否能夠盈利地爲新擴張項目融資。
目標是確定一項投資是否值得，並且其收益是否可能低於其成本。
投資者
與此同時，投資者可能會將公司的綜合資本成本作爲決定是否購買該公司股票的幾個因素之一。綜合資本成本相對較低的公司可能更有能力發展壯大，從而爲股東帶來潛在回報。
重要的
雖然發行債務的成本相當簡單，但發行股票的成本則有更多的變量。
證券分析師在評估投資價值時經常參考 WACC。例如，在折現現金流(DCF) 分析中，WACC 可用作未來現金流的折現率，以得出企業的淨現值(NPV)。
加權平均資本成本 (WACC) 還可用作衡量投資資本回報率 (ROIC) 表現的最低收益率，並且對於執行經濟增加值(EVA) 計算至關重要。
特別注意事項
普通投資者可能難以計算綜合資本成本。WACC 需要獲取詳細的公司信息，並且公式中的某些元素（例如股權成本）不是一致的值，可能會以不同的方式報告。
因此，雖然綜合資本成本通常有助於深入瞭解一家公司，但也必須謹慎對待。在大多數情況下，建議投資者將此指標與其他指標一起使用，以確定是否投資某隻股票。