作爲貴公司的創始人和首席執行官，您比任何人都更加努力地工作和犧牲，以使其成功。您已經完成了研究，諮詢了值得信賴的顧問，並決定將公司發展提升到新水平的最佳方式是通過首次公開募股 (IPO) 。但你不希望普通股東、公司董事會成員或投資公司，他們沒有爲公司付出血、汗和淚來決定公司的運作方式。這裏有一些方法可以在 IPO 後更好地控制您的業務。

創建不同的共享類別

上市公司可以選擇發行不同類別的普通股。每個類別都有一組不同的股東權利。最常見的做法是發行A 類股和B 類股。 A 類股票可能會給股東 10 票或每股 100 票，而 B 類股票可能會給股東 1 票。或者它可能是相反的方式；沒有規定說 A 類股必須優於 B 類股。具有額外投票權的股份有時被稱爲“超級投票股份”。

當公司上市時，它可以給予其創始人、高管和任何其他關鍵利益相關者足夠的超級投票股份，以幫助他們保留對公司的控制權。將投票權集中在特定類別的股東中也使收購嘗試更加困難。公司可以選擇僅向公衆出售其投票權較少的普通股。採用這種策略的公司包括 Groupon、LinkedIn、Meta（前身爲 Facebook）和紐約時報。

缺點

這種策略的缺點是 B 類股東可能對此不滿意。他們可能會覺得內部人士對公司的控制過多，不會爲普通股東的最大利益行事，從而導致公司及其股票表現不佳。 B類股東可以嘗試強制所有股東投票，以擺脫兩種不同的股票類別及其不平等的投票權。

許多上市公司使用不同的股票類別來委派控制權。例如，福特汽車公司（F）僅擁有一小部分具有超級投票權的股份，但它們讓亨利福特的繼承人控制了 40% 的選票。 5月份，股東們否決了取消雙重股權結構的提案，但根本沒有要求投票的事實表明，許多股東對該制度不滿意。

成爲受控公司

根據證券交易所規則，受控公司是指個人、集團或其他公司持有 50% 以上股份的公司。這些公司不需要有獨立的董事會、獨立的薪酬委員會或獨立的董事會成員提名職能。審計、薪酬和治理委員會的成員在受控公司中不必是獨立的。雙重股權結構有利於受控公司的存在。

你也可以是一家家族控制的公司。這些可能符合也可能不符合受控公司的證券交易所定義，但在這些公司中，創始人或其家人擁有公司很大比例的股份，並且可以任命首席執行官。據《經濟學人》報道，這些類型的公司佔財富全球 500 強的近五分之一。例子包括沃爾瑪商店，它主要由創始人山姆沃爾頓的孩子擁有和經營，以及由創始人馬克扎克伯格控制的 Meta，並規定在他去世時將控制權轉移給他指定的任何人。

儘管沒有要求，但 Meta 確實擁有大多數獨立董事會成員，其薪酬和治理委員會完全由獨立董事組成。即使是受控制的公司也可以選擇稍微放鬆一下以安撫股東。

披露控制

但是，您無法控制祕密：您必須在公開提交的報告中披露它。股東有權知道他們正在做什麼，有些人認爲投資受控公司的風險增加，因爲受控公司與非受控公司相比表現不佳，而且他們被認爲對公衆的責任較小。但是，受控公司仍需接受獨立審計和大多數其他公開交易要求。截至 2012 年，標準普爾 1500 綜合指數中有 114 家受控公司，包括 LinkedIn、Zynga、Groupon 和 Meta。

複製阿里巴巴的合夥人結構

當中國電子商務公司阿里巴巴於 2014 年 9 月上市時，其不同尋常的公司結構成爲了重大新聞。與其使用兩個股份類別讓其所有者保留控制權，它將有 27 名合夥人提名董事會成員；作爲公司最大股東的另外兩家公司雅虎和軟銀將被要求批准這些提名。合夥人將有效控制董事會並限制外部股東的意見。與受控公司一樣，外國私人發行人和有限合夥企業不受獨立董事會要求的約束。

今天，阿里巴巴合夥人 has 30 members, and that number will continue to change when new partners are elected and existing partners retire or leave the company.合夥人出售股份的能力受到限制，外部股東提名或選舉董事或影響公司決策的能力仍然受到限制。聯合創始人執行主席馬雲和執行副主席蔡崇信通過這種結構保留了對公司的重大控制權。

公司章程還限制了第三方通過董事會成員交錯任期等條款獲得對公司控制權的能力，因此不能同時更換所有成員。 （儘管衆所周知，阿里巴巴合夥企業與普通股東之間存在利益衝突的可能性，但該公司進行了歷史上最大的首次公開募股，但此後股價大幅下跌。

確保外來者的股份廣泛分佈

您不必使用具有不同投票權的不同類別的股票或成爲受控公司來管理您的公司。管理層和董事會成員可以擁有少於 50% 的股份，但只要外部實體不擁有很大比例的股份，仍然可以控制。這種策略的好處是外部股東可能更喜歡它，他們喜歡擁有與內部人擁有相同投票權的股票。不利的一面是，您無法控制外部人將其股票出售給誰，因此收購總是有可能的。在保留對公司的控制權方面，此策略不如其他策略強。

綜述

讓你的公司上市意味着失去你作爲私人公司所擁有的大部分自由。您不僅必須遵守衆多法規，還必須讓股東滿意。當你接受公衆的錢時，你必須對他們負責。但這並不意味着你必須讓他們做主。你一直在幫助公司達到今天的水平，只要你繼續取得成果，你就應該保持控制。

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