高頻交易 | 2023年6月3日
什麼是技術分析和基本面分析的技術？
在20世紀的大部分時間內，技術分析和基本面分析都在同臺共舞。之後，大量擁有物理學和統計學高級學位的新型交易員湧入華爾街，這些勇士們有一個綽號叫做寬客(quant) ，他們開發出了許多與傳統的基本分析和技術分析幾乎毫無關聯的先進的數學模型。新的數量模型孕育廠“量化交易”，這種數學模型驅動的交易方式從根本上與已有的基本面和技術分析交易方式分道揚鑲了。統計套利(stat-arb )策略成了金錢帝國裏的一顆新星。
隨着統計套利大發其財的故事傳播開來，統計套利技術也變得非常流行，而不斷進行技術創新的軍備競賽也接蹂而來，那些跑在最前面的交易者往往能獲得市場上的最高利潤。
速度的競爭是最明顯的競爭。誰能運作最快的數量模型，誰就能最先找出並利用市場無效率的瞬間，從而賺取最高利潤。
爲了提高交易速度，交易者開始利用高速計算機來產生和執行交易指令。隨着技術的進步，交易所逐漸適應了這種技術馭動的交易文化，併爲交易提供方便的對接服務。由於計算機交易都是由計算機系統處理實時數據，做出交易決策並執行買賣指令，因此，計算機交易也被稱爲“系統交易”。
區分有效邊界的標準有哪些？對於一個證券的所有交易能畫出一條有效邊界，有效邊界可以按照交易成本的類型、交易策略、執行經紀商等進行區分。做這些工作的目的是要找出最優交易邊界以供執行中實際使用。
長期以來，許多投資人的心目中存有一個誤區，以爲股市上莊家的對手就是散戶，其實，一萬個散戶加起來也不值得莊家青睞。股市上的莊家也有親家，他們和《捐助》中的本山與親家一樣，既是合作的，也是有矛盾的；他們在某一價位上是合作的，在另一價位上就可能分裂；他們在某一階段是合作的，在另一階段又可能分裂。
如何進行成本方差分析？成本方差分析總結了實際成本與平均成本之間的差異。在成本分析中，需要拿最新實際成本與之前類似情況下交易成本記錄的分佈進行比較，這裏類似情況是指相同的金融證券、相同的策略或者投資組合管理人員，以及相同的執行經紀商。
在券商傳統常用的錢龍軟件中,技術指標就有幾十中,讓新股民投資者無所適從,隨着電腦的普及,特別是股票專業軟件的不斷創新,一些股票軟件帶有自編指標函數,更讓技術指標愛好者樂此不疲勇於改編創新,網上流行的指標更是成千上萬,也讓老股民指標目不暇接,其實萬變不離其宗,無非價量均線不同組合表達方式的變異,
MACD指標的金叉，是指DIFF線自下而上穿過DEA線所形成的交叉。金叉出現在不同的位置，會體現出不同的市場含義。下面按照金叉位置的不同，分3種情況介紹MACD指標金叉的應用技巧。低位金叉的買點DIFF線與DEA線金叉的位置，如果出現在零軸下方，並且遠離零軸，這個金叉就稱爲低位金叉。
ＫＤＪ指標是技術分析人員經常使用的一種指標,此種指標的優點在於反應敏感,能給出非常明顯的進貨信號和出貨信號,如黃金交叉進貨,死亡交叉出貨,使用者易於掌握,只要看信號進貨出貨就可以了。
放大法因爲ＫＤＪ指標非常敏感,因此經常給出一些雜信,這些信號容易誤導投資者,認爲產生進貨信號或出貨信號,因此操作而失誤。如果我們放大一級來確認這個信號的可靠性,將會有較好的效果。
如圖所示。 圖5-21 深信泰豐走勢圖圖5-21是深信秦豐(000034)的一段走勢圖，圖中標記的是MACD指標在零軸以上金叉的情況。首先，快慢線指標是在上穿零軸以後回調零軸支撐時形成的金叉，符合零軸以上金叉的定義，爲空中加油型金叉。
如何處理投資組合優化中的估計誤差？所有投資組合最優化過程都涉及估計收益率的均值、收益率的方差以及相關係數。經典的Markowitz (1952)的方法將估計出的參數當做真實值，並忽略了估計誤差。
一、支撐線與壓力線的轉化支撐和壓力不是一成不變的，而是可以相互轉化的。一條壓力線被有效突破，這條壓力線將成爲股價再次下行時的支撐線，即股價再次下跌到這條線時，這條線將撐住它不讓它往下跌，相反托起使其繼續往上漲。以下兩幅支撐線與壓力線轉化示意圖分別以金德發展（000639)和中國嘉陵(600877)爲例作具體示範。
什麼是大宗交易工具 (BTF)？一些股票和衍生品交易所提供的大宗交易工具 (BTF) 允許大型交易的交易對手雙邊同意在公共訂單簿之外執行交易，以避免可能無意中影響證券市場價格的異常價格點.大宗交易是對大量證券的單一訂單。
什麼是底層？底層證券，當用於股票交易時，是在行使認股權證或可轉換債券或可轉換優先股轉換為普通股時必須交付的普通股。標的物的價格是決定衍生證券、權證和可轉換債券價格的主要因素。因此，標的物價格的變化會導致與其相關的衍生資產價格同時發生變化。摘要標的是指在行使合同或權證時必須交付的證券或資產。
什麼是“上市”？上市公司發行其股票在證券交易所進行交易。如果一家公司在美國上市，則它已滿足美國證券交易委員會 (SEC) 向公眾出售股票的要求，並已獲准在紐約證券交易所等交易所進行交易。它是一家上市公司。上市公司必須向美國證券交易委員會及其股東提交季度財務報表。重點上市公司通過證券交易所向公眾發行股票。
什麼是無現金轉換？無現金轉換是所有權直接從一種證券轉換為另一種證券，持有人無需任何初始現金支出。例如，可轉換債券以普通股的形式從債務轉換為股權。可轉換證券合約在交易開始時定義了所有轉換條款。通常，資產轉移將在特定日期或特定事件發生時自動觸發，例如某些期權或認股權證到期。
什麼是股票回購？股票回購是公司從市場上回購自己的股票的交易。一家公司可能會回購其股票，因為管理層認為它們被低估了。公司直接從市場購買股票，或向其股東提供以固定價格直接向公司投標的選擇權。也稱為股票回購，這一行動減少了流通股的數量。由於這一行動減少了股票供應，投資者通常認為回購將推動股價上漲。
什麼是 If-Converted 方法？投資者使用 if-converted 方法計算可轉換證券轉換為新股後的價值。這是通過查看可轉換證券的轉換率，然後將轉換價格與股票的當前市場價格進行比較來完成的。