不能觀測到限價指令摘的情形有哪些？
Cao.Hansch和Wang (2004)提出的方向性策略要求所感興趣的金融工具的限價指令簿完全透明。但在衆多的交易場所(例如黑池)之中，限價指令簿是不能獲取的。本小節將討論估計此類委託單薄形狀的方法。
Kavajez和Odders-White (2004)的研究表明限價指令單對未來的流動性有一定的指示作用。技術分析一直以來都是交易者的幫手，但卻是學院派的死敵。在投資管理行業中，有大量的資源被投入到技術分析上，但一直讓學術界感到困擾的是，他們在經濟學中基本上找不到技術分析的合理解釋。大部分人似乎都認可技術分析是一種會自我實現的頂言。當有足夠多的人相信某種價格運動即將發生時，他們自然會將價格推動至目標價位。技術分析在某些市場中更爲流行。例如，很多外匯交易者會頻繁使用技術分析。而證券交易者使用的比例就比較小。
Kavajez和Odders-White (2004)發現了一項有趣的技術分析的新應用。他們發現技術分析有可能提供一些關於限價指令薄形狀的信息，具體來說，他們發現交易商更傾向於將限價指令單掛在技術支撐位和阻力位上。因此，這些支撐位和限力位就指示了限價指令委託單薄中流動性峯值出現的地方。他們的研究結果可能對那些在不透明市場或者暗市(dark market)中交易的超高頻交易者有很大幫助。
另外，Kavajez和Odders-White (2004)還發現，基於移動平均線的一些指標有助於確定限價指令薄的偏度。當短期移動平均線向上穿越長期移動平均線時，限價指令簿中的買方流動性聚集朝市價方向移動。從這個角度講，移動平均指標幫助確立了限價指令簿的偏度。Kavajec:和Odders-White (2004)推測技術分析之所以在外匯市場上盛行正是因爲缺乏集中的限價指令簿。作者相信技術分析能幫助交易商還原出限價指令簿，從而使他們能部署有利可圖的流動性供應策略。