新投資資本回報率 (RONIC)

  |  

什麼是新投資資本回報率 (RONIC)?

新投資資本回報率 (RONIC) 是公司或投資者用來確定部署新資本的預期回報率的計算方法。 RONIC 高表明資本使用效率更高,而較低的數字可能反映資源配置不當。當新資金投入使用時,它可以幫助公司爲增加銷售額和利潤的新產品提供資金。

重點

  • 新投資資本回報率 (RONIC) 衡量部署新資本的預期回報。
  • RONIC 可以通過將上一期至當前期的未計利息收益增長除以當前期的淨新投資額來計算。
  • 如果 RONIC 高於加權平均資本成本,公司應部署新資本。
  • RONIC 與投資資本回報率 (ROIC) 不同,如果一家公司擁有穩定的 ROIC,則不太可能需要部署新資本。

新投資資本回報率 (RONIC) 如何運作

新投資資本回報率 (RONIC) 是與公司加權平均資本成本(WACC) 進行比較的有用指標。後者總結了通過股權或債券發行獲得的資金成本。如果一家公司的 RONIC 和/或投資資本回報率 (ROIC) 高於 WACC,則該公司應該推進資本項目,因爲它創造了價值。換言之,新投資資本的較高回報表明經濟護城河寬窄。

該計算專門衡量公司將資本轉化爲支出以從核心業務中創造新價值時產生的回報。一個簡單的新投資資本回報公式將增長除以投資回報。這是從當期和上期的利息前收益以及當期的新投資淨額得出的。如果新的資本支出(CapEx) 無法促進增長,企業應尋找更好的資產配置方式。

沒有競爭優勢的公司將顯示與加權平均資本成本相似的新投資資本回報。 RONIC 低於 WACC 的公司可以假設在利率增長率之前爲負收益。當這兩個指標相等時,這表明公司無法以超過其資本成本的回報率投資新資本。這意味着每條護城河都已被侵蝕或接近枯竭。在這裏,公司不妨將 100% 的收益作爲股息派發,爲股東創造價值。否則,投資者將在基本面支撐有限的情況下獲得不溫不火的股價升值。

RONIC 與投資資本回報率 (ROIC)

儘管有相似的命名約定,但新投資資本回報率不應與投資資本回報率(ROIC) 混淆。後者評估公司分配其當前資本和資源的效率。在實踐中,ROIC 衡量所有預訂項目的資本投資回報。

計算ROIC考慮四個關鍵要素:營業收入、稅率、賬面價值和時間。 ROIC公式是稅後淨營業利潤除以投資資本。資本回報率穩定或不斷提高的公司不太可能投入大量新資本。

推薦閱讀

相關文章

什麼是好的市銷率 (P/S)?

市銷率 (P/S) 是一種盈利能力分析工具,用於比較公司並發現被低估的證券。與所有股票估值指標一樣,行業和公司之間的市盈率可能會有很大差異,因此將公司的市盈率與同行業中的類似公司進行比較非常重要。一般來說,市盈率計算得越低,投資的吸引力就越大。摘要市盈率衡量投資者需要多少股權投資才能實現 1 美元的收入。

Z 分數與標準偏差:有什麼區別?

Z 分數和標準偏差:概述儘管金融業可能很複雜,但對基本數學構建模塊的計算和解釋的理解仍然是成功的基礎,無論是在會計、經濟學還是投資領域。標準差和 Z 分數就是兩個這樣的基礎。 Z 分數可以幫助交易者衡量證券的波動性。分數顯示了一個值與平均值的距離(高於或低於)。

使用回收期進行分析的侷限性

投資回收期是指收回投資成本所需的時間。此外,它是投資收入的現金流量與初始成本相等所需的時間。這通常以年表示。公司財務中發生的大部分事情都涉及資本預算——尤其是在投資價值方面。大多數公司將使用投資回收期分析來確定他們是否應該進行特定的投資。但是在資本預算中使用投資回收期也有缺點。

額外的股權融資如何影響現有股東?

額外的股權融資增加了公司的流通股數量。結果可能會稀釋現有股東的股票價值。發行新股可能導致股票拋售,尤其是在公司陷入財務困境的情況下。但是,在某些情況下,股權融資可以被視為有利的,例如當資金用於償還債務或改善公司時。重點摘要額外的股權融資會增加公司的流通股,並經常稀釋股票對現有股東的價值。

股份回購對財務會計的影響

股票回購或回購是指上市公司在市場上購買自己的股票。除股息外,股票回購也是公司向股東返還現金的一種方式。當一家公司回購股票時,這通常是一個積極的信號,因為這意味著該公司認為其股票被低估並且對其未來的收益充滿信心。許多最好的公司都努力通過持續增加股息和定期回購股票來回報股東。

資本成本與貼現率:有什麼區別?

資本成本和貼現率是兩個非常相似的術語,經常會相互混淆。它們具有重要的區別,使它們在決定一項新的投資或項目是否有利可圖時都是必要的。資本成本與貼現率:概述資本成本是指使項目或投資有價值所需的必要回報。這特別歸因於用於支付投資或項目的資金類型。如果是內部融資,則指股權成本。如果是外部融資,則用於指債務成本。

相關詞條

收益-費用比率定義

什麼是收益-費用比率?保險業使用福利費用比率來描述公司收取的金額與索賠中支付的金額的比例。這是一個關鍵的運營指標,通過將公司提供保險的相關成本除以該保險所收取的保費收入來計算。它有時被簡稱爲費用比率。由於涉及大量美元價值,福利費用比率的單個百分比變化可能會顯着影響公司的淨收入。

詢價 (RFQ) 定義

什麼是報價請求 (RFQ)?報價請求 (RFQ),也稱為投標邀請 (IFB),是公司徵求選定的供應商和承包商提交報價和投標以有機會完成某些任務或項目的過程。 RFQ 流程對於需要持續供應特定數量標準產品的企業尤其重要。公司可以單獨或在徵求建議書 (RFP) 之前發送 RFQ。

額外實收資本 (APIC)

什麼是額外實收資本 (APIC)?額外實收資本 (APIC) 是一個會計術語,指投資者支付的金額超過股票面值價格。 APIC 通常被稱為“超過面值的出資”,當投資者在首次公開募股(IPO) 階段直接從公司購買新發行的股票時,就會發生 APIC。

自由現金流對銷售的定義

什麼是銷售自由現金流?自由現金流與銷售額的比率是衡量扣除相對於銷售額的資本支出後的經營現金流量的績效比率。自由現金流(FCF)是評估公司財務狀況和確定其內在估值的重要指標。 FCF-to-sales 會隨著時間的推移進行跟踪,並與競爭對手進行比較,以便在內部向管理層和外部投資者提供更多信息。

窄基加權平均定義

什麼是窄基加權平均?窄基加權平均是一種反稀釋條款,用於確保投資者 當公司進行額外融資或發行新股時,不會受到處罰。在確定舊股的新加權平均價格時,它僅考慮已發行優先股的總數。關鍵點窄基加權平均是一種反稀釋條款,用於確保投資者 公司發行新股時不會受到處罰。在確定舊股的新加權平均價格時,它僅考慮已發行優先股的總數。

投資資本定義

什麼是投資資本?投資資本是公司通過向股東發行證券和向債券持有人發行債務籌集的資金總額,其中總債務和資本租賃義務被添加到向投資者發行的權益金額中。投資資本不是公司財務報表中的一個項目,因爲債務、資本租賃和股東權益分別在資產負債表中列出。重點投資資本是指公司籌集的股權和債務資本的總價值,包括資本租賃。