指數投資是一種策略，涉及圍繞股票指數、基準或市場平均值創建投資組合。這個想法是，由於大多數基金經理未能跑贏市場，投資多元化投資組合的最佳方式是跟蹤指數——例如標準普爾 500 指數——同時最大限度地降低成本和費用。指數投資通常與被動投資一詞同義，但有一些原因可以解釋爲什麼有些人認爲普通投資者應該完全避免指數基金。以下是其中五個原因。
概要
- 指數投資是一種流行的投資策略，但也有一些投資者可能希望避開指數基金的原因。
- 雖然指數可能成本低且多樣化，但它們阻止了在其他地方抓住機會。
- 此外，當投資者對股票指數基金有大量敞口時，指數並不能提供對市場修正和崩盤的保護。
1. 缺乏下行保護
從長遠來看，股票市場已被證明是一項偉大的投資，但多年來它也經歷了相當多的挫折和挫折。投資指數基金，例如追蹤標準普爾 500 指數的指數基金，會在市場表現良好時爲您帶來上行空間，但也會讓您完全容易受到下行風險的影響。
對股票指數基金有大量敞口的投資者可以選擇通過做空標準普爾 500 指數期貨合約或購買針對該指數的看跌期權來對沖指數敞口，但由於它們的走勢完全相反，因此將它們一起使用可以打敗投資的目的（這是一個盈虧平衡的策略）。在大多數情況下，對沖只是一個臨時解決方案。
2. 缺乏反應能力
指數投資不允許有利的行爲。如果一隻股票被高估，它實際上開始在指數中佔據更多權重。不幸的是，這正是精明的投資者想要降低其投資組合對該股票的敞口的時候。因此，即使您對被高估或低估的股票有清晰的認識，如果您僅通過指數進行投資，您將無法根據該知識採取行動。
3. 無法控制控股
指數是設定的投資組合。如果投資者購買指數基金，他們將無法控制投資組合中的個人持股。您可能擁有自己喜歡並想擁有的特定公司，例如您研究並想購買的最喜歡的銀行或食品公司。同樣，在日常生活中，您可能會遇到讓您相信一家公司明顯優於另一家公司的經歷；也許它有更好的品牌、管理或客戶服務。因此，您可能希望專門投資該公司而不是其同行。
同時，您可能出於道德或其他個人原因對其他公司產生不良感覺。例如，您可能對公司對待環境或其生產的產品的方式有疑問。您可以通過添加您喜歡的特定股票來擴大您的投資組合，但指數部分的組成部分不在您的掌控之中。
4. 有限地接觸不同的策略
投資者成功使用了無數策略；不幸的是，購買市場指數可能無法讓您獲得很多這樣的好想法和策略。有時，可以將投資策略結合起來，爲投資者提供更好的風險調整回報。指數投資將爲您帶來多元化，但這也可以通過少至 30 只股票來實現，而不是標準普爾 500 指數追蹤的 500 只股票。
如果您進行研究，您可能能夠找到最佳價值股、最佳成長股和其他策略的最佳股票。完成研究後，您可以將它們組合成一個更小、更有針對性的投資組合。您可能能夠爲自己提供比整體市場更好的投資組合，或者更適合您的個人目標和風險承受能力的投資組合。
5. 降低個人滿意度
最後，投資可能令人擔憂和壓力，尤其是在市場動盪時期。選擇某些股票可能會讓您不斷檢查報價，並讓您徹夜難眠，但這些情況不會通過投資指數來避免。您仍然會發現自己不斷檢查市場的表現，並對經濟形勢感到擔憂。最重要的是，您將失去進行良好投資和用錢取得成功的滿足感和興奮感。
歸納總結
有支持和反對積極管理的研究。許多經理人的表現比他們的比較基準差，但這並不能改變這樣一個事實，即有一些出色的經理人經常跑贏市場。如果您想採取廣泛的經濟觀點，指數投資具有優勢，但有很多原因表明它並不總是實現您的個人投資目標的最佳途徑。