软商品市场由易腐烂的商品组成，例如可可、咖啡、棉花、橙汁和糖，它们也是当今仍然存在的一些最古老的可交易商品。您可以追溯到数千年前的商业根源。需要注意的是，在这个市场交易涉及重大风险，并不适合所有人，只能使用风险资本。在本文中，我们将向您展示如何正确使用这个“甜蜜”的市场，因为任何投资者的损失都可能超过最初的投资。
要点
- 软商品是指种植而不是开采或开采的基础农产品的期货合约。
- 软商品是世界上最古老的交易产品之一，并继续在上市交易所交易。
- 在这里，我们关注可可、冷冻橙汁、糖、棉花和咖啡的期货交易。
什么是软期货合约？
软期货合约是具有法律约束力的协议，用于在未来以商定的价格交付可可、咖啡、棉花、冷冻浓缩橙汁和糖。这些合约由美国洲际交易所(ICE) 期货公司（前身为纽约贸易委员会(NYBOT)）上市和标准化，并受商品期货交易委员会的数量、质量、时间和交付地点监管.只有价格是可变的。
大多数期货合约在交割前被抵消，这意味着大多数合约是试图从价格变动中获利的投机者。
期货合约的优势
与股票不同，期货合约可以在下跌时做空，这为市场参与者提供了更大的灵活性。这种灵活性使套期保值者可以保护他们的实物头寸，而投机者可以根据市场预期建立头寸。
由于软商品市场在交易所交易，清算服务确保没有违约风险。这意味着如果市场参与者不得不履行其责任，交易所将充当每个卖方的买方。
合约规格
尽管世界各地还有其他糖和咖啡合约交易，但本文仅涉及在美国 ICE 期货交易的合约
可可
5000 多年前，南美洲原住民发现可可原本是富人的奢侈品。今天，世界上大部分可可种植在少数几个国家：科特迪瓦、加纳、印度尼西亚、巴西、厄瓜多尔和尼日利亚。现在它被用于从热可可到巧克力的日常食品中。
可可以每公吨美元交易，一份合约为 10 公吨。例如，当可可的交易价格为 1,500 美元/吨时，该合约的总价值为 15,000 美元。如果交易者以 15,000 美元/百万吨的价格做多，而市场价格上涨至 1,555 美元/磅，则移动幅度为 550 美元（1,500 美元 - 1,555 美元 = 55 美元，55 x 10 百万吨 = 550 美元）。
最小价格变动或刻度大小为 1 美元，或每份合约 10 美元。尽管市场经常会以大于 1 美元的规模进行交易，但 1 美元是它可以移动的最小金额。
交割糖的合约月份是 3 月、5 月、7 月、9 月和 12 月。交货点包括纽约港区、特拉华河港区、汉普顿路港、奥尔巴尼港或巴尔的摩港的许可仓库。
咖啡
咖啡最初是在公元 850 年左右在埃塞俄比亚发现的。咖啡从非洲进入中东，进入咖啡馆。正是这些咖啡馆让许多旅行者接触到了咖啡，并将其推广到了阿拉伯边境之外。
咖啡以每磅美分交易。一份咖啡合同控制 37,500 磅咖啡。当咖啡价格为 1 美元/磅时，该合约的现金价值为 37,500 美元（1.00 美元 x 37,500 = 37,500 美元）。
每磅价格为 5 美分，相当于每笔价格 18.75 美元。例如，如果交易者以 1.1000 美元做多并且市场移动到 1.1550 美元，他将获得 2062.50 美元的利润（1.1550 美元 - 1.1000 美元 = 0.0550 美元，0.0550 美元 x 37,500 美元 = 2,062.50 美元）。
因为它是以美元计价的较大合约之一，所以小幅变动会对价格产生很大影响。咖啡是所有软饮料中较大的每日范围之一，使其成为一种非常不稳定的商品。
咖啡可在 3 月、5 月、7 月、9 月和 12 月交付。交货点遍布全球各地的港口，如新奥尔良、纽约、休斯顿、迈阿密、汉堡、安特卫普和巴塞罗那。
棉布
由于棉花具有普遍的吸引力，可以用于许多不同的产品，它一直是影响较大的商品之一。棉花发现于 5000 多年前，在许多国家的兴衰中发挥了至关重要的作用。它是美国最早的经济作物之一。
棉花以 50,000 磅的合约进行交易。它也以每磅美分交易，因此如果市场交易价格为每磅 53 美分，则该合约的价值为 26,500 美元（0.53 美元 x 50,000 英镑 = 26,500 美元）。
每张合约的最小刻度大小为 0.0001 美元或 5 美元。因此，棉花的任何 2 美分波动都将等于 1,000 美元的收益或损失。当棉花价格超过每磅 95 美分时，最小变动幅度将扩大到 0.0005 美元，以适应更大的每日范围。
3 月、5 月、7 月、10 月和 12 月是棉花的合约月份。交货点位于加尔维斯顿、休斯顿、新奥尔良、孟菲斯和格林维尔/斯巴达堡，考虑到大部分产地，这并不奇怪。
冷冻浓缩橙汁 (FCOJ)
橙汁在商品市场上是一个相对较新的人。几个世纪以来，OJ 被当作新鲜果汁食用，因为它的保质期相对较短，而且由于供应中断而容易受到价格冲击的影响。冷冻 OJ 发明于 1940 年代，并迅速成为行业标准。
一份 FCOJ 合约等于 15,000 英镑。如果当前市场价格为每磅 90 美分，则合约价值为 13,500 美元（0.90 美元 x 15,000 英镑 = 13,500 美元）。
最小报价为 0.005 美元，或每份合约每报价 7.50 美元。例如，假设您在市场价格为 95 美分时买入一份 FCOJ 合约，然后以 1 美元的价格卖出。在此交易中，您将在 FCOJ 的 5 美分移动中赚取 750 美元。
来自巴西和佛罗里达州的橙子只能在佛罗里达州、新泽西州和特拉华州的交易所许可仓库交付。 FCOJ 在 1 月、3 月、5 月、7 月、9 月和 11 月的交易最为活跃。
糖
人们普遍认为，人类在 2000 多年前首次使用糖。最初只为非常富有的人保留，糖已成为餐桌上更常见的主食之一。由于其巨大的吸引力，就总量而言，糖通常是世界上交易量最大的商品之一。
糖交易合约，有时称为“ 11 号糖”，代表 112,000 磅糖，以美分/磅表示。如果期货价格为 0.1045 美元，则合约价值为 11,704 美元（0.1045 美元/磅 x 112,000 磅 = 11,704 美元）。如果市场从 0.1000 美元升至 0.1240 美元，则相当于 2,688 美元的美元波动。
糖的最低价格变动为每份合约 0.0001 美元或 11.20 美元。
Sugar 仅在 3 月、5 月、7 月和 10 月交付。每个生产糖的国家都有交货点。这些地方包括阿根廷、澳大利亚、巴巴多斯、伯利兹、巴西、哥伦比亚、哥斯达黎加、多米尼加共和国、萨尔瓦多、厄瓜多尔、斐济群岛、危地马拉、洪都拉斯、印度、牙买加、马拉维、毛里求斯、墨西哥、莫桑比克、尼加拉瓜、秘鲁、菲律宾共和国、南非、斯威士兰、台湾、泰国、特立尼达、美国和津巴布韦。
归纳总结
软商品市场有许多不同的机会。任何想要投资的人都应该在投资前仔细考虑所涉及的风险并了解合同规范。
更正——11 月2021 年 2 月 22 日：这篇文章之前误认了史瓦帝尼这个国家。