如何使用 Excel 计算波动率

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尽管有多种方法可以衡量特定证券的波动性,但分析师通常会关注历史波动性。历史波动性是过去表现的衡量标准;它是特定证券在特定时间段内的收益分散性的统计量度。

由于历史波动率可以进行更长期的风险评估,因此分析师和交易员在制定投资策略时广泛使用历史波动率。对于给定的证券,一般来说,历史波动率值越高,证券的风险就越大。然而,一些交易员和投资者实际上会寻找波动率更高的投资,以寻找获利机会。您可以使用 Microsoft Excel 计算给定证券的历史波动率。

概要

  • 分析师和交易员可以使用 Microsoft Excel 电子表格工具计算股票的历史波动率。
  • 历史波动率是过去表现的衡量标准。
  • 它是给定证券在给定时间段内的收益分散的统计测量。
  • 对于给定的证券,一般而言,历史波动率值越高,该证券的风险就越大。
  • 然而,一些交易者和投资者实际上寻求波动性更高的投资。

在 Excel 中计算历史波动率

要在 Microsoft Excel 电子表格中计算给定证券的波动性,首先要确定计算指标的时间范围。

步骤 1:时间范围

波动率是一种时间限制测量指标,即它衡量资产或证券在特定时期内的价格波动。根据您属于哪种类型的交易者,不同的时间段可能更合适。例如,日内交易者可能只关心每周波动率,而波段交易者则关心每月波动率。出于本文的目的,我们将在示例中使用 10 天的时间段。

第 2 步:输入价格信息

确定时间范围后,下一步是将该时间范围内的所有股票收盘价按顺序输入到单元格 B2 至 B12 中,最新价格位于底部。(请记住,如果您采用 10 天的时间范围,则需要 11 天的数据来计算 10 天期间的收益。)

步骤 3:计算收益

在 C 列中,通过将每个价格除以前一天的收盘价并减去 1 来计算日间回报。例如,如果麦当劳 (MCD) 第一天收盘价为 147.82 美元,第二天收盘价为 149.50 美元,则第二天的回报将是 (149.50 / 147.82) - 1,即 .011,表明第二天的价格比第一天的价格高 1.1%。

步骤 4:计算标准差

波动性本质上与方差有关,进而与标准差有关,即价格与平均值的差异程度。在单元格 C13 中,输入公式“=STDEV.S(C3:C12)”以计算该期间的标准差。

标准差和波动性之间的联系在投资者用来绘制股票波动性的技术指标类型中显而易见,例如基于股票标准差和简单移动平均线(SMA) 的布林带

第五步:将周期波动率年化

历史波动率通常会转换为年化数字,因此要将上面计算出的每日标准差转换为可用的指标,必须将其乘以基于所用时间段的年化因子。年化因子是一年中存在多少个时间段的平方根。

下表显示了麦当劳 10 天内的波动性:

上述示例采用的是每日收盘价,平均每年有 252 个交易日。因此,在单元格 C14 中输入公式“=SQRT(252)*C13”,将此 10 天期间的标准差转换为年化历史波动率。

波动性为何对投资者如此重要

虽然股票波动性有时会带来不好的寓意,但许多交易者和投资者实际上寻求波动性更高的投资。他们这样做是为了最终获得更高的利润。如果股票或其他证券没有波动,则其波动性较低。然而,它获得资本收益的潜力也很低。

另一方面,波动性极高的股票或其他证券可能具有巨大的盈利潜力。但同样,亏损的风险也相当高。

要想成为利用波动性获利的交易者或投资者,任何交易的时机都必须完美。如果证券价格大幅波动触发止损单或追加保证金通知,即使是正确的市场预测也可能最终导致亏损。

历史波动率为何如此重要?

特定资产或证券的波动性被认为会随时间呈现均值回归。这意味着,如果证券波动性异常,它最终应该会回归其长期平均水平。同样,如果波动性低迷,其波动性应该会增加。计算历史波动性是得出这一平均水平的方法。

股票波动性意味着什么?

波动性描述了给定时间段内价格波动的速度和幅度(通常以年化为基础)。波动性大的股票价格波动幅度大且迅速,通常被认为比波动性较小的股票风险更大。

历史波动率高还是低更好?

对于日内交易者和期权交易者来说,高波动性可以提供更多机会来平仓或从波动性飙升中获利。然而,对于大多数长期买入并持有的投资者来说,较低的波动性往往是首选。

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