什么是袭击者？
掠夺者是指寻求从失败和被低估的公司中快速获取利润的投资者。凭借雄厚的财力和充足的财务支持，他们购买了这些公司足够多的股份，赋予它们重要的投票权，然后利用这种影响力采取新措施来增加股东价值，例如更换高管、重组公司或清算它。
现代袭击者更喜欢称自己为激进投资者。
要点
- 袭击者是指寻求从被低估的公司中快速获利的投资者。
- 他们购买足够多的股份，迫使现有管理层做出改变，以增加股东价值。
- 突击者，或者今天所称的激进投资者，往往更关心自己的腰包，而不是保护公司的长期健康。
- 尽管如此，一些人认为它们有一个重要的目的，即让管理不善的公司发挥最大的作用，并帮助提高资本市场的效率。
袭击者如何运作
袭击者希望获得那些陷入困境、容易受到恶意收购、交易价格低于内在价值的公司的控股权。通常，目标是快速赚钱，而不是试图通过扭转运营和提高公司效率来释放长期价值；想想流行电影《华尔街》中的戈登·盖柯。
重要的
袭击者的目标是管理不善、成本过高、作为私营公司运营利润更高，或者遇到其他可以解决的问题以使其更有价值的公司。
这些私募股权公司、对冲基金和富有的个人购买了一家公司足够大的投票权份额，以影响该公司的发展。 董事会（B of D）并向其管理层施加公众压力，以实施他们想要的变革。由于他们瞄准的大多数公司都表现不佳，袭击者通常也能成功争取其他股东的支持，从而增加他们的影响力以及他们迅速中饱私囊的要求得到满足的可能性。
攻略方法
袭击者可能会采用各种策略来影响他们想要的改变，并且往往有明确的退出策略。游戏计划包括利用他们的投票权将精心挑选的成员安装到 B of D、定位公司进行出售或合并，或者拆分目标公司并出售其资产。
考虑一家市值为 1 亿美元、没有债务、拥有 2500 万美元现金的公司；或企业价值7500 万美元。如果公司有形资产的市场价值为 2 亿美元，掠夺者可能会忍不住发起敌意收购，以获取通过出售资产可以实现的巨额收益。
另一种偶尔用来赚快钱的方法是引入债务融资的股票回购。或者，袭击者可能会以推动当前领导层不接受的变革为借口购买已发行股票。届时，他们可以以溢价卖回这些股票，以便为自己赚取利润。
攻略的历史
20 世纪 70 年代到 90 年代，在上市公司采取收购防御措施之前，袭击者在美国尤其常见。当时，掠夺者因收购公司并肢解它们而闻名，在获得可观利润的同时，也导致许多工人失业。
如今，袭击者打着激进投资者的幌子，试图通过采取与前辈不同的策略来洗刷自己的声誉。尽管如此，一些私募股权公司仍然经常进行资产剥离、将公司私有化、通过额外债务进行资本重组、出售流动性最强的资产以及掠夺其金库，以向股东支付额外股息。 。
尽管围绕许多掠夺者的争议不断，但近年来，他们在美国企业界的角色已被重新定位为一种必要的罪恶，以抵消上市公司管理不善的影响。
2020 年，袭击者或激进投资者发起了 173 项单独的活动，部署的资本总额达 395 亿美元。
支持者认为，他们通过改善失败的公司来提高资本市场的效率。研究表明，激进持股比例最高的人会带来更高的投资资本回报率（ROIC），并且大幅跑赢大盘，这进一步加剧了这些争论。
特别注意事项
公司经理普遍不喜欢袭击者。负责人不想被告知如何做得更好，也不想面对袭击者造成的干扰和媒体关注。在大多数情况下，他们的目标是从长远角度思考如何改进他们所负责的业务，这与掠夺者不同，掠夺者通常对留下来不感兴趣并希望快速获得结果。
为了避免丑陋的争论、放弃控制权以及看到他们帮助培育的长期成功的业务可能陷入困境，公司制定了各种策略来阻止袭击者的进步。其中包括股东权利计划（毒丸计划）、绝对多数投票、董事会交错、以溢价从袭击者手中回购股票（绿邮件）、公司资产负债表上的债务数额急剧增加以及与一位白衣骑士。