随着散户投资者意识到期权可以以不同的方式产生利润，期权交易在散户投资者中变得越来越流行。期权策略的有趣之处在于投资者可以在各种市场条件下使用它们。主要问题是：在实施某种策略时应该使用哪些证券？
概要
- 股票期权交易有多种用途，包括对冲、价差和投机。
- 然而，并非所有股票都有可供交易的上市期权。
- 您可以通过咨询经纪人、期权交易所或期权行业委员会来确定某只股票是否有上市期权。
带有期权的股票
许多期权交易新手很快发现，并非所有证券都有与之相关的期权链。这意味着，某种证券可能没有可供买卖的期权，投资者别无选择，只能买入或卖出基础工具来获得敞口。
交易所要求满足最低上市标准后才能添加期权。例如，根据芝加哥期权交易所(CBOE) 制定的规则，上市公司必须满足四个标准后，其股票期权才能在期权交易所交易：
- 基础股票证券必须在纽约证券交易所、美国证券交易所或纳斯达克上市。
- 收盘价必须达到前三个日历月中大多数交易日的最低每股价格。
- 该公司必须拥有至少 7,000,000 股公众持有股份。
- 该公司必须拥有至少 2,000 名股东。
如果一家公司不满足上述任何一项标准，芝加哥期权交易所等期权交易所将不允许交易任何标的证券的期权。此外，由于上述第二个条件，一家公司在其首次公开募股日期后至少三个月内不能交易其期权。
找出哪些证券有期权的最简单方法是直接使用您的经纪人进行检查，如果您使用在线经纪人，这尤其容易。许多此类平台都具有期权链或期权系列功能，可让您查找股票的期权（如果有）。
您还可以访问交易大多数股票期权的交易所的网站。近年来，交易所上市业务发展迅猛，目前主要在波士顿期权交易所 ( BOX )、芝加哥期权交易所（包括芝加哥期权交易所 BZX、C2 和 EDGX 期权交易所）；MIAX 和 MIAX PEARL 期权交易所、纳斯达克 BX、MRX 和 GEMX 期权；国际证券交易所 ( ISE )；费城证券交易所 ( PHLX )、纽约证券交易所美国期权交易所 ( AMEX ) 和纽约证券交易所 Arca 期权交易所开展业务。每个网站都有一个可在该交易所交易的期权目录。例如，您可以单击此处转到芝加哥期权交易所公司 (CBOE Exchange Inc.) 上市期权的符号目录。
期权行业委员会(OIC) 是查找期权系列的另一个资源。OIC 是由美国期权交易所和期权清算公司(OCC) 于 1992 年成立的合作社，旨在教育投资者和财务顾问有关交易所交易股票期权的利益和风险。
使用股票期权
股票期权源自单一股票证券。投资者和交易者可以使用股票期权在股票中做多或做空，而无需实际买入或做空股票。这是有利的，因为持有期权的头寸允许投资者/交易者拥有更多的杠杆，因为所需的资本量远低于类似的直接多头或空头保证金头寸。因此，投资者/交易者可以从基础股票的价格变动中获得更多利润。
例如，购买 100 股每股 10 美元的股票需要花费 1,000 美元。购买执行价格为 10 美元的看涨期权可能只需花费 0.50 美元，即 50 美元，因为一个期权控制 100 股（0.50 美元 x 100 股）。如果股价上涨至 11 美元，期权价值至少为 1 美元，期权交易者的资金将翻倍。股票交易者赚了 100 美元（头寸现在价值 1,100 美元），这是他们支付的 1,000 美元的 10% 收益。相比之下，期权交易者的百分比回报率更高。
如果标的股票走势错误，期权到期时失去价值，则变得一文不值，交易者将损失为期权支付的溢价。
另一种流行的股票期权技术是期权价差交易。交易者采用多头和空头期权头寸的组合，具有不同的执行价格和到期日，目的是以最小的风险从期权溢价中获取利润。