REITs 与房地产基金：概述
REIT 是直接投资于创收房地产并像股票一样交易的公司、信托或协会。房地产基金是一种共同基金，主要专注于投资公共房地产公司提供的证券。虽然您可以使用其中任何一种来分散您的投资组合，但需要了解一些关键差异。
要点
- 房地产投资信托基金 (REIT) 是一家投资于产生收入的房地产并像股票一样买卖的公司。
- 房地产基金是一种共同基金，投资于公共房地产公司提供的证券，包括房地产投资信托基金。
- 房地产投资信托基金定期派发股息，而房地产基金则通过升值提供价值。
房地产投资信托基金
REIT的结构与共同基金的结构相似，因为投资者将他们的资本结合起来购买商业房地产的一部分，然后从他们的股票中赚取收入——但有一些关键的区别。 REITs 必须每年以股东股息的形式支付至少 90% 的应税收入。这使得个人投资者可以从房地产中赚取收入，而无需自己购买、管理或融资任何房产。
REITs主要分为三种类型：
- 股权房地产投资信托基金拥有并经营创收房地产。
- 抵押房地产投资信托基金通过抵押和贷款直接或通过收购抵押支持证券间接向房地产所有者和经营者提供资金。
- 混合型房地产投资信托基金是股权和抵押房地产投资信托基金的组合。
与股权 REITs 相关的大部分收入来自房地产租金，而与抵押 REITs 相关的收入来自抵押贷款所赚取的利息。
REIT 投资组合可能包括公寓大楼、数据中心、医疗保健设施、酒店、基础设施、办公楼、零售中心、自助仓储、林地和仓库。例如，根据美国房地产投资信托协会的数据，以下是 2019 年表现最好的行业的细分：
| 房地产业 | 2019年总回报 |
|---|---|
| 工业的 | 48.7% |
| 数据中心 | 44.2% |
| 木材 | 42.0% |
| 基础设施 | 42.0% |
房地产基金
与常规共同基金一样，房地产共同基金可以主动或被动管理。那些被动管理的通常跟踪基准指数的表现。例如，投资于购买办公楼、酒店和其他物业的 REIT 的Vanguard 房地产指数基金( VGSLX ) 跟踪 MSCI 美国可投资市场房地产 25/50 指数。
房地产基金分为三种：
- 房地产交易所交易基金拥有房地产公司和房地产投资信托基金的股份。与其他 ETF 一样，这些 ETF 的交易方式类似于主要交易所的股票。
- 房地产共同基金可以是开放式或封闭式的，也可以是主动式或被动式管理的。
- 私募房地产投资基金是直接投资于房地产的专业管理基金。这些仅适用于经过认证的高净值投资者，并且通常需要大量的最低投资。
房地产基金主要投资于REITs和房地产运营公司；但是，一些房地产基金直接投资于房地产。房地产基金主要通过升值获得价值，并且通常不会像 REITs 那样为投资者提供短期收入。尽管如此，与购买单个房地产投资信托基金相比，房地产基金可以提供更广泛的资产选择（和多样化）。
REITs 与房地产共同基金
以下是房地产投资信托基金和房地产基金之间的主要区别：
- REITs 直接投资于房地产，并拥有、经营或为创收财产提供资金。房地产基金通常投资于房地产投资信托基金和房地产相关股票。
- REITs 在主要交易所的交易方式与股票相同，其价格在整个交易时段内波动。大多数房地产投资信托基金流动性很强，交易量很大。房地产基金不像股票那样交易，股价每天只更新一次。您可以直接从创建它的公司或通过在线经纪公司购买房地产基金。
- REIT 90% 的应税收入作为股息支付给股东，而这些股息是投资者赚钱的地方。房地产基金通过升值提供价值，因此如果您想要被动收入或短期利润，它们可能不是一个好的选择。
REITs适合长期投资者吗？
房地产投资信托基金必须将大部分利润作为股息支付给股东，这使得它们成为一个很好的收入来源，而不是资本收益。因此，它们更适合寻求收入的投资者。寻求升值并希望接触房地产的长期投资者可能希望考虑专门从事这一资产类别的共同基金。
哪个更具流动性：房地产投资信托基金或房地产基金？
由于 REITs 在主要证券交易所上市和交易，它们往往比共同基金股票更具流动性，共同基金股票只能在交易日结束时资产净值结算时赎回。
你能用 REITs 做空房地产市场吗？
只要有可供借入的股票，您就可以像卖空任何其他股票一样卖空房地产投资信托基金。但是请注意，由于房地产投资信托基金支付定期且相对较高的股息，空头负责将股息交付给多头。一个更好的主意可能是做空个人房屋建筑商股票或住房 ETF 以避免这个问题。
综述
REITs 和房地产共同基金为投资者提供了一种无需拥有、经营或融资房地产即可获得房地产的方式。一般来说，房地产投资信托基金可以通过股息提供稳定的收入来源。另一方面，房地产基金通过升值创造了大部分价值，这使得它们对长期投资者俱有吸引力。