REITs 與房地產基金：概述
REIT 是直接投資於創收房地產並像股票一樣交易的公司、信託或協會。房地產基金是一種共同基金，主要專注於投資公共房地產公司提供的證券。雖然您可以使用其中任何一種來分散您的投資組合，但需要了解一些關鍵差異。
摘要
- 房地產投資信託基金 (REIT) 是一家投資於產生收入的房地產並像股票一樣買賣的公司。
- 房地產基金是一種共同基金，投資於公共房地產公司提供的證券，包括房地產投資信託基金。
- 房地產投資信託基金定期派發股息，而房地產基金則通過升值提供價值。
房地產投資信託基金
REIT的結構與共同基金的結構相似，因為投資者將他們的資本結合起來購買商業房地產的一部分，然後從他們的股票中賺取收入——但有一些關鍵的區別。 REITs 必須每年以股東股息的形式支付至少 90% 的應稅收入。這使得個人投資者可以從房地產中賺取收入，而無需自己購買、管理或融資任何房產。
REITs主要分為三種類型：
- 股權房地產投資信託基金擁有並經營創收房地產。
- 抵押房地產投資信託基金通過抵押和貸款直接或通過收購抵押支持證券間接向房地產所有者和經營者提供資金。
- 混合型房地產投資信託基金是股權和抵押房地產投資信託基金的組合。
與股權 REITs 相關的大部分收入來自房地產租金，而與抵押 REITs 相關的收入來自抵押貸款所賺取的利息。
REIT 投資組合可能包括公寓大樓、數據中心、醫療保健設施、酒店、基礎設施、辦公樓、零售中心、自助倉儲、林地和倉庫。例如，根據美國房地產投資信託協會的數據，以下是 2019 年表現最好的行業的細分：
| 房地產業 | 2019年總回報 |
|---|---|
| 工業的 | 48.7% |
| 數據中心 | 44.2% |
| 木材 | 42.0% |
| 基礎設施 | 42.0% |
房地產基金
與常規共同基金一樣，房地產共同基金可以主動或被動管理。那些被動管理的通常跟踪基準指數的表現。例如，投資於購買辦公樓、酒店和其他物業的 REIT 的Vanguard 房地產指數基金( VGSLX ) 跟踪 MSCI 美國可投資市場房地產 25/50 指數。
房地產基金分為三種：
- 房地產交易所交易基金擁有房地產公司和房地產投資信託基金的股份。與其他 ETF 一樣，這些 ETF 的交易方式類似於主要交易所的股票。
- 房地產共同基金可以是開放式或封閉式的，也可以是主動式或被動式管理的。
- 私募房地產投資基金是直接投資於房地產的專業管理基金。這些僅適用於經過認證的高淨值投資者，並且通常需要大量的最低投資。
房地產基金主要投資於REITs和房地產運營公司；但是，一些房地產基金直接投資於房地產。房地產基金主要通過升值獲得價值，並且通常不會像 REITs 那樣為投資者提供短期收入。儘管如此，與購買單個房地產投資信託基金相比，房地產基金可以提供更廣泛的資產選擇（和多樣化）。
REITs 與房地產共同基金
以下是房地產投資信託基金和房地產基金之間的主要區別：
- REITs 直接投資於房地產，並擁有、經營或為創收財產提供資金。房地產基金通常投資於房地產投資信託基金和房地產相關股票。
- REITs 在主要交易所的交易方式與股票相同，其價格在整個交易時段內波動。大多數房地產投資信託基金流動性很強，交易量很大。房地產基金不像股票那樣交易，股價每天只更新一次。您可以直接從創建它的公司或通過在線經紀公司購買房地產基金。
- REIT 90% 的應稅收入作為股息支付給股東，而這些股息是投資者賺錢的地方。房地產基金通過升值提供價值，因此如果您想要被動收入或短期利潤，它們可能不是一個好的選擇。
REITs適合長期投資者嗎？
房地產投資信託基金必須將大部分利潤作為股息支付給股東，這使得它們成為一個很好的收入來源，而不是資本收益。因此，它們更適合尋求收入的投資者。尋求升值並希望接觸房地產的長期投資者可能希望考慮專門從事這一資產類別的共同基金。
哪個更具流動性：房地產投資信託基金或房地產基金？
由於 REITs 在主要證券交易所上市和交易，它們往往比共同基金股票更具流動性，共同基金股票只能在交易日結束時資產淨值結算時贖回。
你能用 REITs 做空房地產市場嗎？
只要有可供借入的股票，您就可以像賣空任何其他股票一樣賣空房地產投資信託基金。但是請注意，由於房地產投資信託基金支付定期且相對較高的股息，空頭負責將股息交付給多頭。一個更好的主意可能是做空個人房屋建築商股票或住房 ETF 以避免這個問題。
結論
REITs 和房地產共同基金為投資者提供了一種無需擁有、經營或融資房地產即可獲得房地產的方式。一般來說，房地產投資信託基金可以通過股息提供穩定的收入來源。另一方面，房地產基金通過升值創造了大部分價值，這使得它們對長期投資者俱有吸引力。