高频交易 | 2023年5月19日
什么是高频下的价格波动的可预测性和市场效率？
每位交易员与每一个交易系统都旨在产生能够在大量交易中获得稳定收益的信号。
为了寻找这些信号，不论是交易员还是计量经济学家设计的系统交易平台都在极力寻找能够预测所选证券未来价格走势的蛛丝马迹。在交易中和统计学中，可预测性都是随机性的对立面。因此，所有交易系统的目标都是找到区分可预测性与随机价格运动的方法，然后对叮以预测的部分采取相应的行动。
未来是不确定的，但如果某些事件能够重复发生的话，过去的历史就能为我们预测未来提供一定的线索。因此，所有成功的交易系统都需要用大量的历史数据进行检验。例如，技术分析考察历史价格图表以获得对过去价格走势的见解。
基本面分析常常采用多元回归的方法来确定一个基本因子是如何影响另一个因子的。高频交易系统则在几年的历史分笔数据中运行它们的模型，以确认其交易信号的有效性。
中航重机图1中航重机日K线如图1所示，从2009年8月开始，中航重机(600765)的在底部震荡筑底，形成三重底形态，表明市场上涨动能很强。10月15日，MACD指标出现“DIFF线与股价底背离+金叉”的看涨形态，为入场信号。投资者可以50%的仓位买入。之后股价不断上涨，DIFF线也向上突破零轴。
不同的投资者偏好不同的基准？Kissell和Malamut (2005)指出，不同的投资者可能会天然地偏好不同的基准。价值投资者可能希望以决策价格或者更优的价格执行交易，共同基金经理可能会因为会计的原因选择以每日收盘价执行交易，还有一些投资者可能更喜欢VWAP，以期获得比选定交易时期内均价更低的价格。
护盘线一般多以21日均线为准。有些个股的护盘线也许是30日均线或其他周期。顾名思义，护盘，就是指“维护和支撑”股价的短期盘面运行状态。我们知道，股价在短期波段的上行或下行运行时，在这个短期波段没有结束前，股价由于需要保持自然而顺畅的攻击角度和速度，就自然地形成一条呈45-65度的方向延伸。
均线服从是指多条均线收敛时，各周期均线运行方向不同。后市走向将遵循K线服从均线，短期均线服从中期均线，中期均线服从长期均线，日线服从周线，周线服从月线的规律，长期均线向上则趋势继续向上，长期均线向下则趋势继续向下。如上图所示，中航电子(600372)。
KDJ指标是进行趋势波段分析较佳的工具,以9天为周期,根据移动平均线的交叉原理通过对9天内股价的最高价、最低价、收盘价进行平滑运算,而得到一快(K)一慢(D)两条趋势线,并通过3D-2K得到J线的数值。
10日移动平均线也称半月线。其特点是:既能及时灵敏地反映股价的短期走势，又不像5日移动平均线那样飘忽不定，是短线操作的重要依据。 一般来说，如果股价站到10日移动平均线之上，且10日移动平均线向上走，说明短线看涨。相反，如果股价落到10日移动平均线之下，10日移动平均线向下走，短线看跌。如下图所示。
早盘旗形飘荡是指:个股在早盘阶段的走势呈现旗形状，即股价有一个上冲，随后是持回落状，而且此时的MACD指标线也同步运行，从高点逐渐向下运行，从形态来看，犹如迎风飘展的旗形。
MACD指标的金叉，是指DIFF线自下而上穿过DEA线所形成的交叉。金叉出现在不同的位置，会体现出不同的市场含义。下面按照金叉位置的不同，分3种情况介绍MACD指标金叉的应用技巧。低位金叉的买点DIFF线与DEA线金叉的位置，如果出现在零轴下方，并且远离零轴，这个金叉就称为低位金叉。
优势投资者的七项修炼：投资顾问虽然市场总在发生变化，好的投资建议却很少变化。虽然人们需要好的建议，但他们想要的却是听起来顺耳的建议，被人迎合的诱惑确实难以抗拒。——杰森·茨威格记得我参加工作的第1周，感觉就像电影《开水房》（ Boiler room）中令人印象最为深刻的会议室的现实版。
当成交量有限放大的时候，股价会出现加速回升的情况。在股价回升的起始阶段，我们通过计算周期相似的50日和60日均线判断价格回升信号。这两条均线表现出的发散趋势，是我们买入股票的重要信号。发散趋势越是明显，价格上涨潜力越大。我们如果能把握好交易机会，自然获得较好的回报。
什么是 NFA 合规规则 2-43b？美国国家期货协会(NFA) 于 2009 年实施的 NFA 合规规则 2-43b 规定，外汇交易商会员 (FDM) 和零售外汇交易商( RFED ) 不能允许客户对冲，并且必须先抵消头寸先进先出 (FIFO) 的基础。
什么是转换？转换是在预定日期或之前将可转换类型的资产交换为另一种类型的资产（通常以预定价格）。转换特征是一种金融衍生工具，与基础证券分开估值。因此，具有嵌入式转换功能会增加证券的整体价值。摘要转换是在预定日期或之前将可转换类型的资产交换为另一种类型的资产（通常以预定价格）。
什么是优先股？术语“股票”是指公司的所有权或股权。有两种类型的股权——普通股和优先股。与普通股股东相比，优先股股东对股息或资产分配的要求更高。每个优先股的细节取决于问题。关键点优先股股东对分配（例如股息）的要求高于普通股股东。优先股股东通常在公司治理中没有或有限的投票权。
什么是底层？底层证券，当用于股票交易时，是在行使认股权证或可转换债券或可转换优先股转换为普通股时必须交付的普通股。标的物的价格是决定衍生证券、权证和可转换债券价格的主要因素。因此，标的物价格的变化会导致与其相关的衍生资产价格同时发生变化。重点摘要标的是指在行使合同或权证时必须交付的证券或资产。
什么是稀释？当公司发行新股导致该公司现有股东的所有权百分比下降时，就会发生稀释。当股票期权的持有人（例如公司员工或其他可选证券的持有人）行使他们的期权时，也可能发生股票稀释。当流通在外的股票数量增加时，每个现有股东拥有的公司股份比例会降低或稀释，从而使每股股份的价值降低。一股股票代表该公司的股权。当一家公司的董事会决定
什么是股票回购？股票回购是公司从市场上回购自己的股票的交易。一家公司可能会回购其股票，因为管理层认为它们被低估了。公司直接从市场购买股票，或向其股东提供以固定价格直接向公司投标的选择权。也称为股票回购，这一行动减少了流通股的数量。由于这一行动减少了股票供应，投资者通常认为回购将推动股价上涨。