联邦担保债务

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什么是联邦担保债务

联邦担保债务是由美国政府发行的债务证券,由于受到联邦政府的充分信任和信用,因此被认为是无风险的。出售这些证券有助于为联邦债务提供融资。

联邦担保债务有多种形式,但最知名的是美国国债、国库券和国库券(T-bills)

联邦担保债务细目

美国财政部在季度拍卖中提供的联邦担保债务。20 世纪 70 年代初之前,美国国债通过认购和交换发行批量出售。这些证券的需求波动很大,拍卖时的价格会根据其相对于其他债务证券的吸引力而上涨或下跌。

每项联邦担保债券都提供规定的利率,称为票面利率,不要将其与收益率混淆。收益率是投资在其存续期内的总回报。如果证券以低于其利率的价格出售,收益率往往会增加。票面利率是债券支付的年利率,以面值的百分比表示。其他名称包括票面利率、票面百分比利率和名义收益率。

这些国库证券交易量大,流动性强。这些债务工具的定价因产品而异,通常以票面价值为基础。票面价值是债券的票面价值,有助于确定到期价值和息票支付金额。

Treasury Direct是一个在线平台,投资者可借此直接从美国财政部购买联邦政府证券。所有联邦担保债券均由美国政府背书,并得到充分信任和信用。

联邦担保债务的类型

政府债务有多种形式,具有不同的期限、利率、票面价值和收益率。

  • 国债(T-bonds)是一种可出售的、固定利率的美国政府债务证券,期限为十年以上。国债每半年支付一次利息,所得收入仅在联邦层面征税。由于美国政府没有违约风险,国债在市场上以基本无风险而闻名。
  • 国库券的到期期限为 1 至 10 年,利率固定。国库券可通过竞争性或非竞争性投标获得。在竞争性投标中,投资者指定他们想要的收益率,但其提议可能不被批准。在使用非竞争性投标时,投资者根据拍卖结果接受收益率。
  • 国库券(T-bills) 是短期债务,到期时间不到一年。其面值从 1,000 美元到最高 500 万美元不等。国库券有多种到期日,以低于面值的价格出售。美国政府实际上是给投资者开具了借据,因为国库券只在到期时支付。
  • 国债通胀保值证券(TIPS) 以通货膨胀指数为基础,保护投资者免受通货膨胀的影响。TIPS 是一种低风险投资,因为其票面价值随通货膨胀而变化,而利率保持不变。
  • 浮动利率票据(FRN),也称为浮动利率票据,是一种可变利率票据。利率有一个基准,例如国库券利率、联邦基金利率或优惠利率。政府机构和金融机构发行期限为 2 至 5 年的票据。
  • 美国储蓄债券在固定期限内有固定利率。许多人认为这些债券很有吸引力,因为它们不受州或地方所得税的约束。这些债券不易转让,不可转让,期限为 15 年至 30 年。

非国库联邦机构证券

其他联邦担保债务并非由美国财政部直接发行。其中包括政府国民抵押贷款协会 (GNMA) 发行的抵押贷款支持证券(MBS)。该债务包含一系列抵押贷款,根据标准进行细分,并以联邦担保的形式向公众出售。

联邦住房贷款抵押公司 (FHLMC) 和联邦国民抵押贷款协会 (FNMA) 等政府支持实体 (GSE) 发行债务证券,但这些债务证券不受联邦政府担保。

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