在線經紀人是當今可用的最容易獲得且通常最便宜的交易系統。畢竟，幾乎任何擁有信用卡和互聯網連接的人都可以使用它們。但是，普通的在線經紀商的問題在於，他們的訂單執行速度極慢。事實上，認真對待自己職業的新手交易員很快就會認識到速度可能是盈利的關鍵因素。下訂單和執行交易的系統是交易者必不可少的工具。一些對交易者來說最容易使用和最有利可圖的系統稱爲直接訪問交易 (DAT) 系統。
本文將概述 DAT。
什麼是直接訪問交易 – DAT 系統？
直接訪問交易系統允許交易者直接與交易所場內的做市商或專家交易股票（或幾乎任何其他金融工具），或立即執行訂單。該系統消除了對中間人的需求，您通常可以在在線經紀公司中找到該中間人。沒有中間人可以爲交易者節省幾秒鐘到幾分鐘的時間。
在交易中，個體交易者必須相互競爭，無論他們是新手還是受僱於大型金融機構的專業人士。專業交易者將始終獲得最新和最好的工具和培訓，包括最快的買賣訂單。因此，對於個人交易者來說，爲了競爭而擁有絕對最好的系統是有意義的。在買賣訂單方面，任何不足都會使他們處於不利地位。
但並非所有訂單執行系統都是平等的。即使所有現有的直接訪問交易系統都可用，但執行的速度和準確性以及每筆交易收取的佣金都有一定的範圍。因此交易者必須謹慎選擇滿足其需求的系統。
讓我們詳細瞭解特定 DAT 的某些功能如何滿足交易者的個人風格和需求。請注意，此討論專門針對股票。其他金融工具使用類似的方法進行交易，但它們可能需要稍作修改才能符合以下一般準則。
二級行情
由於 DAT 消除了中間人，交易者可以直接與市場建立聯繫，只要他們有互聯網連接和計算機。這爲交易者提供了更多信息和更好的獲利機會。那是因爲所謂的II 級格式。
通過二級屏幕，交易者可以看到完整的買賣價格列表以及每隻相關股票的訂單大小。在開始交易之前，交易者將決定訂單的價格——通常只需單擊一下。交易者唯一要做的就是決定訂單的股票數量。
該定單尺寸被輸入到彈出窗口中。一些系統允許自動粘貼默認值，這使交易者能夠訂購 1,000 股，而無需實際輸入額外的四次擊鍵。許多交易者會有一個“典型的”訂單規模，默認值可以極大地方便和節省時間。
電子通信網絡 - ECN
直接訪問交易系統還使交易者能夠在電子通信網絡(ECN) 上進行交易。描述 ECN 的最簡單方法是考慮完全電子化的證券交易所——買賣雙方通過計算機進行匹配，無需中間人。訂單直接從交易者的 DAT 執行，並幾乎在瞬間以電子方式傳輸到 ECN，有時甚至在幾分之一秒內。
做市商
即使訂單沒有通過 ECN 發送，直接訪問系統也讓交易者可以直接訪問做市商訂單。許多浮動訂單是由做市商從他們自己公司的交易賬戶或代表他們的客戶下的，這些客戶通常可能是大型金融機構。令人驚訝的是，在線經紀人也可能是做市商的客戶。這些做市商可能會爲在線經紀人提供路由做市商交易的回扣——這種做法稱爲“爲訂單流付款”。
這是使用 DAT 而不是在線經紀人的另一個主要優勢。對於在線經紀人，交易者無法影響訂單的發送位置。通過使用 DAT，交易者可以選擇給出最優惠價格的做市商。
費用和佣金
一些交易者可能會驚訝地發現他們的 DAT 會比使用在線經紀人花費更多。 DAT 成本較高的原因是任何在線經紀人都可能從做市商處收到訂單流付款，這使得在線經紀人能夠將佣金保持在最低水平。
相比之下，直接交易的佣金是基於一個規模，該規模取決於交易者在給定時間段內執行的交易數量。每筆交易的佣金通常在 15 美元到 25 美元之間，外加 ECN 徵收的額外費用。每筆交易的總費用可能會在 15 美元到 35 美元之間下降。最後，大多數 DAT 會對其軟件的使用收取一定的費用，通常在每月 250 美元到 300 美元之間。如果交易者進行最低交易次數（可能在每月 50 到 300 筆交易範圍內），則通常可以免除此費用。顯然，交易者在特定 DAT 中的選擇應基於對成本的整體考慮，在此決定中必須考慮個人的活動水平。
DAT 的優缺點
活躍的交易者可能會發現使用直接訪問交易系統的幾個好處。這裏有幾個：
- 速度：交易速度很快，這意味着沒有滯後時間。您通常可以在幾毫秒內執行交易。
- 成本：與零售經紀商相比，DAT 交易費用相對較低。雖然 DAT 下的這些成本通常是每股，但其他經紀人的費用可能更高，因爲他們通常按每筆交易收費。
- 流動性回扣：其他經紀人每筆交易收取佣金，因爲他們出售訂單流。相比之下，DAT 不出售訂單流，通常會獲得回扣，這些回扣會轉嫁給他們的客戶。
但與其他一切一樣，使用這些系統也有一些缺點：
- 需要專業知識：新手交易者可能會發現一開始很難在系統中導航和涉水。做出貿易決策和訂單路由需要一定程度的專業知識和知識，一開始可能成本很高。
- 交易量費用：某些系統要求每月最低交易量。如果不滿足，它可能會向交易者收取費用。交易者在註冊之前應確保他們能夠滿足最低交易要求（如果有的話）。
流行的 DAT 平臺
許多在線經紀人爲交易者提供直接訪問交易系統的訪問權限。投資者應自行研究，以確保他們選擇的系統滿足他們的個人需求。
以下是一些可供交易者使用的 DAT 列表：
結論
那裏有許多 DATS 和 ECN。雖然其中許多系統現在已經在貿易商中建立起來，但該行業仍在不斷變化。今天的系統可能會在明天的交易環境中成爲“失敗者”。因此，在選擇您的系統時，請保持您的選擇餘地，並且永遠不要與特定的公司或軟件程序結婚。
作爲交易者，最好的做法是制定一個備用計劃，以防您當前的經營方式突然因系統故障或系統提供商破產而發生變化。精明的交易者對任何情況都做好了充分的準備，如果他們的經營方式突然發生變化，他們隨時準備好轉一分錢。