什麼是總投資現金回報率 (CROGI)？
總投資現金回報率 (CROGI) 是衡量公司財務業績的指標，用於衡量公司利用其投資資本產生的現金流量。
CROGI 的計算方法是將稅後總現金流除以總投資。 CROGI 很重要，因爲投資者想要確定一家公司如何有效地利用其投資於自身的資金。
重點
- 總投資現金回報率 (CROGI) 是衡量公司如何將資金用於從投資中產生現金流的量度。
- 因爲它使用的是總值（而不是淨值），所以 CROGI 是一個粗略的計算，沒有考慮交易成本、稅收、折舊或通貨膨脹等因素。
- 經通脹調整的總投資現金回報 (CROIGI) 增加了通脹的影響，以得出更現實的數字，尤其是在長期項目中。
瞭解總投資現金回報 (CROGI)
總投資現金回報率 (CROGI) 是可用於評估公司價值的衆多衡量標準之一。計算如下：
CROGI = 總現金流/總投資
在哪裏：
其他衡量指標包括貼現自由現金流、經濟增值、企業價值、使用資本回報率 (ROCE) 和淨資產回報率(RONA) 等等。這些度量中的每一個都是使用公司在其財務報表中報告的數字的子集計算的，例如收入、支出、債務和稅收。
類似的衡量標準是通貨膨脹調整後的總投資現金回報率 (CROIGI)，它允許投資者在固定資產總額中添加通貨膨脹調整，以近似其以今天的美元計算的價值。這爲資產基礎提供了公允價值，而與年齡無關。例如，CROIGI 將允許投資者確定，一旦以今天的美元比較投資價值，一個 10 年曆史的製造工廠的回報可能低於新工廠的回報。
CROGI 與 ROGIC
另一種類似的衡量標準被稱爲總投資資本回報率(ROGIC)。兩者之間的唯一區別是 CROGI 使用總現金流作爲分子，而 ROGIC 使用稅後淨營業利潤(NOPAT)。 NOPAT 的計算公式爲（稅前淨營業利潤 + 折舊和攤銷）*（1 - 所得稅率）。他們都使用總投資作爲分母。
與 ROGIC 類似的是投資資本回報率(ROIC)，但 ROIC 使用淨（而非總）投資資本。投資資本等於公司的總債務、資本租賃和股權加上非經營性現金支出。
CROGI 和 ROGIC 都是確定可以穩定地以投資回報回報投資者的公司的好方法。請注意，CROGI 和 ROGIC 計算在實踐中的使用遠少於投資回報(ROI) 分析，因爲 ROI 是一種使用投資產生的淨收益或損失相對於初始投資總額的指標。