什麼是投機指數？
投機指數的計算方法是紐約證券交易所美國證券交易所（以前稱爲美國證券交易所或 AMEX）交易量與紐約證券交易所（NYSE）交易量的比率。該指數的高水平可能表明交易者的投機活動增加，因爲紐約證券交易所美國證券交易所傾向於列出比紐約證券交易所規模更小、風險更高的股票。
由於牛市期間出現大量投機活動，投機指數通常被視爲市場活動和情緒的領先指標。
要點
- 投機指數是衡量股票市場交易量的指標，將紐約證券交易所美國證券交易所的總交易量與紐約證券交易所的總交易量進行比較。
- 投機指數基於以下假設：平均而言，構成紐約證券交易所美國股票的小盤股比紐約證券交易所的大盤股風險更大。
- 投機指數是美國股市投機交易活動量的指標。
瞭解投機指數
投機指數的計算方法是將紐約證券交易所美國交易所的總交易量除以紐約證券交易所的總交易量。它通常以百分比表示。百分比越高，投機活動越多。
投機指數背後的基本假設是，紐約證券交易所由相對成熟的藍籌公司組成，而紐約證券交易所美國指數則包含被認爲對投資者風險較高的較小公司。因此，投機指數的支持者認爲，與紐約證券交易所美國公司相比，對紐約證券交易所美國公司的投資增加代表了投資者更激進的風險承擔，因此可以代表美國股票市場的投機交易活動水平。
投機活動很重要，因爲它通常與交易者和投資者的樂觀情緒相關，從而推高股價。一些分析師認爲，高投機指數表明投資者看漲。然而，如果該指數過高，則可能表明市場已接近頂峯，也是牛市結束的開始。
對投機指數的批評
投機指數的批評者指出，由於紐約證券交易所和紐約證券交易所美國證券交易所的成分股隨着時間的推移而變化，因此很難確定每個指數成分在任何特定時間的投機性程度。
此外，投機指數未能考慮到兩個交易所的交易活動中越來越多的交易活動由高頻交易(HFT) 策略組成的事實。由於這些策略尋求利用微小的價格波動，而不是基於感知到的中長期錯誤評估進行投資，因此紐約證券交易所美國投資者平均比紐約證券交易所投資者更具投機性的邏輯可能不如過去那麼有價值。
投機指數的替代品
一些投資者已經開發出衡量市場情緒的替代技術，從而規避了投機指數的侷限性。一個值得注意的例子是財經作家/播客傑西·費爾德在他的網站《費爾德報告》上提出的版本。
在 2018 年 2 月發佈的一份報告中，費爾德提出了他所謂的不同的“投機量指數”。他提供了一系列圖表，展示了近年來投資者對保證金債務的使用如何呈爆炸式增長，甚至超過了現在臭名昭著的互聯網泡沫頂峯時所達到的水平。他的數據還顯示，保證金交易水平與隨後三年股市回報率之間存在負相關關係。
儘管這種方法與投機指數的傳統方法不同，但它證實了普遍持有的觀點，即大量投機交易可能表明股市已接近頂峯。
如何計算投機指數？
投機指數只是紐約證券交易所美國交易所（前身爲美國證券交易所 - AMEX）的每日交易量與紐約證券交易所本身的每日交易量之比。該比率越高表明投機程度越高。
投機和投資有什麼區別？
投資涉及將資金投入到工作中並獲得正的預期回報。投資者試圖通過承擔平均或低於平均水平的風險來獲得令人滿意的資本回報。相反，投機者尋求從有風險的賭注中賺取異常高的回報，這種賭注可以是一種方式，也可以是另一種方式。
投機和賭博有什麼區別？
雖然這兩種活動都涉及風險，但賭博是指機會遊戲，通常會帶來負的預期回報。也就是說，賭博純屬運氣，莊家有優勢。投機也可能存在很高的損失風險，但決策是基於公司的基本面和未來業績。因此，投機者正在做出明智的決定。