期貨市場歷史悠久，可以追溯到工業化前日本的大米貿易商。1697 年，日本成立了堂島大米交易所，以便人們可以交易大米期貨。商品期貨轉移到英國，倫敦金屬交易所於 1877 年正式成立。不過，最古老的商品交易所之一恰好位於北美。那就是芝加哥期貨交易所 (CBOT) ，成立於 1848 年。

自這些里程碑以來，期貨交易已成爲投資和交易行業的重要組成部分。它允許參與者對沖價格波動的風險，也有助於預測價格。通過將消費者和製造商等關鍵參與者聚集在一起，期貨交易有助於創建全球市場。但期貨到底是什麼，你如何閱讀它們的價格報價？請繼續閱讀，查看我們關於如何理解期貨報價的快速指南。

什麼是未來？

期貨，也稱爲期貨合約，是買方和賣方之間的金融合約。買方同意在未來的預定日期以指定價格從賣方購買特定數量的產品，例如貨幣、商品或其他金融資產（無論期貨合約針對什麼）。所有信息在合約開始時就已告知。無論市場價格如何，買方都必須以商定的價格購買產品。

雖然這是機構應用，但大多數交易者從未進行資產實物交割，無論是石油桶、日元還是小麥蒲式耳。相反，交易者根據合約的價格波動賺錢或虧錢，大多數交易者選擇在合約到期前平倉。能夠交易期貨的第一步是瞭解期貨價格報價。

2019 年期貨交易量增長 12%，達到 192.4 億份合約。與 2013 年的 122.2 億份合約相比，這是一個巨大的增長。

期貨行情信息

查詢期貨價格報價時，大多數來源都會提供幾條基本信息。其中包括：

• 開盤價：當日第一筆交易的價格。
• 最高價：交易時段內合約的最高價格。
• 最低價：交易時段內合約的最低價。
• 結算價：交易時段結束時的收盤價。
• 變化：當前交易時段收盤價與前一交易時段收盤價之間的變化。通常以美元價值（價格）和百分比值表示。
• 52 周最高/最低價：該合約在過去一年內交易的最高價和最低價。
• 未平倉合約：未平倉或未償還合約的數量。
• 交易量：交易時段內換手的合約數量。
• 交易所 (Exchange) ： 合約交易的實物交易所。
• 合約/代碼：每份期貨合約都有特定的名稱/代碼，說明其含義和到期時間。這是因爲全年有多個合約在交易，而這些合約通常都會到期。

大多數免費報價至少延遲 10 到 20 分鐘。如果您想獲得最新的、實時的報價，您需要在交易或圖表平臺內訂閱，或者在提供期貨報價的網站或服務上訂閱。

閱讀期貨報價

大多數來源提供的報價都帶有如上所示的數字。以下是華爾街日報的一個例子。

最頂部是玉米期貨合約，該合約將於 7 月到期。它在芝加哥期貨交易所 (CBOT) 交易。頂部附近還有當前價格，以及當日價格上漲或下跌的幅度。報價還顯示交易量、當日最低價和最高價（1 天範圍）、未平倉合約以及過去 52 周的最高價和最低價。

圖表顯示了過去幾個交易日的價格走勢。底部是開盤價和結算價。

指數期貨

指數期貨的報價與商品期貨的報價類似。讓我們看看另一種常見的報價，即查看同一期貨中多個合約（不同到期日）的基本定價信息。例如，以下是在芝加哥商品交易所 (CME)交易的 E-mini S&P 500 期貨的報價。

報價顯示了不同到期日的合約的基本定價信息。此報價不如上面的報價詳細，但仍提供到期日、最新價格、變化、昨日收盤價/結算價、今日開盤價、最高價、最低價、交易量以及最高/最低限價。

最高/最低限價是交易所設定的閾值。如果價格移動到其中一個水平（通常相差很遠），交易將暫停，以便交易者恢復冷靜，市場秩序得以恢復。

接近到期日的合約顯示在列表頂部，而距離到期日較遠的合約則顯示在列表下方。需要注意的一件大事是，越接近到期日的合約交易量往往越高。這是因爲交易者在到期前平倉。隨着合約到期，交易量會轉移到下一個最接近的合約。

合約代碼

投資者應該瞭解合約代碼的含義，以便了解到期日。合約代碼由一到三個字符組成。這些字母標識產品。後面的字符代表合約的月份和年份。

在上圖中，E-Mini S&P 500 列出了 6 月、9 月和 12 月合約。雖然上圖中有詳細說明，但通常沒有。相反，會顯示“ESM8”或“ESM18”。這意味着：E-mini S&P 500，2018 年 6 月。

ES 是 E-Mini S&P 500 的股票代碼。每份期貨合約都有一個股票代碼。幸運的是，大多數網站和圖表平臺都允許您在報價框中輸入名稱或股票代碼。例如，在期貨報價框中輸入原油即可調出石油期貨報價，即股票代碼 CL。

接下來是月份。這個比較棘手，因爲它基於代碼。

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