軟商品市場由易腐爛的商品組成，例如可可、咖啡、棉花、橙汁和糖，它們也是當今仍然存在的一些最古老的可交易商品。您可以追溯到數千年前的商業根源。需要注意的是，在這個市場交易涉及重大風險，並不適合所有人，只能使用風險資本。在本文中，我們將向您展示如何正確使用這個“甜蜜”的市場，因爲任何投資者的損失都可能超過最初的投資。
概要
- 軟商品是指種植而不是開採或開採的基礎農產品的期貨合約。
- 軟商品是世界上最古老的交易產品之一，並繼續在上市交易所交易。
- 在這裏，我們關注可可、冷凍橙汁、糖、棉花和咖啡的期貨交易。
什麼是軟期貨合約？
軟期貨合約是具有法律約束力的協議，用於在未來以商定的價格交付可可、咖啡、棉花、冷凍濃縮橙汁和糖。這些合約由美國洲際交易所(ICE) 期貨公司（前身爲紐約貿易委員會(NYBOT)）上市和標準化，並受商品期貨交易委員會的數量、質量、時間和交付地點監管.只有價格是可變的。
大多數期貨合約在交割前被抵消，這意味着大多數合約是試圖從價格變動中獲利的投機者。
期貨合約的優勢
與股票不同，期貨合約可以在下跌時做空，這爲市場參與者提供了更大的靈活性。這種靈活性使套期保值者可以保護他們的實物頭寸，而投機者可以根據市場預期建立頭寸。
由於軟商品市場在交易所交易，清算服務確保沒有違約風險。這意味着如果市場參與者不得不履行其責任，交易所將充當每個賣方的買方。
合約規格
儘管世界各地還有其他糖和咖啡合約交易，但本文僅涉及在美國 ICE 期貨交易的合約
可可
5000 多年前，南美洲原住民發現可可原本是富人的奢侈品。今天，世界上大部分可可種植在少數幾個國家：科特迪瓦、加納、印度尼西亞、巴西、厄瓜多爾和尼日利亞。現在它被用於從熱可可到巧克力的日常食品中。
可可以每公噸美元交易，一份合約爲 10 公噸。例如，當可可的交易價格爲 1,500 美元/噸時，該合約的總價值爲 15,000 美元。如果交易者以 15,000 美元/百萬噸的價格做多，而市場價格上漲至 1,555 美元/磅，則移動幅度爲 550 美元（1,500 美元 - 1,555 美元 = 55 美元，55 x 10 百萬噸 = 550 美元）。
最小价格變動或刻度大小爲 1 美元，或每份合約 10 美元。儘管市場經常會以大於 1 美元的規模進行交易，但 1 美元是它可以移動的最小金額。
交割糖的合約月份是 3 月、5 月、7 月、9 月和 12 月。交貨點包括紐約港區、特拉華河港區、漢普頓路港、奧爾巴尼港或巴爾的摩港的許可倉庫。
咖啡
咖啡最初是在公元 850 年左右在埃塞俄比亞發現的。咖啡從非洲進入中東，進入咖啡館。正是這些咖啡館讓許多旅行者接觸到了咖啡，並將其推廣到了阿拉伯邊境之外。
咖啡以每磅美分交易。一份咖啡合同控制 37,500 磅咖啡。當咖啡價格爲 1 美元/磅時，該合約的現金價值爲 37,500 美元（1.00 美元 x 37,500 = 37,500 美元）。
每磅價格爲 5 美分，相當於每筆價格 18.75 美元。例如，如果交易者以 1.1000 美元做多並且市場移動到 1.1550 美元，他將獲得 2062.50 美元的利潤（1.1550 美元 - 1.1000 美元 = 0.0550 美元，0.0550 美元 x 37,500 美元 = 2,062.50 美元）。
因爲它是以美元計價的較大合約之一，所以小幅變動會對價格產生很大影響。咖啡是所有軟飲料中較大的每日範圍之一，使其成爲一種非常不穩定的商品。
咖啡可在 3 月、5 月、7 月、9 月和 12 月交付。交貨點遍佈全球各地的港口，如新奧爾良、紐約、休斯頓、邁阿密、漢堡、安特衛普和巴塞羅那。
棉布
由於棉花具有普遍的吸引力，可以用於許多不同的產品，它一直是影響較大的商品之一。棉花發現於 5000 多年前，在許多國家的興衰中發揮了至關重要的作用。它是美國最早的經濟作物之一。
棉花以 50,000 磅的合約進行交易。它也以每磅美分交易，因此如果市場交易價格爲每磅 53 美分，則該合約的價值爲 26,500 美元（0.53 美元 x 50,000 英鎊 = 26,500 美元）。
每張合約的最小刻度大小爲 0.0001 美元或 5 美元。因此，棉花的任何 2 美分波動都將等於 1,000 美元的收益或損失。當棉花價格超過每磅 95 美分時，最小變動幅度將擴大到 0.0005 美元，以適應更大的每日範圍。
3 月、5 月、7 月、10 月和 12 月是棉花的合約月份。交貨點位於加爾維斯頓、休斯頓、新奧爾良、孟菲斯和格林維爾/斯巴達堡，考慮到大部分產地，這並不奇怪。
冷凍濃縮橙汁 (FCOJ)
橙汁在商品市場上是一個相對較新的人。幾個世紀以來，OJ 被當作新鮮果汁食用，因爲它的保質期相對較短，而且由於供應中斷而容易受到價格衝擊的影響。冷凍 OJ 發明於 1940 年代，並迅速成爲行業標準。
一份 FCOJ 合約等於 15,000 英鎊。如果當前市場價格爲每磅 90 美分，則合約價值爲 13,500 美元（0.90 美元 x 15,000 英鎊 = 13,500 美元）。
最小報價爲 0.005 美元，或每份合約每報價 7.50 美元。例如，假設您在市場價格爲 95 美分時買入一份 FCOJ 合約，然後以 1 美元的價格賣出。在此交易中，您將在 FCOJ 的 5 美分移動中賺取 750 美元。
來自巴西和佛羅里達州的橙子只能在佛羅里達州、新澤西州和特拉華州的交易所許可倉庫交付。 FCOJ 在 1 月、3 月、5 月、7 月、9 月和 11 月的交易最爲活躍。
糖
人們普遍認爲，人類在 2000 多年前首次使用糖。最初只爲非常富有的人保留，糖已成爲餐桌上更常見的主食之一。由於其巨大的吸引力，就總量而言，糖通常是世界上交易量最大的商品之一。
糖交易合約，有時稱爲“ 11 號糖”，代表 112,000 磅糖，以美分/磅表示。如果期貨價格爲 0.1045 美元，則合約價值爲 11,704 美元（0.1045 美元/磅 x 112,000 磅 = 11,704 美元）。如果市場從 0.1000 美元升至 0.1240 美元，則相當於 2,688 美元的美元波動。
糖的最低價格變動爲每份合約 0.0001 美元或 11.20 美元。
Sugar 僅在 3 月、5 月、7 月和 10 月交付。每個生產糖的國家都有交貨點。這些地方包括阿根廷、澳大利亞、巴巴多斯、伯利茲、巴西、哥倫比亞、哥斯達黎加、多米尼加共和國、薩爾瓦多、厄瓜多爾、斐濟羣島、危地馬拉、洪都拉斯、印度、牙買加、馬拉維、毛里求斯、墨西哥、莫桑比克、尼加拉瓜、祕魯、菲律賓共和國、南非、斯威士蘭、臺灣、泰國、特立尼達、美國和津巴布韋。
歸納總結
軟商品市場有許多不同的機會。任何想要投資的人都應該在投資前仔細考慮所涉及的風險並瞭解合同規範。
更正——11 月2021 年 2 月 22 日：這篇文章之前誤認了史瓦帝尼這個國家。