什麼是有效淨資產？
有效淨值是股東權益，即如果公司的所有資產都被清算並償還所有債務，加上次級債務、無擔保貸款或在資產或收益債權方面排名最低的債券，將返還給股東的金額。事實上，增加次級債務會增加公司的淨資產，高級債權人可以利用它來確定公司在貸款時的償還能力。
要點
- 有效淨值根據到期的高級和次級債務義務來衡量股東權益。
- 當債務按未償還貸款的優先級進行細分時，公司的淨資產就會增加，因爲與股權一樣，某些債務在違約時的優先級較低。
- 在分析高管擁有大量股權並向實體貸款的公司時，有效淨值非常有用。
有效淨資產如何運作
淨資產可能是衡量公司或個人財務健康狀況的最常見指標，其計算方法是從資產或擁有經濟價值的資源中減去所有負債或所欠未清餘額。然後，有效淨資產更進一步，將其中一些債務加回去。
債務通常可以分爲兩種類型。有高級債務，即公司破產時必須首先償還的借入資金，以及次級債務，即在違約情況下只有在所有其他債務都清償完畢後才能償還的貸款。
在計算有效淨值時，不太緊急的債務義務，例如所有者向公司提供的貸款或債券（一種無抵押品擔保的債務工具），將添加到淨值數字中，而不是減去。
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有效淨值和次級債務
次級債務，也稱爲次級債務或次級債務，是一種優先權或償還優先級低於其他形式債務的債務類型。這在清算或違約的情況下尤其重要。
如前所述，次級債務對公司資產或現金流的債權優先級低於優先債務。在公司的資本結構中，次級債務的償還優先順序低於高級債務。這意味着，在破產或清算的情況下，高級債務持有人對公司資產擁有更高的索取權，並且先於次級債務持有人獲得償付。
這種債務分級制度增加了與次級債務相關的風險，並且通常提供更高的利率來補償這種增加的風險。例如，投資者可能知道，如果公司破產，他們收回資金的機會就會減少；作爲承擔這種風險的交換，他們期望獲得更高的收入潛力。
次級債務工具的更具體例子包括次級貸款、次級債券、夾層債務、可轉換債務和優先股。值得注意的是，次級債務可能有爲貸方提供保護的契約或條款，例如額外發行債務的限制或股息支付的限制。
有效淨資產的好處
爲什麼要費心在等式中添加次級債務呢？ 在分析股東數量有限的封閉型公司（即股東數量有限的公司）時，有效淨值特別有用。
這些公司的執行官通常擁有大量股權，並向公司借錢。通常，這些貸款屬於次級債務類別，這意味着所有者同意，如果公司遇到麻煩，任何銀行貸款都將優先償還。在分析淨值時包括這些貸款是一種更爲保守的方法，可以更準確地反映公司的財務狀況。
對於高級債權人，貸款 其所有者向公司提供的債務實際上被視爲公司淨資產的補充，因爲作爲所有者持有的次級債務，它與股權似乎沒有太大區別。從高級債權人的角度來看，次級債務和股東權益在發生違約時對資產的債權的優先順序均較低。這帶來了額外的好處，即分析師不能歧視某些類型的債務。
此外，對於同時向公司提供貸款的公司所有者來說，貸款和股權的損失風險也相似。增加次級債務只是一種保守舉措，旨在不誇大公司的健康狀況。
重要的
對於高管擁有大量所有權的公司來說，有效淨值是一個有用的衡量標準。
有效淨資產示例
公司 ABC 擁有總資產 1000萬美元，總負債爲600萬美元。 1000 萬美元減去 600 萬美元，最終淨資產爲 400 萬美元。現在，我們假設公司的總負債包括次級貸款（例如債券）和 100 萬美元的所有者貸款。在這種情況下，有效淨資產爲：400 萬美元 + 100 萬美元 = 500 萬美元。
有效淨資產和有形淨資產有什麼區別？
有效淨值包括可能有形或無形的金融和非金融資產。有形淨值僅考慮可觸及的金融工具。因此，有效淨值不一定高於有形淨值，但在衡量整體價值時通常包括更多類型的資產和負債。
什麼是債務與有效淨值比率？
債務與淨值比率是用於評估公司資產通過債務融資的程度的指標。較高的比率表明通過債務融資的比例較大，而較低的比率表明公司通過股權或類似類型的資本努力爲更多的資產融資。
淨資產是正值好還是負值好？
公司應努力擁有正的有效淨值，因爲這表明如果需要償還所有債務，公司有足夠的資產可供清算。兩者之間的剩餘差額就是公司的有效淨值。如果一家公司的有效淨值爲負，那麼當其所有負債到期時，該公司就會資不抵債，因爲即使出售所有資產，它也沒有足夠的資金來償還債務。
綜述
有效淨資產是個人和公司財務健康狀況的關鍵衡量標準。它的計算方法是從資產中減去負債。有效淨值考慮了額外的債務，例如所有者貸款或債券，並將其添加到淨值數字中，而不是減去。債務可分爲高級債務或次級債務，如果發生違約，次級債務將在其他債務之後償還。