惡意收購要約中的目標公司通常會經歷其股票價格的上漲。敵意收購是指收購公司向目標公司股東提出要約，但目標公司董事會不批准收購。同時，收購方通常會採取策略更換目標公司的管理層或董事會。

瞭解惡意收購如何影響股票

惡意收購通常發生在上市公司中，其所有者是由董事會代表的股東。出於幾個原因，可能會發生惡意收購。兩家公司可能未能達成合並協議，或者目標公司決定不進行合併。

此外，一羣投資者可能認爲公司的管理層並沒有完全實現股東價值的最大化。此外，投資者可能會爲新的管理團隊提出理由。收購方也可以是一家公司。即使管理層不希望收購，上市公司也可以通過股東收購目標公司。

其結果是投資者或收購公司採用敵對手段收購目標公司。收購方收購的目標是獲得目標公司至少51%的股權。敵意收購中使用的策略可能會產生額外的股票需求，同時引發對目標公司控制權的激烈爭奪。

投標報價

收購公司可以使用稱爲要約收購的策略來購買目標公司的股份。要約收購是以高於股票市場價格的價格購買目標公司股票的投標。換句話說，當目標公司的股票交易價格爲每股 35 美元時，收購公司可能會以每股 50 美元的價格收購目標公司。因此，要約收購可能導致目標公司股價大幅上漲。

收購公司之所以以高於當前股價的價格提出要約，是爲了吸引目標公司的現有股東出售其股份，並讓收購公司擁有多數股權。要約收購通常以收購公司獲得目標公司的控股權爲條件。換言之，如果收購方無法吸引足夠多的股東出售其股份，則收購該公司的出價將被撤回。

代理投票

代理投票是另一種敵意收購策略，收購公司試圖說服目標公司的現有股東投票否決其執行管理層和董事會。然後，收購公司將用對收購想法持開放態度並投票批准收購的人替換必要的管理團隊和董事會成員。

特別注意事項

惡意收購即使不成功，通常也會導致管理層提出對股東有利的提議，以激勵股東拒絕收購要約。

這些提議包括特別股息、股息增加、股票回購和分拆。所有這些措施都在短期和長期推高了股票價格。股息通常是公司向股東支付的現金。特別股息是一次性支付給股東的。股息上漲是看漲的催化劑，使該股更具吸引力，尤其是在低利率環境下。

股票回購爲股票創造了穩定的買盤並減少了股票的供應。分拆是剝離非核心業務部門以創造更高估值併爲股東提供更專注的願景和業務的戰略決策。

需要注意的是，惡意收購通常是對目標公司管理層的公投。股東必須權衡他們對管理層長期願景的信心與快速獲利的潛力。

惡意收購的真實例子

RJR Nabisco 的收購是美國曆史上規模最大、最具爭議的惡意收購之一。 RJR Nabisco Inc. 是一家菸草和食品公司，最終被投資公司以 250 億美元收購； 1980 年代後期的 Kohlberg Kravis Roberts & Co。

RJR 管理人員還提出了投標，以阻止 Kohlberg Kravis 的惡意收購。據芝加哥論壇報報道，管理團隊的初始出價爲每股 75 美元。經過幾天的激烈競標，科爾伯格·克拉維斯以每股 109 美元的價格中標。

換句話說，中標的股票價格比 RJR 經理最初的 75 美元報價上漲了 45%。激烈、有爭議的競購戰被記錄在名爲《門口的野蠻人》的書（和電影）中。

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