什麼是停電期？
金融市場的禁售期是指某些人（高管、員工或兩者兼有）被禁止買賣公司股票或更改其養老金計劃投資的時期。對於公司股票，停電期通常出現在收益公告之前。對於養老金而言，它正值重大變革之際。
重點摘要
- 金融市場的禁售期是指某些公司員工被禁止買賣公司股票。
- 大多數公司自願對可能在財報發布之前掌握內幕信息的員工實施禁售期。
- 2002 年的《薩班斯-奧克斯利法案》還對某些養老金計劃進行重大更改時規定了一個停電期。
- 通常，公司將定義其停電期，規定時間範圍以及允許和不允許誰交易股票。
- 只要交易登記得當，證券交易委員會 (SEC) 不會禁止高管在收益前進行股票交易。
股票交易的規則是什麼？
證券交易委員會(SEC) 實際上並不禁止高管在收益公告之前買賣股票，只要公司法律要求的披露是最新的。
話雖如此，大多數上市公司確實禁止可能掌握重要內幕信息的董事和特定員工在收益發布前幾週進行交易。他們這樣做是為了避免任何可能的懷疑，即員工可能會在公開發布之前利用該信息為自己謀取利益，這將違反美國證券交易委員會關於內幕交易的規則。
內幕交易是利用非公開信息在股市中獲利或防止損失。
養老金計劃和停電期
當計劃參與者被限制更改其投資分配時，將實施養老金計劃禁售期。當計劃進行重大更改時，通常會出現這種情況。這可能包括管理人員的變動、公司合併或收購、替代投資的實施，甚至記錄員的變動。
內幕交易是一種犯罪活動，會被判處監禁和罰款。
根據2002 年的《薩班斯-奧克斯利法案》 ，任何股權證券（除非證券是免稅的）發行人的任何董事或執行官在養老金計劃停電期間購買、出售或以其他方式收購或轉讓證券都是非法的，如果他們獲得了與他們的就業有關的擔保。這包括未在養老金計劃本身內持有的證券。
這些規則還旨在防止在進行更改期間可能發生的內幕交易。
股票分析師和停電期
股票分析師在首次公開募股(IPO) 啟動前後也會受到限制期的影響。此前，分析師被禁止在 IPO 之前和之後的 40 天內發布有關 IPO 的研究。但這些規定在 2015 年有所放鬆。
現在，只有作為承銷商或交易商參與的公司的分析師才被禁止發表研究或公開露面與 IPO 相關，並且僅在發行完成後的 10 天內。
我可以在停電期間轉讓股票嗎？
禁售期可防止直接或間接購買、出售或轉讓任何證券。這特別適用於您作為董事或執行官的職位。
停電期是否適用於家庭成員？
通常，這是由公司的停電期規則自行決定的。很多時候，一旦公司宣布停電期，停電期就適用於家庭成員。在禁售期結束之前，您和您的家人都不得交易公司的股票。
內部人士可以在收益前出售股票嗎？
是的，只要出售是通過適當的程序合法地進行並且在證券交易委員會 (SEC) 註冊並作為預先備案完成，內部人就可以在收益之前出售股票。
結論
禁售期是指特定個人（通常是公司的高管或員工）被阻止購買或出售其公司股票的特定時間範圍。這是為了防止利用內幕信息謀取經濟利益或對股價產生不利影響。