道氏理論
道氏理論最初的目的是應對“人爲操縱假說”
- 在道氏的年代，由於“操縱市場假說”是市場中的主流理論(實際上，這個概念在今天也有很大的市場)，所以道氏當初發明股價指數的主要目的就是反“操縱市場假說”。儘管我們不能絕對否定股價是不能被操縱的，特別是對於一隻流通盤不大的股票。
整體股市是全球經濟的晴雨表
- 由於道·瓊斯指數使我們觀察股市的維數發生了改變。從個股延伸到行業，從行業延伸到整個股市，從整個股市延伸到國民經濟。如今，又從一國的國民經濟延伸到全球的經濟—全球經濟一體化。所以，今後的經濟形勢分析不能僅侷限於參與者所在國，其他國家的經濟也會受到影響。
股指客觀記錄了股市運動的歷史
- 股指不僅是股市價位的度量，而且還是股市交易歷史的標本，可以用來追溯和研究資本市場的進化歷程。因此，股指真實地記錄了股市運動的歷史軌跡。也只有有了股價指數的客觀描述，股市運動的現象和規律才能被忠實、客觀地記錄下來。我們的思考也纔能有一個客觀的依據和豐富的實際素材。
股價指數可以及時反映經濟狀況
- 在美國，許多市場參與者聽到新消息後的第一反應就是抓起電話與經紀人聯繫買入或賣出，但十有八九已經太遲了，包括那些有遠見的以及消息最靈通的人士，至少他們已落在交易所內的交易者之後。原因是股市對各種經濟信息反應靈敏，並在瞬間即可完成對股價的調整。二者之間是以上市公司經營狀況作爲聯結紐帶與傳輸渠道，以及交易者對此的認可。
在實踐中檢驗，用歷史來證明
- 道氏理論的特點是實踐性，從一開始就建立在實踐的基礎上，並用大量的事實來論證‘通過對比事前預測和隨後出現的事實，將這一理論的正確性、實用性和強大的生命力盡顯無遺，同時也表現出查爾斯·亨利·道及其隨後的許多追隨者所具有的嚴謹的治學作風和無畏的追求精神。
道氏理論逐漸向技術分析演化
- 道氏構建了理論的宏觀框架，漢密爾頓和雷亞注重利用其解決實際問題。漢密爾頓較多地繼承和發揚了道氏的哲學思想，而雷亞則注重將理論引向技術分析。
理想的成交量與股價趨勢的關係：理想的上漲趨勢與成交量模式
- 在牛市中，當股價上漲時。成交量也隨之增長;當股價回調時，成交量也會減少。隨着股價的上漲，每當股價創出一個新高時，成交量都會大於前一個高點的成交量，並且每一個高點出現之後調整的低點的成交量，也要大於前一個調整低點的成交量。隨着股價的上漲，成交量也越來越大。但通常股價不是每天都上漲，而是股價稍有回落，成交量也隨之萎縮。
成交量對整體趨勢的驗證情況
- 在一輪牛市的整體過程中，當股價脫離底部時，成交量遵循着量增價漲的規律。但是上漲至一定幅度之後，成交量就無力隨着股價的上漲而放大了。當然，市場是複雜的，有時還有隨着成交量逐漸縮小，股價反而上漲的現象。
價值與成交量的關係
- 我們之所以說價格受到價值的制約，是由於價格是對價值的外在認可，價值是價格的內在實質。成交意味着買賣雙方對商品價值的認可。參與者越認同股價，交易就越活躍，成交量就越大，這是對價格的認可，對市場的認可。
理想的成交量與股價趨勢的關係：理想的下跌趨勢
- 熊市往往從最高點開始。在熊市中，當股價下跌時，成交量會隨之增加;當股價反彈時，成交量也會減少。隨着股價的下跌，每次股價創出新低的成交量，也會大於前一個低點的成交量;並且每一個低點出現之後反彈高點的成交量，也要大於前一個反彈高點的成交量。隨着股價的下跌，成交量會越來越大。
什麼是股價和成交量的互相驗證?
- 道氏理論發展到漢密爾頓時期，建立了一個原則—“股價和成交量要互相驗證”。什麼是股價和成交量的互相驗證呢?就成交量對趨勢的驗證而言，在牛市中，成交量遵循着量增價漲、量減價跌的規律。即牛市的價量關係是“量增價漲”與“量縮價跌”。如果發生相反的情況—“量減價漲”與“量增價跌”，則趨勢不能確定。
股票市場對立統一的協調性
- 當一個趨勢繼續發展的時候，與這個趨勢相反的趨勢將越來越可能發生，所以牛市不會永遠上漲，而熊市遲早也會跌至最低點。因此，就像過去的股價平均指數還會重複出現一樣，不論是牛市還是熊市，都有自我否定的傾向。儘管趨勢是正確的，但這並不意味着，與過去的個別或平均指數相比，趨勢性對分析股指運行規律更有用。
股票市場對立統一的循環市場
- 牛市是一個長期上升的市場狀況，熊市也是一個長期下跌的市場狀況。在經過一段很長時間的上升以後，一個週期的牛市升到了盡頭。取而代之的是長期下跌的熊市。因此，可以說熊市和牛市是一對孿生兄弟。
常用的上證指數發佈
- 常用的上證指數系列發佈形式爲：(1)通過本所實時衛星廣播系統向全國廣播。(2)通過湯森路透財經資訊系統(Thomson Reuters) ,彭博財經資訊系統(Bloomberg)等資訊系統向全球作即時報道。(3)該指數同時刊登在本所每日公佈的《行情日報表》、每週公佈的《行情週報表》和每月發行的《上證統計月報》上。
要學會控制自己的情緒才能辨別牛市或熊市
- 在進行心理分析時，必須要包括兩個方面：一個是對自我的心理分析，它是解決參與者在投資決策過程中的心理障礙問題，要儘可能克服自身存在的弱點，特別強調戰勝貪婪和恐懼的心理;另一個是對市場的心理分析，它是解決參與者對市場中其他參與者的心理活動特徵的把握問題，特別強調注重逆向思維，謹慎從衆行爲，以避免成爲市場的“多數人”。
認識情緒化的“市場先生”
- “市場先生”是誰?格雷厄姆爲了進一步澄清他的觀點，創造了一個寓言式的人物，稱之爲“市場先生”。著名的“市場先生”的故事，爲我們瞭解股價爲什麼定期失去理智上了生動的一課。假設你和“市場先生”是私有企業的合作伙伴。每天，“市場先生”都要毫無例外地向你報價。
避免受“市場先生”的影響
- 在認識了“市場先生”之後，我們知道不要被市場情緒所左右。如果“市場先生”看起來不大正常，你完全可以忽視他，甚至還可以利用他的這個弱點。但是，如果你完全受他左右，後果將不堪設想.格雷厄姆說：“形成投資者心理，是一個從資金上到心理上，都爲市場出現不可避免的上下波動做好準備的過程。
市場情緒是無法操縱的
- 相對於基本運動和次級運動與股票數量的關係，由於日常波動與聯繫緊密的少數股票有關，所以比較容易受到人爲操縱。因此，日常波動的走勢目前無法尋找到較強的規律性。從性質上看，日常波動具有隨意性和可人爲操縱性。不過，只有市場中人們的情緒得到控制，市場的日常波動被人爲操縱纔是可能的，但實際上情緒是無法控制的。
黃金分割率的起源
- 意大利數學家斐波納契在13世紀寫了一本關於奇異數值的書。這些奇異數字並不是單一的，而是一組數值的組合集：1. 1、2、3、5、8、13、21 ……即任何一個數字都是前面兩個數字的總和2+1+1、3=2+1、5=3+2, 8=5+3……依次類推。相關文件曾說，這些數字是斐波納契研究金字塔得出的。
通道線的提前反彈加倉
- 下跌趨勢中，通道線本身是支撐股價短線反彈的一條趨勢線。在股價下跌的過程中，如果股價沒能夠跌至通道線，卻在通道線以上開始反彈，說明股價短線下跌幅度已經比較高，正在尋求新的支撐點。通道線以上開始反彈的時候，投資者應該關注股價的走向了。雖然股價處於道氏理論的中長期的熊市行情，股價卻有可能出現次級折返的較大幅度的反彈走勢。