什么是商誉？
当一家公司收购另一家公司时，商誉经常出现；它被定义为为公司支付的超过账面价值的金额。商誉是一种无形资产，与建筑物、计算机和办公设备等有形资产以及相关的实物商品（包括库存和相关的营运资金）等有形资产不同。换言之，商誉代表收购金额超出被收购公司的净资产在资产负债表上的估值。
当商誉变坏时
让我们考虑一个过去十年的例子。早在 2012 年 11 月，当它发布第四季度业绩时，计算机巨头惠普 (HP) 宣布将收取 88 亿美元的费用来减记对英国 Autonomy Corporation PLC 的拙劣收购。注销被描述为 Autonomy 购买减值的非现金费用，包括商誉和无形资产费用。
在惠普收购 Autonomy 的案例中，鉴于 11 月份宣布的指控，很明显，最初 110 亿美元的收购价格中的大部分都超过了快速增长的软件公司 Autonomy 的账面价值或净资产价值。根据彭博社的一项研究，Autonomy 在被收购之前列出的总资产为 35 亿美元。在收购时，惠普最初将 66 亿美元用于商誉，46 亿美元用于其他无形资产。这些数字后来分别更改为 69 亿美元和 43 亿美元。
惠普的错误，除了对其最初决定减记商誉并随后入账的金额提出质疑外，表明商誉的概念是不确定的，可以解释。为了确定商誉金额，公司通常依靠自己的会计师，但他们也会求助于估值顾问来帮助估计。
实际上，其他有形资产，包括土地和设备的折旧价值，也受到估计和其他解释的影响，但这些其他价值至少可以与实物商品或资产相关联。相比之下，商誉更难确定价值。 《经济学人》2009 年的一篇文章将其描述为“一种无形资产，代表了公司凭借其品牌和声誉而获得的额外价值”。
从惠普的角度来看，毫无疑问，它对 Autonomy 寄予厚望，这是基于其报告的利润水平以及对其快速增长将持续到未来的预期。
如何写下商誉
一旦进行了收购——只要它是一次合理的收购——商誉就会无限期地保留在收购公司的资产负债表上。在 2002 年之前，商誉按 40 年摊销，这与一件设备可能在一段时间内折旧的方式非常相似，具体取决于对其使用寿命的估计。但从那以后，规则变得更加严格：商誉可以在不超过 10 年的期限内按直线摊销。如果在任何时候，价值下降，如与 Autonomy 相关的商誉迅速发生，则需要计提减值费用。
企业需要在每个报告期内监控和评估商誉减值触发事件。当有迹象表明报告单位或实体的公允价值低于其账面价值时，即存在触发事件。主体还需要考虑是否发生了更可能降低报告单位或主体的公允价值的事件或情况发生变化。私人和非营利实体可以选择一种会计替代方案来执行商誉减值触发事件评估。
最终减记大量商誉的公司很快指出商誉减值费用是非现金的，因此不会影响现金流。然而，它代表了一个巨大的过去错误，耗尽了公司的金库。至于通过现金储备为 Autonomy 收购提供资金的惠普，它最终摧毁了数十亿的股东价值，因为该公司的价值仅是其先前估计价值的一小部分。
结论
商誉减值费用不会损害本年度的现金流，但它们表明了管理团队过去犯过的错误。在惠普的案例中，在没有充分尽职调查的情况下购买 Autonomy 的决定是许多严重失误的案例之一。
对于其他公司而言，商誉减值费用通常不太重要，但仍需要分析师调查到底出了什么问题，以及该错误是否可能在未来重演，从而损害现有股东的利益。