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什么是投资组合?

投资组合是股票、债券、商品、现金和现金等价物等金融投资的集合,包括封闭式基金交易所交易基金(ETF)。人们通常认为股票、债券和现金是投资组合的核心。虽然通常情况如此,但不必如此。投资组合可能包含各种资产,包括房地产、艺术品和私人投资。

您可以选择自己持有和管理您的投资组合,也可以允许资金经理、财务顾问或其他金融专业人士管理您的投资组合。

概要

  • 投资组合是股票、债券、商品、现金、现金等价物以及其基金对应物的集合。
  • 股票和债券通常被视为投资组合的核心组成部分,但您也可以通过多种不同类型的资产(包括房地产、黄金、绘画和其他艺术收藏品)来扩大投资组合。
  • 多样化是投资组合管理的一个关键概念。
  • 一个人的风险承受能力、投资目标和时间范围都是组建和调整投资组合的关键因素。

了解投资组合

投资组合管理的一个关键概念是分散投资的智慧——简单来说,就是不要把鸡蛋放在一个篮子里。分散投资试图通过在各种金融工具、行业和其他类别之间分配投资来降低风险。它旨在通过投资对同一事件反应不同的不同领域来最大化回报。分散投资有很多种方式。如何选择取决于你。你对未来的目标、你对风险的偏好和你的个性都是决定如何构建投资组合的因素。

无论您的投资组合的资产组合如何,所有投资组合都应包含一定程度的多样化,并反映投资者对风险的承受能力、回报目标、时间范围和其他相关限制,包括税收状况、流动性需求、法律状况和特殊情况。

管理投资组合

您可以将投资组合视为一个被分成不同楔形大小的饼,每个块代表不同的资产类别和/或投资类型。投资者的目标是构建一个多元化的投资组合,以实现适合其风险承受能力的风险回报投资组合分配。虽然股票、债券和现金通常被视为投资组合的核心组成部分,但您可以使用多种不同类型的资产来扩大投资组合,包括房地产、黄金股票、各种类型的债券、绘画和其他艺术收藏品。

上图所示的投资组合分配示例适用于风险承受能力较低的投资者。一般而言,保守策略会尝试通过投资低风险证券来保护投资组合的价值。在本例中,您会看到整整 50% 的资产被分配给债券,其中可能包含高等级的公司债券和政府债券,包括市政债券(munis)。

20% 的股票配置可能包括蓝筹股或大盘股,30% 的短期投资可能包括现金、存款证 (CD) 和高收益储蓄账户。

大多数投资专业人士都认为,尽管多元化并不能保证不亏损,但它是实现长期财务目标并降低风险的关键因素。

投资组合类型

有多少投资者和基金经理,就有多少种不同类型的投资组合和投资组合策略。您也可以选择拥有多个投资组合,其内容可以反映不同的策略或投资情景,并针对不同的需求进行构建。

混合投资组合

混合投资组合方法可以实现资产类别的多元化。建立混合投资组合需要持有股票、债券、大宗商品、房地产甚至艺术品。一般来说,混合投资组合包含相对固定比例的股票、债券和另类投资。这是有益的,因为从历史上看,股票、债券和另类投资之间的相关性并不完美。

投资组合

当您将投资组合用于投资目的时,您期望股票、债券或其他金融资产能够随着时间的推移获得回报或增值,或两者兼而有之。投资组合投资可以是战略性的——您购买金融资产的目的是长期持有这些资产;也可以是战术性的——您积极买卖资产,希望获得短期收益。

积极、以股票为重点的投资组合

激进投资组合中的标的资产通常会承担巨大风险以寻求高回报。激进投资者会寻找处于成长初期且具有独特价值主张的公司。其中大多数还不是家喻户晓的名字。

以股票为重点的防御性投资组合

防御性投资组合倾向于关注那些不受经济衰退影响的消费必需品。防御性股票在经济不景气和繁荣时期都表现良好。无论经济在特定时期有多糟糕,生产日常生活必需品的公司都能生存下来。

以收入为重点的股票投资组合

这种投资组合通过派息股票或其他类型的股东分配来赚钱。收入投资组合中的一些股票也适合防御性投资组合,但在这里选择它们主要是因为它们的高收益。收入投资组合应该产生正现金流。房地产投资信托基金(REIT) 就是产生收入的投资的例子。

以股票为重点的投机性投资组合

投机性投资组合最适合那些具有较高风险承受能力的投资者。投机性投资可能包括首次公开募股(IPO) 或传闻将成为收购目标的股票。正在开发单一突破性产品的科技或医疗保健公司也属于此类。

风险承受能力对投资组合配置的影响

虽然财务顾问可以为个人创建通用的投资组合模型,但投资者的风险承受能力应该显著反映投资组合的内容。

相反,风险承受能力强的投资者可能会在激进的大盘成长股仓位中增加一些小盘成长股,承担一些高收益债券的风险,并在投资组合中寻找房地产、国际和另类投资机会。一般来说,投资者应尽量减少那些波动性令他们感到不安的证券或资产类别的风险。

时间范围对投资组合配置的影响

与风险承受能力类似,投资者在构建投资组合时应该考虑他们要投资多长时间。一般来说,随着目标日期的临近,投资者应该转向保守的资产配置,以保护投资组合在此之前的收益。

例如,保守的投资者可能青睐于由大盘价值股、广基市场指数基金、投资级债券以及流动性高、等级高的现金等价物组成的投资组合。

举例来说,一位为退休储蓄的投资者计划在五年内退休。即使这位投资者愿意投资股票和风险较高的证券,他们也可能希望将投资组合的更大一部分投资于债券和现金等更为保守的资产,以帮助保护已经储蓄的资金。相反,刚进入职场的个人可能希望将整个投资组合投资于股票,因为他们可能有几十年的投资时间,并且有能力度过市场的一些短期波动

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