14D-9 表是什么？
14D-9 表是当利害关系方（例如发行人、证券的实际所有人或两者的代表）就要约收购向另一家公司的股东发出邀请或推荐声明时，向美国证券交易委员会(SEC) 提交的文件。被收购的公司必须根据 14D-9 表提交对要约收购的回应。
摘要
- 14D-9 附表是目标公司为响应感兴趣方提出的要约收购而向美国证券交易委员会 (SEC) 提交的文件。
- 当股东必须出售其所持有的大部分股份以换取现金或其他证券时，都需要提供 14D-9 表。
- 使用 14D-9 表的常见情况是任何合并或收购，例如杠杆收购或管理层收购。
- 14D-9 表中包含的常见信息可能是董事会的建议、所提供价值的公平性和公司治理。
了解附表 14D-9
一家公司可能出于各种原因想要收购另一家公司，其中包括合并产生的协同效应、新公司在市场上更具竞争力，或者收购公司可能更好地运营目标公司。
当收购公司看到这些好处时，他们会对目标公司的全部或大部分股份发出要约收购。要约收购是一种公开要约，旨在从现有股东手中购买公司的部分或全部股份。美国证券交易委员会规定，要约收购是指以固定价格收购公司大部分股份。要约收购的固定价格通常应高于当前市场价格。
目标公司的回应随后通过附表 14D-9 传达给收购公司，同时作为管理层向股东发出的通知。它将包含与要约收购相关的信息，例如回应、估值的公平性、拟议的公司结构以及任何其他相关信息。
14D-9 附表适用于所有类型的并购，包括杠杆收购和管理层收购。任何要求股东出售其股份以换取现金或其他证券的交易都需要 14D-9 条。
真实世界的例子
2011 年 12 月 6 日，生物技术公司 Pharmasset Inc. 提交了 14D-9 表，以响应吉利德科学公司 (Gilead Sciences Inc.) 全资子公司 Royal Merger Sub Inc. 发出的要约收购要约，该要约以每股 137 美元的价格收购所有已发行和流通在外的股份。
该文件包含有关双方过去联系、交易、协议和谈判的重要细节。它还包含招标时间表、董事会的建议、建议的理由、Pharmasset 财务顾问的公平意见、吉利德的董事会指定人选名单、公司治理（包括高管薪酬信息）、主要股东名单，以及股东决定是否投标其股份的其他重要信息。
两家公司同意合并，并于 2012 年完成。