什么是闪崩？
闪电崩盘一词是指电子证券市场中的一种事件，其中股票撤出指令在迅速恢复之前迅速放大了价格下跌。闪电崩盘的结果似乎是证券的快速抛售，可能会在几分钟内发生，从而导致大幅下跌。但作为一天结束时的价格，就好像闪电崩盘从未发生过。
概要
- 闪崩是指市场或股票价格因撤单而迅速回落，随后又迅速回升——通常在同一交易日内。
- 据说高频交易公司对近期的闪崩负主要责任。
- 美国监管机构已迅速采取措施，例如安装断路器和禁止直接进入交易所，以防止闪崩。
- 道指历史上最大的跌幅发生在 2010 年 5 月 6 日，当时闪电崩盘抹去了数万亿美元的股票。
- 根据一些估计，任何一天都会发生大约 12 起小型闪崩。
Flash 崩溃是如何工作的
如上所述，当证券价格急剧下跌并迅速反弹时，就会发生闪崩——所有这些都发生在同一天。似乎在交易日结束时，崩盘甚至从未发生过。美国市场在 2010 年 5 月 6 日突然下跌，并在当天结束时恢复。
市场异常加剧了闪电崩盘，例如高频交易者大量抛售一种或多种证券。因此，计算机交易程序会自动对这些情况做出反应，并开始以令人难以置信的速度出售大量证券以避免损失。
闪电崩盘可能会触发纽约证券交易所( NYSE ) 等主要证券交易所的熔断机制，这些熔断机制会暂停交易，直到买卖订单能够均匀匹配并且交易可以有序恢复。
随着交易变得更加数字化，闪崩通常是由计算机算法触发的，而不是导致快速抛售的特定市场或公司新闻。随着价格继续下跌并触发更多基准，它可能会导致多米诺骨牌效应，从而引发价值突然暴跌。话虽如此，还需要对闪电崩溃进行更多研究，包括任何欺诈活动的迹象。
尽管高频交易者的活动与闪崩直接相关（并且通常是主要考虑因素），但重要的是要注意可能存在许多其他归因因素——其中许多可能难以确定。
防止闪崩
出现故障、错误和闪崩的可能性要高得多，因为证券交易是一个高度计算机化的行业，由跨全球网络的复杂算法驱动。也就是说，纽约证券交易所、纳斯达克和芝加哥商品交易所(CME) 等全球交易所拥有更强大的安全措施和机制来防止它们以及它们可能导致的惊人损失。
例如，他们在市场范围内设置了触发交易活动暂停或完全停止的熔断机制。市场指数较前一收盘价下跌 7% 或 13% 会使交易活动暂停 15 分钟。超过 20% 的崩盘使当天剩余时间的交易停止。
美国证券交易委员会(SEC) 还禁止裸露访问或直接连接到交易所。高频交易公司被指责促成了闪崩的影响，它们经常使用其经纪自营商代码直接访问交易所。这些措施不能完全消除闪崩，但它们已经能够减轻它们可能造成的损害。
闪断的例子
近期历史上最著名的一次闪电崩盘发生在 2010 年 5 月 6 日。它开始于下午 2:30 后不久，当时道琼斯工业平均指数(DJIA) 在 10 分钟内下跌超过 1,000 点——这是历史上最大的跌幅。那个时候的历史。该指数在一小时内下跌了近 9%。超过 1 万亿美元的股票蒸发，尽管市场在当天收盘时回升了 70%。
最初的报道称，坠机是由一个错误的命令引起的，该命令被证明是错误的。闪现归因于伦敦郊区的期货交易员 Navinder Singh Sarao，他承认试图通过 CME 快速买卖数百份 E-Mini S&P 期货合约来欺骗市场。
其他 Flash 崩溃
最近还有其他类似闪崩的事件，其中计算机生成的订单量超过了交易所维持适当订单流的能力。这些包括：
- 2013 年 8 月 22 日：由于纽约证券交易所的计算机无法处理来自纳斯达克的定价信息，纳斯达克的交易暂停了三个多小时。
- 2012 年 5 月 18 日：虽然 Meta（前身为 Facebook）本身并不是闪崩，但由于出现故障，导致纳斯达克在首次公开募股（IPO）期间无法准确定价股票，Meta（前 Facebook）股票在开盘时被搁置了 30 多分钟，据报道，造成5亿美元的损失。
是什么导致了 2010 年的闪电崩盘？
根据美国证券交易委员会的调查报告，2010 年的闪电崩盘是由单笔卖出大量 E-Mini S&P 合约引发的。
闪崩会再次发生吗？
尽管交易所采取了措施来防止它们发生，但闪电崩盘可能而且仍然会发生。根据密歇根大学安娜堡分校的两位数学教授的说法，股市每天大约有 12 次小型闪崩。
什么是股市闪崩？
股市闪崩是指由于撤单导致整个市场或股票价格快速下跌。然后价格反弹回与崩盘前大致相同的水平，就好像它从未发生过一样。
闪崩会持续多久？
闪崩发生在一个交易日内，持续时间从几分钟到几个小时不等。