资产负债表、损益表和现金流量表是任何公司财务报告的基础。上市公司被认为需要遵守更高的标准，因为它们必须遵循公认会计原则 (GAAP)，但这并没有阻止历史上许多公司伪造账目，以便在许多类别中公布比实际结果好得多的业绩。安然、世通和雷曼兄弟是一些最知名的欺诈案例，但还有其他欺诈案例。

总体而言，创造性会计可以有多种不同的形式。它也可以以多种不同的方式发生。请记住，确实存在某些漏洞，这些漏洞可能有助于公司合法地积极地将财务报告转变为对自己有利的财务报告。在资产负债表上，发现创造性会计行为可以分为三类进行分析：资产、负债和权益。资产负债表与损益表密切相关，资产收入和/或负债费用的问题通常有助于创造虚高的收入或低估的费用，从而导致更高的底线净收入，此外，与资产负债表相关的更高水平的留存收益。在这里，我们将探讨资产负债表的三个类别可以被操纵的一些方法。但是，请记住，任何涉及非法夸大资产、低估负债或总体低估或夸大股东权益的情况都可以获得短期利益，但一旦被发现将产生负面影响。（另请参阅：阅读资产负债表。）

为什么要增加资产负债表？

操纵资产负债表的公司往往试图提高净收入的盈利能力，以营造出财务状况更强劲或管理业绩更佳的假象。毕竟，财务状况良好的公司更容易获得低利率的信贷额度，也更容易发行债务融资或以更优惠的条件发行债券。公司也可能试图向潜在债权人夸大其整体资产状况。

资产估值过高

资产位于资产负债表结构的最顶端。与负债一样，资产分为流动资产（12 个月或以下）和长期资产（12 个月以上）。资产类别中常见的项目包括：现金及等价物、应收账款、库存和无形资产。

坏账准备

应收账款与损益表上的收入直接相关。采用权责发生制的公司可以在销售完成后立即将收入记入应收账款。因此，应收账款的处理可能是一个过早或虚假收入的高风险领域。

应收账款可能被高估的一个原因可能是对可疑账款的规划不当。谨慎的公司通常会针对应收账款违约采取主动措施。如果不这样做，可能会导致收益膨胀。每家公司都应定期分析和估计未收回的应收账款百分比。如果没有可疑账款准备金，应收账款将在短期内暂时增加。投资者可能能够察觉到可疑账款准备金何时不足。应收账款不会完全变成现金，这会反映在速动比率等流动性比率中。还需要对收入进行减记。如果应收账款占资产的很大一部分，并且违约程序不充分，这可能是一个问题。如果没有可疑账款规划，收入增长将在短期内被高估，但从长远来看可能会回落。

收入加速

在资产类别中，公司还可以通过加速来夸大收入。这可能来自一次预订多年收入。公司还可以通过全面提前预订经常性收入流而不是按预期分摊来操纵收入。收入加速不一定是违法的，但通常不是最佳做法。

库存操纵

库存代表已生产但尚未售出的商品的价值。库存通常按批发价估价，但加价出售。当库存出售时，批发价值将作为销售成本转移到损益表中，总价值确认为收入。因此，夸大任何库存价值都可能导致销售成本被夸大，从而降低每单位收入。一些公司可能会夸大库存，以增加资产负债表资产，以便在需要债务融资时用作抵押品。通常，最佳做法是以尽可能低的成本购买库存，以便从销售中获得最大利润。

库存造假的一个例子是 Laribee Wire Manufacturing Co.，该公司记录了虚假库存，并以虚高的价格持有其他库存。这帮助该公司以库存作为抵押从六家银行借款约 1.3 亿美元。与此同时，该公司报告称，当期净利润为 300 万美元，而实际损失为 650 万美元。

投资者可以通过观察库存价值大幅飙升等趋势来发现库存被高估。如果发现毛利率意外下降或远低于行业预期，毛利率也会有所帮助。这意味着净收入可能因库存费用过高而下降或极低。其他危险信号包括库存增长速度快于销售额、库存周转率下降、库存增长速度快于总资产以及销售成本占销售额的百分比上升。这些数字的任何异常变化都可能表明存在潜在的库存会计欺诈。

子公司和合资企业

当上市公司对独立业务或实体进行大笔投资时，他们可以根据控制子公司的能力，采用合并法或权益法核算投资。无论如何，这些投资都记为资产。这可能为公司利用子公司、所有权投资和合资企业结构进行隐瞒或欺诈提供机会——资产负债表外项目通常不透明。

根据权益法，投资按成本记录，随后进行调整以反映净利润或亏损份额和收到的股息。这些投资的收益使资产膨胀，也导致净收入增加，并结转到股东权益的留存收益部分。虽然这些投资在资产负债表和损益表中报告，但方法可能很复杂，可能会为欺诈性报告创造机会。

当公司在看似控制子公司的情况下采用权益法进行会计核算时，投资者应谨慎行事，或许还应看看审计师的可靠性。例如，一家总部位于美国的公司通过其似乎控制的多家子公司在中国运营，这可能会营造出一种操纵环境。

低估负债

低估负债是操纵资产负债表中财务报表的第二种方式。任何低估公司费用的行为都可能有利于提高底线利润。

或有负债

或有负债是指依赖于未来事件来确认义务的存在、所欠金额、收款人或应付日期的义务。例如，保修义务或预期的诉讼损失可被视为或有负债。公司可以通过低估或淡化其重要性来创造性地核算这些负债。

未能记录可能发生且可合理估计的或有负债的公司，其负债被低估，净收入和股东权益被高估。投资者可以通过了解业务并仔细阅读公司的脚注来留意这些负债，脚注中包含有关这些义务的信息。例如，贷方会定期核算因违约而产生的未收回债务，并经常在发布收益报告时讨论这一领域。

其他费用

公司可能操纵费用的其他方式包括：不恰当地推迟费用、在收购或合并时调整费用，或可能夸大或有负债，以便将来将其调整为资产增加。此外，在费用领域，如上所述的子公司实体也可以成为一些未透明实现的费用的表外报告的避风港。

养老金义务

养老金债务很容易被上市公司操纵，因为这些债务是未来发生的，需要使用公司生成的估计来计算。公司可以做出激进的估计，以提高短期收益，并营造出财务状况更强劲的假象。公司可以调整两个关键假设。

一般而言，养老金义务是支付给员工的未来款项的现值的结果。操纵养老金义务的一种潜在方式是使用折现率。提高折现率可以显著减少养老金义务。公司还可能夸大计划资产的预期回报。夸大预期回报会产生更多资产来支付养老金负债，从而有效减少总体义务。由于公司的养老金义务可能是持续的，会计师可能会在整个义务期间进行各种调整，以便在短期或未来某个时间有利地操纵净收入。（另请参阅：分析养老金风险）

股东权益

股东权益包括股票价值、任何额外实收资本和留存收益（从资产负债表上的净收入结转）。如果一家公司夸大资产或低估负债，则会导致净收入被夸大，而净收入将作为留存收益结转至资产负债表，从而导致股东权益膨胀。股东权益用于几个关键比率，金融利益相关者在评估一家公司以及维持现有融资安排（如信贷额度）时可能会评估这些比率。其中一些比率可能包括债务与权益之比、总资产与权益之比和总负债与权益之比。总体而言，股东权益还用于计算股本回报率 (ROE)，这对于评估一家公司的整体资产负债表表现以及管理层的表现至关重要。ROE 是净收入除以股东权益的结果。

结论

公司可以通过多种方式操纵资产负债表，从库存会计到或有负债。通常，目标是增加净收入，这需要整合损益表中显示的活动。有时，公司可能会试图夸大资产或低估负债，以便向利益相关者展示更强劲的财务状况，这些利益相关者正在评估公司通过债务或股权融资提供新资本的意愿。公司资产的任何急剧飙升或公司费用的急剧下降都可能是引起警惕和进一步调查的原因。上市公司必须遵守 GAAP 会计，但经常使用非 GAAP指标，投资者也应该调查和了解这些指标。

由于证券交易委员会制定的法规，上市公司可以成为日常散户投资者投资的更好来源。如果投资者认为他们可能发现了涉及欺诈性报告的创造性会计，那么首先可以查看公开的审计报表和相关财务披露。但有时，方法可能是隐藏的，如果发现非法操纵的确凿证据，则可能导致股东调查和可能的诉讼。阅读财务报表、了解公司的业务以及整合适当的知识以发现可疑的做法是所有投资者在进行大量投资之前应采取的重要步骤。在发现创造性会计措施时，远离可疑投资或采取主动措施退出投资也是明智的步骤。

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