什麼是近期最大的股票騙局？

瞭解過去如何發生在投資者身上的災難可以幫助當前投資者在未來避免它們。以下是一些歷史上最重要的公司背叛投資者的案例。其中一些案例確實令人驚歎。試着從股東的角度來看待它們。不幸的是，當他們被誘騙投資時，所涉及的股東無法知道真正發生了什麼。

ZZZZ 最佳 (1986)

這家公司的老闆 Barry Minkow 聲稱這家 1980 年代的地毯清潔公司將成爲“地毯清潔領域的通用汽車”。 Minkow 似乎正在建立一家價值數百萬美元的公司，但他是通過僞造和盜竊來實現的。他創建了 20,000 多份虛假文件和銷售收據，而沒有人懷疑任何事情。

儘管他的業務是旨在欺騙審計師和投資者的欺詐行爲，但 Minkow 還是花費了超過 400 萬美元來租賃和翻新聖地亞哥的一座辦公樓。 ZZZZ Best 於 1986 年 12 月上市，最終市值超過 2 億美元。令人驚訝的是，Barry Minkow 當時只有十幾歲。他被判處25年監禁。

百年科技 (1996)

1996 年 12 月，Centennial Technologies 的首席執行官Emanuel Pinez 和他的管理層記錄了該公司從 PC 存儲卡中獲得了 200 萬美元的收入。然而，該公司實際上是在向客戶運送水果籃。然後，員工創建了虛假文件作爲他們記錄銷售的證據。 Centennial 的股票在紐約證券交易所(NYSE) 上漲 451% 至每股 55.50 美元。

據美國證券交易委員會(SEC) 稱，在 1994 年 4 月至 1996 年 12 月期間，Centennial 誇大了其收入約 4000 萬美元。令人驚訝的是，該公司在虧損約 2800 萬美元時報告了 1200 萬美元的利潤。股價暴跌至不到 3 美元。超過 20,000 名投資者幾乎失去了對一家曾經被認爲是華爾街寵兒的公司的全部投資。 Pinez 被判犯有五項證券欺詐罪，包括內幕交易和預訂虛構產品的虛假銷售以增加報告的收入。

Bre-X 礦物 (1997)

這家加拿大公司捲入了歷史上最大的股票詐騙之一。據報道，其在印度尼西亞的金礦蘊藏量超過 2 億盎司，據說是有史以來最富有的金礦。 Bre-X的股價飆升至 280 美元的高位（拆分調整後），一夜之間成爲百萬富翁。在鼎盛時期，Bre-X 的市值爲 44 億美元。

派對於 1997 年 3 月 19 日結束，當時金礦被證明是欺詐性的，不久之後股價暴跌至幾美分。主要輸家是魁北克公共部門養老基金，損失了 7000 萬加元，安大略省教師退休金計劃委員會損失了 1 億加元，安大略市政僱員退休委員會損失了 4500 萬加元。

安然 (2001)

在這次崩潰之前，總部位於休斯敦的能源貿易公司安然（Enron）按收入計算是美國第七大公司。通過一些涉及使用空殼公司的複雜會計實踐，安然得以將數億美元的債務從賬簿中扣除。這樣做讓投資者和分析師誤以爲這家公司比實際情況更穩定。此外，由安然高管經營的空殼公司記錄了虛構的收入，基本上是多次記錄一美元的收入。這種做法創造了令人難以置信的收入數字。

最終，複雜的欺騙網絡解開了，股價從 90 多美元跌至不到 30 美分。隨着安然的倒下，它也推翻了當時世界第五大會計師事務所安達信。在安然的首席審計師大衛鄧肯下令粉碎數千份文件之後，安然的審計師安徒生基本上崩潰了。安然的慘敗再次使“煮書”這個詞成爲家喻戶曉的詞。

世通 (2002)

安然倒閉後不久，股市又被另一起價值數十億美元的會計醜聞所震撼。電信巨頭WorldCom在又一次發生嚴重的“書籍烹飪”事件後受到了嚴格的審查。 WorldCom 將運營費用記錄爲投資。顯然，公司認爲辦公鋼筆、鉛筆和紙是對公司未來的投資，因此在數年內將這些物品的成本計入費用（或資本化）。

總共價值 38 億美元的正常運營費用（這些費用都應記錄爲發生它們的財政年度的費用）被視爲投資並在多年內記錄。這個小小的會計技巧嚴重誇大了費用發生當年的利潤。 2001 年，WorldCom 報告的利潤超過 13 億美元。事實上，它的業務變得越來越無利可圖。誰在這筆交易中受害最深？員工；數以萬計的人失去了工作。下一個感受到背叛的是投資者，他們不得不眼睜睜地看着 WorldCom 的股價從 60 多美元跌至不到 1 美元。

泰科國際 (2002)

由於 WorldCom 已經動搖了投資者的信心，泰科的高管們確保 2002 年對於股票來說將是難忘的一年。在醜聞發生之前，泰科被認爲是安全的藍籌投資，製造電子元件、醫療保健和安全設備。丹尼斯·科茲洛夫斯基 (Dennis Kozlowski) 在擔任首席執行官期間，被《商業週刊》報道爲前 25 位企業經理之一，以未經批准的貸款和欺詐性股票銷售的形式從泰科吸走了大量資金。

與首席財務官 Mark Swartz 和 CLO Mark Belnick 一起，Kozlowski 在未經股東批准的情況下獲得了 1.7 億美元的低息甚至無息貸款。 Kozlowski 和 Belnick 安排以 4.3 億美元的價格出售 750 萬股未經授權的泰科股票。這些資金通常僞裝成高管獎金或福利被偷運出公司。 Kozlowski 用這筆資金推進了他奢華的生活方式，其中包括幾棟房子、一個臭名昭著的 6,000 美元浴簾，以及爲他的妻子舉辦的 200 萬美元生日派對。 2002 年初，醜聞逐漸浮出水面，泰科的股價在六週內暴跌近 80%。由於審判不當，這些高管逃脫了第一次聽證會，但最終被定罪並被判處 25 年監禁。

南方健康 (2003)

對大公司進行會計覈算可能是一項艱鉅的任務，尤其是當高管想要僞造收益報告時。 1990 年代後期，首席執行官兼創始人 Richard Scrushy 開始指示員工誇大收入並誇大 HealthSouth 的淨收入。當時，該公司是美國最大的醫療保健服務提供商之一，經歷了快速增長並收購了許多其他與醫療保健相關的公司。

麻煩的第一個跡象出現在 2002 年底，據報道，斯克魯希在公佈盈利虧損之前出售了價值 7500 萬美元的 HealthSouth 股票。一家獨立律師事務所得出結論，此次出售與損失沒有直接關係，投資者應該注意這一警告。

醜聞發生在 2003 年 3 月，當時 SEC 宣佈 HealthSouth 誇大了 27 億美元的收入。當與 FBI 合作的首席財務官威廉歐文斯 (William Owens) 錄製 Scrushy 討論欺詐行爲時，該信息曝光。由於該股在一天內下跌 97% 至收盤價 11 美分，因此反響迅速。令人驚訝的是，這位首席執行官被判 36 項欺詐罪名無罪，但後來因賄賂罪名被定罪。顯然，斯克魯希安排了 50 萬美元的政治捐款，使他能夠確保在醫院監管委員會中佔有一席之地。

伯納德·麥道夫 (2008)

2008 年 12 月 11 日，納斯達克前主席、做市公司Bernard L. Madoff Investment Securities 的創始人伯納德麥道夫被他的兩個兒子上交併被捕，罪名是實施龐氏騙局。這位當時 70 歲的老人用從其他人那裏籌集的資金支付給早期投資者，從而隱藏了他的對沖基金損失。該基金連續 15 年保持每年 11% 的增長。作爲這些持續回報的原因，該基金的假設策略是使用旨在最大限度地減少波動性的專有期權項圈。該計劃欺騙了投資者約 500 億美元。他被判處 150 年監禁。麥道夫於 2021 年 4 月 14 日在獄中去世，享年 82 歲。

綜述

這些騙局最糟糕的是投資者被矇蔽了雙眼。那些被判犯有欺詐罪的人可能會被判入獄數年，這會讓投資者/納稅人付出更多的錢。 SEC 致力於防止此類詐騙。然而，由於北美有數千家上市公司，幾乎不可能確保災難不會再次發生。

這個故事有寓意嗎？是的。始終謹慎投資，多元化，多元化，多元化。維持一個多元化的投資組合將確保此類事件不會讓您偏離正軌，而只是您通往財務獨立的道路上的減速帶。

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