什麼是資產現金回報率？
現金資產回報率（cash ROA）用於衡量一家企業與同行業其他企業的業績。它是一種效率比率，將實際現金流量與公司資產進行評級，而不受收入確認或收入計量的影響。該比率可供公司分析師內部使用，也可供潛在和當前投資者使用。
重點：
- 現金資產回報率（cash ROA）用於衡量一家企業與同行業其他企業的業績。
- 現金 ROA 在不受收入影響的情況下對資產的實際現金流進行評級。
- 該比率對公司分析師或潛在和當前投資者有用。
- 較高的現金 ROA 比率通常表明公司從 1 美元的資產中獲得的淨收入高於普通公司，這是效率的標誌。
- 較低的現金 ROA 比率通常表明公司每 1 美元資產的淨收入較少，這是效率低下的標誌。
瞭解資產現金回報率
基本面分析師認爲，一隻股票可能被低估或高估。也就是說，基本面分析師認爲，深入分析可以幫助提高投資組合回報。基本面分析師使用包括比率在內的多種工具來評估投資組合回報。比率可幫助分析師比較和對比數據點，例如資產回報率 (ROA) 和現金 ROA。當這兩個比率出現分歧時，表明現金流和淨收入不一致，這是一個值得關注的問題。
ROA 與現金 ROA
資產回報率的計算方法是將淨收入除以平均總資產。
淨收入÷平均資產總額=資產現金回報率
答案告訴金融分析師一家公司管理資產的能力。換句話說，ROA 告訴分析師每美元資產產生了多少收益。
較高的現金 ROA 比率意味着公司從 1 美元的資產中獲得的淨收入比普通公司多，這是效率的標誌。較低的現金 ROA 比率意味着公司每 1 美元資產的淨收入較少，這是效率低下的標誌。
問題是淨收入並不總是與現金流一致。作爲一種解決方案，分析師使用現金 ROA，它將運營現金流(CFO) 除以總資產。經營活動產生的現金流量專門用於調節淨收入和現金流量之間的差異。這樣，在計算 ROA 時使用的數字比淨收入更準確。
現金流和淨收入錯位的例子
例如，如果 A 公司的淨收入爲 1000 萬美元，總資產爲 5000 萬美元，則 ROA 爲 20%。由於新的融資計劃爲所有客戶提供 100% 的融資，A 公司的銷售額也實現了高增長。結果，淨收入很高，但淨收入的增加是信貸銷售增加的結果。這些賒銷增加了銷售額和淨收入，但公司沒有收到銷售現金。
現金流量表中的一項可以在現金流量表中找到的項目顯示公司有 500 萬美元的信貸銷售額。運營現金流從淨收入中扣除了這 500 萬美元的信貸銷售。因此，現金 ROA 的計算方法是 500 萬美元除以 5000 萬美元，即 10%。實際上，資產產生的“實際”現金收益比最初想象的要低。