什麼是漲跌停板？
漲跌停板是指一個交易日內允許價格上漲的最大幅度。該術語通常用於商品期貨市場，監管機構旨在防止波動性達到極端水平。
而跌停則是指一個交易日內允許的最大跌幅。漲停和跌停價格都是熔斷機制的例子——交易所採用的干預措施，有助於維持有序的交易環境。
摘要
- 漲跌停板是指商品期貨合約在一個交易日內允許上漲的最高價格。
- 其目的是爲了防止期貨價格的極端波動或操縱。
- 交易所每天都會調整漲跌停板價格，這導致近年來波動性降低。
瞭解限制上限
漲停價是期貨合約允許的最大每日價格變動。交易所將監控所有期貨合約的交易，如果達到漲停價，交易所將自動暫停合約交易。不同的期貨合約會有不同的漲停規則，因此完全有可能部分市場被暫停，而其他交易活動則繼續正常進行。
如果價格上漲至漲停水平之上，交易所可以暫停該證券的交易，或者選擇提高漲停水平並允許進一步交易。
實施漲跌停板的目的是爲了幫助平抑商品期貨市場的波動。根據芝加哥商品交易所(CME) 的數據，這一舉措取得了很大成功，近年來交易暫停的次數有所減少。
採用漲跌停板的另一個好處是，可以讓不法交易者更難操縱市場，比如通過向市場注入大量高價訂單，試圖人爲抬高價格。
重要的是，使用漲停價並不妨礙交易者下達訂單，以高於漲停價的價格交易期貨。但是，這些交易者可能需要等到這些期貨的交易被允許恢復後，他們的訂單纔會被執行。希望在漲停價以上進行交易的投資者可能希望使用有效至取消(GTC) 或有效至日期 (GTD) 訂單來適應這些潛在的延遲。
漲停限制示例
芝加哥商品交易所等商品交易所在其網站上公佈每日價格限制。交易所每天都會重新計算每份合約的漲停價和跌停價。
例如，自 2022 年起，乙醇期貨合約的漲停價設定爲每份合約 0.30 美元。重要的是，這些價格限制是在合約到期的月份列出的，以便爲期貨價格與商品的基礎現貨價格收斂留出空間。
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